股票期权定价,期权定价重要吗
股票期权定价,期权定价重要吗随着经济金融化的进程股票期权,金融创新工具不断出现,这为投资评估提出了不少新的问题,一些新的估价方法应运而生,其中最为著名的当属布莱克和斯科尔斯的期权定价模型。期权估价法,又称或有索偿权估价法。股票期权所谓期外汇开户权是指只在特定状态下可获得报酬的一种特殊资产,比如在买入期权情况下当其基础证券的价格超过其预设价值时,在售出期权情况下当其基础证券的价格低于其预设价值时。
布莱克和斯科尔斯期权定价模型是应用甚广的期权定价方法。股票期权按照布莱克/斯科尔斯模型,一项买入期权的价值取决于如下变量:S为基础资产的现行价值;K为期权的行使价格,即买权的施权价;t为期权寿期(即距离到期的天数)占一年的比例;r为与期权寿期相对应的无风险利率;δ为基础资产年报酬率均方差。按照布莱克和斯科尔斯模型,评估一项买入期权的价值须经过如下步骤。第一步,运用有关变量计算标准化的正态变量,即d1和d2。第二步,股票期权计算与标准变量相符合的累计正态分布函数,即N(d1)和N(d2)。第三步,运用现值公式的持续时间等式计算行使价格的现值,行使价格现值为K×e-rt。
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