佳讯飞鸿（300213）如何？

北京佳讯飞鸿电气股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司”)成立于2007年6月12日,公司前身为北京佳讯飞鸿电气有限责任公司(以下简称“佳讯飞鸿公司”),成立于1995年1月26日,注册资本50.00万元人民币。

公司于2007年6月12日在北京市工商行政管理局办理完毕股份公司变更设立手续,并于2011年5月5日在深圳创业板发行股票2100万股。

核心题材：

要点一：所属板块　创业板板块，股权激励板块，北京板块，通讯行业板块，信托重仓板块。

要点二：经营范围　许可经营项目：生产、制造数字调度设备、专用通信设备。一般经营项目：电子产品、通信设备、安防设备、监控设备、电气机械、自动控制设备、仪器仪表、专用设备、办公用机械的技术开发、技术咨询、技术服务;通信及自动化控制、计算机软硬件及网络系统的设计、开发、集成、安装、调试和服务;销售车辆(不含9座以下乘用车);货物进出口、技术进出口、代理进出口;移动终端生产、研发、销售。

要点三：参股无人机系统公司　2014年9月9日公告，公司决定使用自有资金3800万元以增资的方式投资北京臻迪智能科技有限公司，投资后取得臻迪智能10%的股权。臻迪智能是一家专业提供智能无人系统、大数据分析及可视化系统、虚拟仿真系统等技术咨询服务及开发为一体的综合高科技企业。

要点四：推1.2亿员工持股计划　2014年12月24日发布员工持股计划，该计划筹集资金总额不超过1.2亿元，资金来源为公司正式员工合法薪酬、自筹资金以及控股股东借款等法规允许的其他合法方式。员工持股计划的股票来源为通过二级市场购买。

要点五：主营指挥调度系统　公司致力于通信信息领域的技术应用创新，向客户提供通信、信息、控制一体化的指挥调度系统及全面解决方案。产品包括常规调度系列产品、应急指挥系列产品，以及在前二者基础上拓展的铁路防灾安全监控系统。公司是目前国内最具实力的专业指挥调度通信产品厂商之一，是铁路、国防、轨道交通领域指挥调度通信产品的主要产品提供商，在以上三个市场领域中均占据半数的市场份额。

要点六：首发募资项目　本次募资投入4625万元于“多媒体指挥调度系统项目”，建设期1年，项目内部报酬率为41.76%。2588万元投入“应急救援指挥系统项目”。项目完成后，公司将推出应急救援指挥系统。目前该项目已完成产品研发和测试工作，已经在铁路、石油行业形成了销售，具备了产业化的条件。项目内部报酬率为42.9%;2289万元投入“铁路防灾安全监控系统项目”。完成后，公司将推出铁路防灾安全监控系统。目前该项目已完成产品样机的研制，初步具备了产业化的条件。项目内部报酬率为74.7%。2800万元投入“科研生产办公楼项目”。

要点七：超募资金　公司首发募集资金净额为42275.61万元，超募资金为29973.61万元。截止2011年6月22日已确定计划金额5800万元(偿还贷款和补充流动资金)，尚未确定计划24173.61万元。

要点八：南京宁天城际一期工程专用通信系统项目中标　2013年3月，公司与东软集团股份有限公司作为联合体中标南京宁天城际一期工程专用通信系统项目，中标金额为94,510,000元人民币，占最近一年(2011年度数据)经审计营业收入总额的30.58%。此次中标将进一步提升公司在城市轨道交通领域的领先地位，对未来经营业绩产生积极的影响。

要点九：签订重大合同　2012年8月，公司与北京市轨道交通建设管理有限公司签订了北京地铁6号线工程隧道清洁列车采购项目《合同协议书》，合同金额总计98,532,341元人民币，占公司2011年度经审计营业收入的31.89%，预计将对公司2012年业绩产生一定的积极影响。

要点十：铁路指挥调度　铁路市场已成为指挥调度通信产品最大的单一市场，07年-2010年，公司在铁路市场实现销售额占收入的比重均超过40%。03年，铁道部引进欧洲的GSM-R标准作为铁路无线通信领域的行业标准，公司作为副组长单位参与了相关规范制订工作，并于04年开发出符合GSM-R标准的固定用户接入设备(FAS)FH98-G系统，并作为FAS系统的唯一入选厂家成功应用于国家重点工程青藏铁路、大秦铁路。公司于02年自主研发推出了FH-V088应急指挥系统，并唯一通过该类产品的铁道部科技成果鉴定。

要点十一：国防指挥调度　国防市场为公司成铁路市场之外的另一个重要目标市场。由于国防市场对保密性的特殊要求，对军品设备的采购实行严格的行政准入制度。公司于97年以FH9000智能人工话务台系统为切入点正式进入国防市场，98年，又将FH98系列指挥调度通信系统成功应用于该市场，FH9000产品取得了国防列装资格。04年，公司的另一主要产品“FH-V088应急指挥系统”也在该市场得到应用。

要点十二：受让济南天龙股权并增资　2012年12月，公司拟以超募资金923万元人民币受让济南铁路天龙高新技术开发有限公司原股东陈育青所持的济南天龙14.2%的股权，并以超募资金3,715万元人民币对济南天龙增资。完成上述投资所需资金总额为4,638万元人民币。完成股权转让和增资后，公司将持有济南天龙45.4%的股权。济南天龙成立于1998年5月28日，注册资本为2,000万元人民币。经营范围为生产、销售数字通信信号系统产品(含软、硬件);批发、零售电子元器件及配件;计算机网络工程施工;电子设备技术服务。截至2012年9月30日，资产总额为59,476,139.15元人民币，负债总额为20,757,275.52元人民币，净资产总额为38,718,863.63元人民币，2012年1-9月营业收入为54,642,010.76元人民币，利润总额为17,772,982.21元人民币，净利润为14,946,436.94元人民币。公司通过此次投资快速进入铁路信号控制领域，成功借助了济南天龙的运营经验及品牌，从而避免了依靠自身进入该领域的时间及人力成本，完善了公司的产业链。

要点十三：多媒体调度产品　08年，公司推出数字调度产品的升级产品多媒体调度产品，上市首年就实现销售收入2646.9万元，09年销售收入增长72.1%，2010年1-9月与2009年全年相比已增长34.6%，已成为近两年公司业绩增长的重要支撑因素。目前公司的多媒体指挥调度系统已得到铁路、石油、冶金、煤炭领域的近15家一级设计院的认可，产品推广覆盖的目标客户近120家，V1版本已在中石油、中移动、乌达煤矿宣化钢铁等企业和多条客运专线，以及北京昌平地铁等实现了产品销售。

要点十四：行业地位　公司是国内铁路指挥调度通信产品市场的三家主要厂商之一。目前全国铁路系统共有近6000个站(段)，其中超过4000个站(段)正在使用公司的产品，其中，FH98系列调度产品在铁路同类产品市场的占有率超过60%，FH-V088系列应急指挥产品的市场份额高达80%。公司还参与了铁道部“GSM-R数字移动通信网设备技术规范”、“铁路运输应急通信系统技术体制”等系列标准的制定。

要点十五：股权激励　2011年8月公司拟向激励对象授予323.19万份股票期权，首次授予的股票期权的行权价格为19.15元。约占本激励计划签署时公司股本总额8400万股的3.848%。其中首次授予290.87万份，占本计划签署时公司股本总额8400万股3.463%;预留32.32万份，占本计划拟授出股票期权总数的10%，占本计划签署时公司股本总额的0.385%。本激励计划涉及的激励对象包括公司高级管理人员以及董事会认为需要激励的其他人员共计56人，但不包括公司的独立董事、监事。公司的高级管理人员包括公司财务总监、技术总监和运营总监。在本股票期权激励计划有效期内，以2010年净利润为基数，2011-2013年相对于2010年的净利润增长率分别不低于25%、56%、95%;相比2010年度，2011-2013年度扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别不低于9%、10%、11%。

要点十六：股东回报规划　2012年8月，公司制定未来三年(2012-2014)分红回报规划。未来三年内，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司采取现金方式分配股利，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润(合并报表可分配利润和母公司可分配利润孰低)的10%。公司在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。

要点十七：收购股份　2014年6月，公司拟向航通众鑫、许扬、天津百富源、张雄峰、胡星、华澳创业、王彩云以发行股份及支付现金相结合的方式购买其合计持有的航通智能100%股份，交易总额为20,800万元。交易完成后，航通智能成为佳讯飞鸿的全资子公司。其中，以现金方式支付交易对价的 42.31%，总计 8,800 万元;以发行股份方式支付交易对价的 57.69%，总计 12,000 万元，发行股份数为 9,015,778 股。本次发行的价格定为 13.31 元/股。据了解，航通智能作为海关监管等领域领先的智能应用系统产品提供商，致力于为海关、交通等政府部门和行业企业提供基于物联网信息技术的监管智能应用系统及全面解决方案。报告显示，2013年航通智能实现营业收入8,238.92万元，净利润1,235.29万元。佳讯飞鸿方面表示，公司提供的指挥调度系统和航通智能提供的海关监管智能应用系统实现产品互补。同时，佳讯飞鸿和航通智能各自拥有全国性的销售与服务网络，可以在未来的经营活动中产生良性的协同效应。

要点十八：自愿锁定承诺　公司主要股东林菁、林淑艺等11人承诺：自上市日起36个月内，不转让或者委托他人管理其发行前所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。其他股东承诺：自上市日起12个月内，不转让或者委托他人管理其发行前所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。