股民都希望股市永远只有牛市，但是那是不可能的，就像月有阴晴圆缺一样，当牛市到了顶峰之后，自然就会迎来熊市。但是这个界限如何定义，很多投资者都不是很了解。那么，当前是牛市还是熊市?

　　其实要搞清楚这个问题，还是有一定难度的，因为对牛市和熊市的定义可能千差万别。但是有两个基本特征是应该不变的。一个是牛市里绝大部分股票都是上涨的，而且绝大多数股票的上涨幅度应该明显超过指数的涨幅;另一个是参与的资金量增幅巨大，明显超过熊市阶段。

　　翻看一下历史数据，从今年1月4号上证指数见到阶段低点2440点到上7月12日收盘2930.55点，上证指数总共上涨了20.1%，深证指数上涨31.41%，创业板指数上涨26.32%。

　　全市场到目前总共交易的有3630只股票，我们以涨幅最小的上证指数作为参考，今年以来，全市场涨幅超过上证指数的，只有1406只，占38.73%。

　　从这第一个数据对比中就可以看出，绝大多数股票是跑输大盘指数的。换句话说，这不符合牛市特征。而这半年多是上涨状态的，哪怕只上涨1分钱都统计在内，总共是2832只股票，占78.02%，这个数据貌似还说得过去，但是再仔细看一下，在上涨的这些股票里边，也只有不到50%的股票超过了大盘的涨幅。

　　对于绝大多数股票跑输大盘的市场，能定义为牛市吗?

　　我们再来看看成交量。去年上半年上海市场的成交金额是237,142亿，今年上半年的成交额是306,478亿，上涨了29.24%。深圳市场去年上半年成交金额285,135亿，今年上半年成交额是386,993亿，上涨了35.72%。创业板市场去年上半年成交金额90,,854亿，今年上半年成交额是113,197亿，上涨了24.55%。

　　从数量对比上来看，股票成交量的增加与指数的增加貌似是同步的，并没有突破性的增量出现。我们要忘记一点，从去年下半年到今天上半年的一年时间里，还发行了100只左右的新股。如果剔除这些新股的成交量，总成交量的增长幅度恐怕就没有那么同步了。如果再剔除今年上半年货币发行量和社会融资增量等因素，单纯场内资金增量就可想而知。

　　再剔除被吹的天花乱坠的自去年下半年入市的MSCI带来的增量资金，深港通，沪港通带来的增量资金，我们的场内资金增量是否是正的都要打一个问号了。总之，两个最基本特征都不支持目前是大牛市。

　　非要给现在的市场一个定位的话，更倾向于目前是熊市中的震荡反弹阶段，除了以上两个比较容易理解的判断依据以外，还有一些技术手段，都可以帮助我们验证当前的位置还是处在熊市当中。

　　搞清楚我们身处什么位置其实比如何操作还重要。当你在茫茫大海中迷失方向的时候，最怕的就是不知道自己在哪里，而不是将漂向何方。

　　目前市场里，网络里有很多投资者在说牛市来临。说牛市的依据无非是政策兜底、贸易战缓和预期、美国降息周期到来、科创板开市、甚至今年是70周年大庆等等，但是这些依据没有一条是直接与市场走向发生直接关系。因此，说牛市的依据并不准确。

　　股票市场，往往是最high的时候就是最危险的时候，后边可能会有一段反弹让市场里的绝大部分人忘乎所以。因此，一定要对市场抱有谨慎之心。

　　不管如今的市场是牛市还是熊市，只要你了解诶股票知识，你就会明白牛市中也有股票下跌，熊市中也有股票大涨。我们只要身在股市中，就要按照它的行情来认真的进行投资。

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