600183说2019年1月28日6大黑马股分析

 

　　今天小编要为大家整理一些黑马股股票，黑马股票在股市中比较受欢迎，因为买到了这样的股票，自己基本是不会有亏损的，所以很多人会去购买黑马股，因此为了少走弯路，一起来看看2019年1月28黑马股分析吧!

　　亿联网络:三季报业绩延续增长 VCS渠道及新业务拓展稳步推进

　　10.26 日晚,公司发布本年度三季报股票业绩。公司前三季度实现营业收入13.19 亿元,同比增长23.98%;实现归母净利润2.53 亿元,同比增长38.96%,位于此前业绩预告21.68%-50.67%的中值偏上,符合市场预期。

　　核心观点

　　营收利润延续增长态势,汇率对业绩产生积极贡献。18Q3 单季度实现营收4.79 亿元,同比增长26.21%,环比增长12%;单季度是实现归母净利润2.63 亿元,同比增长46.97%,环比增长19%。公司业绩保持快速增长体现了公司产品在市场上仍然具有较高的竞争力,另外利润的快速增长还得益于Q3 季度人民币大幅度贬值带来汇兑收益。

　　其中18Q3 单季度汇兑收益约1705 万元,而17Q3 汇兑损失约1467 万元,一进一出汇兑影响约3000 万元,扣非后归母净利润增长约27%。同时由于汇率影响,前三季度毛利率得到改善,达到61.17%,较18H1 提升0.61 个百分点。17 年全年汇率处于下行趋势,而我们预计18 年底汇率高于年初6.6 为大概率事件,汇兑将对公司业绩产生积极贡献。

　　VCS 渠道及新业务拓展稳步推进。公司从SIP 话机领域横向拓展到市场规模更大的视频会议领域,过去两年VCS 业务保持80%以上的增长。国内传统视频会议需求主要以政府、公检法和大型企业为主,华 为、科达等企业为主要的市场参与者。近年来由于宽带性能以及成本的提升,应用场景逐渐向商用的企业级市场渗透。

　　公司VCS 定位于中小型企业市场,与传统视频会议巨头形成差异化竞争。我们认为亿联凭借其技术、成本的优势以及渠道方面的理解,在中小型企业市场颇具竞争力,业绩有望持续增长。此外公司9.25日与微软合作发布新款支持Microsoft Teams 的视频会议终端,云视讯业务也预计四季度全面推进,公司有望借助新业务进一步进军企业云通信市场。

　　财务预测与投资建议

　　预测18-20年归母净利润8.00/10.04/12/44 亿元,对应EPS为2.68/3.37/4/17元,维持18 年26 倍PE,对应目标价69.62 元,维持增持评级。

　　风险提示

　　传统业务市场竞争风险、新业务进展不及预期,汇兑损益影响。

　　佩蒂股份:拟成立宠物产业并购基金 所谋者甚大

　　事件:公司与渤海华美签署了框架协议,双方拟联合发起宠物产业并购基金,对国内外优质宠物行业目标企业进行投资,获取目标企业股权、与目标企业成立合资公司或其他有助于公司在宠物行业发展的投资机会。拟议基金拟定总规模为10亿元人民币,基金首期规模拟定为拟议基金总规模的30%。

　　布局宠物产业链,把握产业发展机遇纵观海外宠物龙头公司的发展,产业并购整合都是必不可少的一步。我国宠物产业处于蓬勃发展期,潜力大、增速快、格局分散,但是另一方面产业链条长、细分市场众多。

　　我们认为,公司此次与渤海华美合作发起产业投资基金,对国内外优质宠物行业目标企业进行投资,有利于公司积极把握宠物产业未来发展机会,通过产业基金延伸行业的上、下游,扩大和完善公司在国内外的产业布局,符合公司战略规划,有利于提升公司未来竞争力。

　　新西兰主粮+零食定位高端,有望成为新的增长点除了收购新西兰零食公司之外,公司还在新西兰投资设立主粮工厂,利用当地兼具价格和品质优势的肉类原料生产高端宠物主粮。新西兰零食+主粮的推出不仅丰富了公司的产品线,更可以满足国内市场的高端需求、迎合消费升级,提升公司业绩。

　　目前,新西兰工厂进展顺利,品牌SmartBalance已亮相国内,明年产品有望大规模进入国内市场销售。我们认为,凭借原料差异化优势,公司的零食+主粮产品有望脱颖而出,打开公司国内收入的增长空间。

　　海外业务持续增长,国内布局不断深入凭借强大的产品力和独特的ODM 模式,股票公司与众多海外客户实现深度绑定,目前已进入美国知名宠物食品公司品谱和Petmatrix 的供应链。随着下游客户销量增加,公司作为核心供应商也将持续受益,带动业绩持续增长。

　　国内方面,公司不断丰富产品线,对国内市场开发团队进行整合,对国内市场进行深度开发,全面展开国内市场营销网络建设,入股国内知名宠物电商、设立杭州子公司,加强国内产品、渠道和营销布局。随着公司对国内市场的不断投入,公司国内销售有望高速增长。

　　盈利预测与投资建议我们预计2018/2019/2020年,公司归母净利润1.44/2.03/2.81亿元,同比增长34.73%/41.02%/38.28%。考虑到产业及公司的高成长性以及标的稀缺性,维持“买入”股票评级。

　　风险提示:投资可能面临较长的回收期;存在投资失败或亏损等不能实现预期收益的风险;核心客户占比大;汇率波动风险;境外经营风险。

　　爱尔眼科:屈光业务持续高增长 毛利率再创新高

　　事件

　　10月26日晚,公司发布2018年第三季度报告,报告期内实现营业总收入612,427.63万元,较上年同期增长39.75%,归属于上市公司股东的净利润为89,483.37万元,较上年同期增长41.43%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润较上年同期增长40.14%。

　　点评

　　三季度继续维持高增速,四季度收入端增速或遇挑战。2018年前三季度实现营业总收入612,427.63万元,较上年同期增长39.75%,这与2018年上半年收入端同比45.94%的增速略有下滑,其中Q3单季度收入增速仅有30.80%,这主要受去年三季度基数较高因素影响。公司去年四季度因受并表等因素影响,同比收入端增速达72.23%,今年四季度增速或遇挑战。

　　毛利率持续提高,屈光业务高增长或成关键因素。2018年前三季度公司毛利率为47.83%,为2012年以来新高,相比2018年上半年的46.28%提升了约1.55个百分点,我们推测这主要受毛利率较高的屈光手术业务持续高增长因素的影响,同时全飞秒、ICL等高端手术占比的提高,形成量价齐升的趋势以及欧洲ClínicaBaviera.S.A的贡献所致。

　　同时,归属于上市公司股东的净利润为89,483.37万元,较上年同期增长41.43%,单季度看,Q3归属母公司股东净利润增速为42.53%,为公司历史新高。

　　盈利预测

　　预计公司2018-2020年分别实现归属母公司股东净利润10.55、13.77、17.89亿元,折合EPS(最新摊薄)0.43、0.56、0.73元/股,对应PE分别为63.95、49.11、37.67倍。考虑到眼科医疗领域行业增速较快,同时公司的品牌、口碑及管理水平的持续提升,新增医院培育周期明显缩短,公司外延式扩张加速显著都对公司形成了直接利好,继续维持“增持”评级。

　　风险提示:眼科诊疗行业医疗事故;并购基金旗下资产注入进度不及预期。

　　宝信软件:公司业绩高增长 钢铁信息化维持高景气

　　公司前三季度归属母公司净利润同比增速处于预告的上限

　　之前公司预告2018年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润同比增长约55.61%到64.88%,实现扣除非经常性损益后净利润同比增长约52.87%到62.78%。三季报显示公司的前三季度业绩增速处于预告的上限。主要是公司的信息化和自动化业务受益于钢铁行业的整合和整个钢铁行业的高气度。

　　公司作为宝武集团的重要的信息技术服务板块,定位以智能制造提升企业竞争能力,致力于成为中国领先的智能制造和智慧城市解决方案和服务提供商。随着宝武合并的深入,自动化、信息化软件从宝钢集团复制到原武钢的生产线上或将加速。此外,作为钢铁企业的龙头宝武集团受益于国内钢铁企业的兼并重组,由此将为宝信带来强劲自动化和信息化整合需求。

　　公司IDC业务优势明显

　　目前公司IDC业务集中在上海,靠近用户的需求中心。公司追加宝之云四期投资6个亿到25亿,主要是包括腾讯和太保在内的需求增加明显。公司采取的是先有订单,后建设的业务模式,可以有效减少需求波动的影响。

　　此外,公司的主要客户是国企和互联网公司,而且大部分都是5-10年的协议,能保证公司业务收入的稳定性。在面临外围市场各种不确定的因素下,公司IDC业务的高增长佐证了公司在IDC业务上具有明显的有势。

　　维持“增持”评级

　　预计2018-2020年主营业务收入分别为59.41、73.32和90.25亿元,归属于母公司净利润达到6.16、7.65和9.68亿元,EPS分别为0.70、0.87和1.10元。对应PE分别为30.70、24.75和19.55倍。维持宝信软件“增持”评级。

　　风险提示:公司IDC建设不及预期;IDC上架率低于预期。

　　万东医疗:拓展超声产品线 政策受益明显

　　事件:拟出资1亿元设立全资子公司万东百胜(苏州)医疗科技有限公司,产品线拓展至超声领域。

　　百胜技术+万东生产有望推动超声国产化放量。公司通过并购基金参股百胜,出资比例为18%,第一至第三大股东合计出资64%。百胜是全球领先的彩超生产企业,收入和净利润分别约为20亿元和0.4亿元,在全球彩超市场排名第七位,市占率略低于迈瑞医疗。

　　百胜彩超技术先进,拥有180多超声探头、医用成像软件等专利。中国彩超市场规模约为100亿元,市场增速15-20%,随着新一轮医疗机构设备采购需求释放将持续保持快速增长。彩超市场由进口产品主导,市占率超过70%。

　　百胜在中国市场销售的彩超属于进口产品,主要市场为大型医院,定价也较高。此次万东设立的万东百胜有望引入百胜技术实现国产化,采用百胜的现金技术,借助万东国内平台生产从而降低成本,切入万东具有销售渠道优势和品牌影响力的中低端市场,在彩超市场实现快速放量。

　　万东医疗影像设备产品线最全,多项产品处在领先地位。公司拥有X线(DR、DSA等)、CT、MRI产品,并通过并购基金投资参股百胜医疗获得高端彩超和骨骼肌肉MRI产品,产品线最丰富。在DR领域,公司销量和收入规模都处在行业第一位,具有极强的品牌影响力,过去2年中标多个省市的集中采购项目。

　　在超声领域,百胜医疗彩超在全球排名第六位,通过万东百胜实现国产化后有望快速放量。在MRI领域,万东的全身诊断1.5TMRI在国产品牌中排名前三,近年来实现翻倍增长,市场认可度明显提升;百胜拥有四肢诊断MRI,双方产品线和渠道协同有望推动收入快速增长。

　　医院器械采购需求将集中市场,政府鼓励优先使用国产设备。未来3年医疗器械市场将迎来从三级到县级到乡镇/社区的器械采购需求集中释放。

　　1)配置证管理权限下放将推动三级医院对CT、MRI等大型医疗器械的采购需求释放;2)到2020年500家县级医院将升级为三级医院水平,相当于三级医院数量增加21%;3)各省加大乡镇卫生院和社区服务中心医疗服务能力建设,超声、DR等产品集中采购项目将陆续落地。

　　国家和地方层面都大力支持医疗机构优先采购国产医疗设备,浙江、湖北等约10个省已出台具体措施。万东作为国内影像设备龙头企业,产品质量好且品牌影响力强,多个产品入选优秀国产医疗设备,核心产品1.5TMRI和DR(合计收入占比超过60%)都受益于本轮医疗器械采购,万东百胜未来开发的彩超将赶上各省集中采购,政策受益最明显。

　　盈利预测与投资建议。预计2018-2020年EPS分别为0.27元、0.38元、0.50元,对应PE分别为35倍、26倍、19倍,维持“买入”评级。

　　风险提示:影像设备销售或不达预期的风险;万里云推进或不达预期的风险

　　金风科技:整机在手订单创新高 风场收益持续向好

　　整机招标价格企稳,在手订单创新高。受整机招标价格下探的影响,上半公司毛利率同比减少3.25个百分点至21.31%。9月份2.0MW机组单位千瓦招标均价为3196元,与8月持平;9月份2.5MW机组单位千瓦招标均价为3351元,较8月份均价提高21元,本轮招标价格已有企稳的态势出现。

　　截至2018年9月底,公司在手外部订单合计18.2GW,同比增长18.4%,总容量持续刷新历史记录,其中已签订合同订单容量为13.0GW,同比增长34.7%。公司海上风电在手订单容量为1382MW,占外部订单比例接近8%;国际在手订单737.7MW,占外部订单比例4%。随着国内风电市场逐步复苏,作为国内整机龙头,预计公司整机业务有望维持较高景气度。

　　弃风下降促风场业务盈利改善。截至2018年9月30日,公司累计并网的自营风电场权益装机容量4197MW,其中38%位于西北地区,34%位于华北地区,19%位于华东及南方地区。

　　2018年前三季度,公司新增权益并网装机容量329MW,同比提升149%,增量主要来源于华东、华北地区,权益在建容量3236MW。受益于上半年我国弃风限电持续改善,公司风场业务毛利率同比增长8.95个百分点至71.83%,在消纳持续改善的背景下,风场板块将为公司带来持续稳健的现金流。

　　维持增持评级

　　预计2018-2020年EPS分别为1.06、1.16、1.45元,对应10月26日收盘价9.50元,PE分别为9倍、8倍、7倍,维持增持评级。

　　风险提示:整机销量不达预期,重大安全事故。

　　在以上的内容中，小编为大家整理了1月28号的黑马股，这些股票最近的表现中可以看出来是黑马股，上升到空间还是比较大的，各位散户们可以考虑进行投资哦。如果想了解更多黑马股分析内容，大家可以多多的关注我们哦。

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