3月30日早盘，国防军工板块强势拉升，截至发稿，新研股份、中航沈飞涨停，洪都航空逼近涨停，其余多股纷纷跟涨。

行业景气度持续上行

A股即将进入财报密集披露期。在已公布2020年度业绩快报的军工个股中，整体业绩表现亮眼，多支个股业绩增幅达100%以上，行业景气度持续上行。

截至3月29日收盘，已有16家国防军工企业发布2020年年报业绩，报告期内实现净利润同比增长的公司有14家。其中，振芯科技表现突出，报告期内净利润同比增长1526.88%，甘化科工、博云新材、北斗星通等4家公司报告期内净利润均实现同比翻番。

与此同时，昨日大部分国防军工股获得市场资金的抢筹，据证券日报统计发现，3月29日，有51只个股呈大单资金净流入态势，占比超六成，合计大单资金净流入6.40亿元。其中，航发动力获得大单资金净流入位居首位，为8863.49万元，其次是中国卫星和中航高科，分别为4673.31万元、4521.44万元，海格通信、中航重机、北斗星通等3只个股大单资金净流入均超1000万元，上述6只个股合计吸金2.82亿元。

此外，最近30日内，有23只军工股获机构给予“买入“或“增持”等看好评级，其中，中航高科看好评级家数最多，获得20家机构看好评级，海格通信、北摩高科、中航机电、鸿远电子、景嘉微等5只个股均获得6家及以上机构看好评级。

关注这些投资主线

国海证券表示，需求端来看，“十四五”期间国防和军队现代化将迈出重大步伐，军工行业迎来景气度加速上行期。供给端：各型新装备不断亮相，加速列装，企业产能正在扩张，行业有望进入供需共振下盈利水平加速提升的外汇开户平台新发展阶段。市场角度来看，市场对军工投资理念向业绩驱动转变，叠加军工行业景气度加速上行，十四五期间军工投资有望进入黄金期。建议重点关注导弹、军机、航空发动机、零部件制造、信息化与卫星互联网等五条主线。

中信建投证券认为，当前军工行业正站在供需拐点和成长起点上，“十四五”期间有望成为大行业。主要逻辑有以下几方面：一是需求侧国防预算上行趋势不变，2021年有望保持稳定较快增长；二是供给侧产能扩张伴随业绩快速释放，改革红利提升研究可视度；三是军工产业外溢效应日趋显著，成长股有望竞相迸发；四是中长期资金话语权逐渐提升，军工板块有望开启持续上涨征途。

在投资策略方面，建议把握供需拐点和成长起点两大投资主线：

1、在供需拐点方面：重点推荐符合“实战需求旺、储备型号多、量产节点至”三大标准的整机及核心配套公司，以及在实战化练兵背景下需求集中释放的相关公司。

2、在成长起点方面：重点推荐符合“行业空间大、国产化率低、转化效率高”三大标准的相关细分领域的龙头公司，包括上游的关键原材料、核心元器件，下游的航空发动机、电磁技术等领域。

个股方面，该机构重点推荐：供需拐点： 中航沈飞、 中直股份、 中航西飞、 航发控制、 航发动力、 航天发展、 国睿科技；成长起点：ST湘电、 光威复材、 西部超导、 中航光电、 宏达电子、 北摩高科、 景嘉微。