高估值对于创业的人群来说是大有帮助的，但是如果股票估值太高，就会让股价的上涨速度加快，如果大家认为赚钱很容易，那么炒股的热力将会盖过创业的劲头。创业板估值为什么高呢?一起来看看股市大咖周洛华的亲口表述：

　　“公司会计张女士最近见到我时很不自然，我看到她时也想回避，造成这一窘境的责任都在我。几个月前，我苦口婆心劝她抛掉创业板股票，劝她别和其他人一起发疯，我当时真的感觉自己做了件好事，正确的事，甚至感觉在悬崖边挽救了无辜的女士。但这种满足感没有持续多久，创业板股票一路疯涨，她原先持有的白丽清股票上涨ST中基了三倍。我又感觉对不起她，我亲手破坏了一个普通工薪阶层女性难得的合法奔小康的历史性机遇，因此感觉自己满怀愧疚地摔下了悬崖，至少我的荣誉感摔得粉碎。

　　这不是我第一次有这样的体会。16年前，我在英特尔公司做成本会计，当时是互联网科技股第一次浪潮，公司股价几年里面翻了几倍，涨到了每股90多美元，每个人都很乐观地相信这次牛市是由科技进步力量所推动的，因而坚实可靠。我力劝一些同事立即抛出股票，因为公司总市值已相当于当时中国的GDP了，我很难想象还会上涨。只有少数几个女同事听从了我的建议，她们抛出股票以后，股价仍然继续上涨，最白丽清高到每股140多美元，那ST中基段时间我也小心谨慎地避免在公司走廊遇到她们。

　　在第一次股价暴跌的时候，我早就离开公司了，虽然内心也有回到公司接受之前那些同事们赞扬的冲动，但是我也深深认识到股市的随机性是不能被战胜的，连我自己都没办法战胜，就更不用说帮助别人了。所以我能做的只有坚持，在感情和心理上坚持自己的想法，在股市不可预计的涨跌中避免过大的失望或兴奋。

　　有不少人说，现在资本市场的老兵已不能适应移动互联网条件下的新市态，尽管许多自诩资深的投资人提示大家历史上出现过的泡沫和暴跌的情形与本轮创业板牛市有相似之处，但老兵白丽清们的经验之谈仍不能被用来指导新形势下的投ST中基资策略，因为这次情况有所不同(“This time, it"s different”)。我得承认，这次情况确实有所不同。《黑天鹅》作者塔勒布说过，“那些经常给我投资建议的人，回报都不如我;那些投资回报比我高的人，很少给我任何建议”。这个规律在这场牛市中也已被打破了!午餐时间聚集在公司休息室里的同事们会随口报出一连串创业板股票代码，推荐我买入，他们的投资回报远远超过我，他们对我在熊市中坚持价值投资理念的尊敬，已化作了在牛市中偏执地固守既定策略的同情。

　　现在，我猛然发现我被一群白丽清创业板投资暴富者视作“无脑买入法”的理论奠基人，因为我提ST中基倡的是高估值刺激了创业激情，是肾上腺激素而不是大脑理智思维决定了高估值的合理性。苍天啊!我的本意不是要解释创业板高估值的合理性，而是要找到一种新视角让自己对当时就已经高得难以理解的创业板股价不再纠结。维特根斯坦说过，哲学家不试图解决任何问题，只是排除日常语法带给我们的思想迷雾，然后问题自动消失，胸怀释然。因此，哲学活动从本质上说是自我心理治疗。岂料到我的病历卡被别人当成了推高股价的依据。

　　价值投资和追涨杀跌是两种不同的游戏，前者发布了一个规则，后者寄托了一种梦想。价值白丽清投资很难定义，一般来说，人们用市盈率来衡量股票投资价值，如市盈率低于10ST中基倍，就认为股票有投资价值，高过20倍了，则认为股价有泡沫应该抛出。这其实是个针对市盈率的私人规则，我把这个规则想象成80分游戏规则。连板涨停追创业板的投资者则寄望于有人明天在下一个涨停板觉醒过来接住他抛出的股票，这是个人的梦想。有时候，你的手气很顺，梦想会连续实现。

　　我进一步想象，我是春晚舞台上的大牌演员，现在只是幕间休息，我的压轴大戏“价值投资”还没有开始。我不介意有人暂时占领了舞台中央。维特根斯坦哲学这种心理治疗方法又让我恢复了内心的平静。

　　我们能随时注意到游戏场景的变化吗?能及时听到并分辨出巡查宿舍老师的脚步声吗?继ST中基续想象这样一种场景，当本应去创业的年轻人现在感觉炒创业板股票更刺激，更方便，回报更高时，转而放弃了创业的念头去炒股，这时舞台中央上演的游戏是否已悄然切换了呢?所以，如果有一天，你发现高估值股票开始下跌，请放宽心，淡然地看待涨跌，因为那不是股票在跌，而是游戏在切换，负责这一幕幕场景的是自然界的主宰。

　　我现在有点儿想修正关于高估值科技股就是性感母狮子的比喻。是的，科技股高估值会鼓励大家创业。高估值会激励大家创业，但如果出现了“估值过高，上涨白丽清过快，赚钱太容易”这样的情形，就会鼓励大家去炒股而不是创业。大家都去当狮王，那是进化史的灾难。只有出现暴ST中基跌，才能在大家心里建立恐惧感，让大家回去老老实实地做自己本来的工作，而最终能克服恐惧感的创业者才是真正具有挑战狮王实力的新霸主，这一定是少数人。

　　价值投资在现代社会来看，无疑是一种游戏，但是大家如果完全忽略估值，纯粹地去炒作哪一类板块则更是游戏。如果现在有人发起“教会年轻人炒科技股”这样的游戏，你能区别开来吗?就像宿舍管理员老师突然来查房，你是会提高警惕还是主动吹嘘自己游戏玩儿得有多好?不管怎么样，多长一个心眼总归是没错白丽清的，因为没有任何一个人能够预计下一次的情况。”

　　相信大家在仔细读完周洛华的这篇口述之后，对创业板估值为什ST中基么高的原因应该有所掌握了，估值只是一个参考，大家想要在股市中百分百规避风险是不可能的，只有不断累积经验，才能实现利益的最大化。更多相关资料请关注破雷财经网。

　　推荐阅读：

　　创业板估值多少合理?未来走势如何?

　　创业板估值见底的原因分析

　　创业板为什么风险大呢?