利率市场化发展历程有关利率市场化较早的利率市场化理论研究主要是McKinnon（1973）和Shaw（1973）。他们主利率市场化要针对发展中国家的二元利率市场化金融结构、货币化程度低、金融体制效率低、金融市场不发达、政府对金融过度管制等现象，利率市场化提出了利率市场化“金融深化理论”和“金融抑制理论”，并在此利率市场化利率市场化基础上探讨了以利率市场化和资本账户开放为代表的金融自由化改革。Hellmann、Murdock和Stiglitz（1997）发表了《金融约束：一个新的分析框架》，利率市场化提出了金融约束理论。利率市场化金融约束是指一系列金融政策，制定的目的是在金融部门和生产部门设立租金。租金是指超过竞争性市场所能产生的收益，其本质是政府通过一系列的金融政策在民间部门创造租金机会。

国内学者徐爽、李宏瑾在《一个利率市场化的理论模型》中采用拉姆齐模型，利率市场化建立了一个劳动收入者和资本收入者相分离的双代表性利率市场化个体的模型，劳动者作为储蓄者获得利息，而资本所有者作为投资者获得利润。根据两者面临的不同优化问题，发现利率市场化利率非市场化的经济存在多条鞍点稳定路径。利率市场化消除了劳资双方作为市场主体进入利率市场化资本市场的条件差异，在提高整个社会资本存量的条件下将带动整体消费水平的提高。