5月6日早盘，旅游板块的表现令人大跌眼镜，截至发稿，张家界跌停，桂林旅游触及跌停，西安旅游、天目湖、张家界等多股大跌。

经文旅部数据中心测算，2021年“五一”假期，全国国内旅游出游2.3亿人次，同比增长119.7%，按可比口径恢复至疫前同期的103.2%；实现国内旅游收入1132.3亿元，同比增长138.1%，按可比口径恢复至疫前同期的77.0%。

这意味着国内旅游业已然呈现出快速复苏的趋势。尤其值得注意的是，在刚刚过去的五一假期，全国文化和旅游系统未发生重特大安全生产事故，未发生疫情通过文化和旅游系统传播事件。假期游客满意度达84.8，处于“满意”水平。

同时，多家旅行平台昨日发布的“五一”旅游大数据报告显示，在今年“五一”假期，景区、酒店民宿、机票等旅游产品预订量超过2019年同期，带动我国旅游业复苏迈出加速度。

那么，为何如此亮眼的数据未能带动旅游板块上涨呢？

对此，国海证券指出，由于多地仍有景区减免票政策存在，旅行社价格无大幅上涨，景区仍有防疫限流等因素存在等原因，旅游收入的恢复慢于旅游人数，“五一”国内旅游收入虽然还尚未恢复至疫前的2019年水平。但与春节恢复至2019年的58.6%和清明恢复至2019年的56.7%相比，“五一”期间旅游消费水平已有快速恢复，国内旅游收入仍在复苏通道，旅游行业上市公司业绩逐季度复苏亦值得期待。

海通证券宏观经济研究团队则提到，考察经济指标不能只看绝对量，还要看增速的高低。例如今年五一假期前两天，银联网络交易金额为7543亿元，较2019年同期增长6.9%。但是2019年五一假期，银联网络交易日均金额同比增长高达42%。而根据中国铁路公司发布的数据，今年五一假期前三天，铁路日均客流量达到1576.3万人次，相比2019年增长8.4%，两年平均增长4.1%，但是相比2019年11.5%的增速仍有一定差距。

该团队认为，综合来看，今年“五一”假期消费绝对水平或有改善，但增长仍然没有回到疫情之前的轨道。这一方面是因为人口的出行还未完全回到疫情之前的正常状态，另一方面也与服务业的疫情防控有关系。往前看，随着疫苗不断推进接种，消费或仍然延续复苏的通道，但要完全回到疫情之前的增长轨道，还需要耐心等待。