金融市场学外汇市场,外汇市场知识点如果价格能反映所有的信志，金融市场我们就说市场是有效的。如果远期汇率精确地预侧了未来的仰期汇率，金融市场此说这个外汇市场是有效的。换句话说.金融市场知果远期汇率反映了所有可利用的信息，金融市场并能及时地依据任何街的信息调整，金融市场使投资者仅仅利用已知信息无法赚到长期待续的超饭利润，那么，它便足有效的。

  金融市场市场的有效性足个很重要的问通.因为只有当市场有效的时候，价金融市场格才能正确反映不同资涯的稀侠性，并导致资睡的有效此!。例如，由于某种原因.一种商品的价格对顾客来说比它的实际价位高.那么过多的资泳扰会流向这种商品的生产，金融市场而不足硕客更喜欢的别的商品。

  但是.很难用公式侧定市场的有效性或对其傲出解释.这足由它的特性决定的。金融市场即使外汇市场是有效的，我们也不能保证某种货币的远期汇率筑等于它未来的即期汇率.因为后者常受许多无法预见的因素的彩响。但是，金融市场知果远期汇牟高于未来即期汇率的次数与低于的次数不相上下.我们便可说市场是有效的.因为在市场上找不到保证投资者一定连续获利的机会。

  列雄奇(Leri山)和一些人时外汇市场的有效性做过实证研究。多数结果娜说明根据上述定义，外汇市场足有效的。例知，也金融市场有不少实伍研究表明.金融市场几乎不存在无风险套利的机会，与利息平价偏离的租度也大都小于文易成本。同样.枚机者有时获利，金融市场有时亏狈.而很少有能赚得确定的校大利润的机会。不久前.朱兰充尔(Frankel)和麦克阿瑟(Macarthur)已经证明:粗补套利在大的发达国家间而不走小国家间进行，效果较好。