美国国债抛售潮蔓延至信用债市场 借贷成本上升引担忧

财联社（上海，编辑 周玲）讯，近期美国国债的抛售潮已蔓延至公司债券市场，在经济仍艰难的从疫情冲击中复原之际，企业借贷成本却被推高了，这引发了投资界诸多担忧。

ICE Data Services编制的指数显示，上周，美国投资级债券平均收益率达到2.28%，较2月底上升0.17个百分点，2021年以来累计上升0.5个百分点——这是新冠疫情爆发以来该指数的最差表现。

新冠疫苗的加速推出，以及拜登政府1.9万亿美元刺激方案出台，都加剧了市场对经济复苏和通胀回升的预期，并推高了美国国债收益率——这侵蚀了固息债券的价值，特别是高质量的公司债券。

借贷成本上升引担忧

借贷成本上升可能会抵消美联储鲍威尔的野心——他希望通过保持宽松的放贷条件来加速经济增长。这让债券交易员更加关注美联储本周三召开的会议，会外汇开户后美联储将发布政策声明。

“鲍威尔需要对收益率上升表现出更多的担忧，”PineBridge Investments信贷和固定收益全球主管Steven Oh表示。“在复苏阶段，你不会想要用货币紧缩来抵消财政刺激。”

美国银行(Bank of America)信贷策略师米克尔森(Hans Mikkelsen)表示，近期收益率的上升“给未来一年至一年半的固定收益市场带来巨大挑战”。

虽然经济前景的改善对企业信誉和偿债的能力都有积极影响，但由于多数利好消息已被市场消化，而借贷成本的上升却在加重他们的负担。

股市回调也引发信贷市场担忧

反过来，股市回调也引发了资金大量撤离的担忧。过去一年，投资者通过股市帮助企业筹集了创纪录的现金。

分析师指出，由于投资者预期美国国债收益率将进一步上升，他们可能转向投资浮动利率等债券投资品种，或选择那些受经济复苏支撑、但不太容易受利率上升影响的低质量债券。

EPFR Global的数据显示，上周有逾25亿美元资金从美国投资级公司债券基金中流出，这是自去年3月该类型基金遭大幅抛售以来，第二大单周资金外流。