上周五美国三大股指全线收涨，但多只股票盘中集体重挫引起了广泛关注。其中，中概股百度更是以237亿美元的交易额成为当天美股成交量第二大标的，这些股价异动背后可能与机构爆仓直接相关。

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从媒体报道看，此次抛售背后的原因是韩国对冲基金经理Bill Hwang旗下Archegos Capital Management被清盘。英国《金融时报》援引知情人士的话报道，上周维亚康姆（ViacomCBS）增发的消息引发股价大幅跳水，这家家族基金面临巨大赎回压力。

维亚康姆是美国第三大传媒公司，旗下包括拥有39家地方电视台的电视集团、制作节目超过55000小时的派拉蒙电视集团、成立于1912年的派拉蒙电影公司。在上周抛售前，维亚康姆年内一度上涨近200%，从36美元左右起步最高触及102美元。

23日，维亚康姆宣布将增发20亿美元B类普通股和10亿美元可转换为B类普通股的优先股，预计本次发行所得资金将用于其流媒体服务“派拉蒙+”和其他公司用途。这引发了投资者对公司长期前景的担忧，加之股价涨幅过大，抛压开始显现。富国银行26日将维亚康姆的股票评级下调至减持，进一步加剧了恐慌情绪。

真正压垮基金的是高杠杆。除了维亚康姆，基金重仓的中概股百度、腾讯音乐、爱奇艺、唯品会因利空因素也出现了暴跌，由于无法满足金融机构补交保证金的要求，基金持仓被强平。26日，高盛和摩根士丹利在大宗交易市场以大幅低于市场价格出售维亚康姆超过4500万股。彭博社称，当天高盛在市场抛售了包括百度、腾讯音乐、唯品会、爱奇艺、跟谁学、维亚康姆、探索频道Discovery等总计105亿美元的股票。

IPO Edge援引一位知情人士的话称，此次Archegos Capital清盘主要集中在科技、媒体和电信公司，目前Archegos Capital网站已经无法登录。

基金经理Bill Hwang曾执掌老虎亚洲（Tiger Asia Management），这是对冲基金传奇人物罗伯逊（Julian Robertson）旗下老虎基金的分支机构。Primitive Ventures 创始合伙人、前丹华资本董事总经理万卉指出，Archegos Capital此次150亿美元的全部头寸被强平，其名义风险敞口达到了超过800亿美元。