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80514080006吴慧敏-中金公司分析师S0080511030004 十八届五中全会将于10月中下旬召开，“十三五规划”将是本次全会讨论的重要议题。中金公司总结出四大行业五大主题，盘点投资机会。 中金公司认为，十三五规划涵盖面较广，几乎会涉及到经济的方方面面。根据当前市场情况及十三五规划精神可能的重点，我们建议重点关注四大行业及五大主题： （1）四大行业：传媒及互联网、医药、军工、环保与新能源；（2）五大主题：国企改革、人口政策调整、中国制造2025、军民融合、深化对外开放。这些行业主题可能有部分重叠，整体上反映在十三五规划期间中国经济结构调整、新老经济持续转换、改革持续深化的大背景。十八届五中全会将于本月召开。继2013年十八

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电板块近半年来少有强势表现，市场资金对核电相关消息反应不积极，今日虽然逆势上涨，但涨停都是弱势板，预计难有持续性。 4、【智能音响：漫步者(002351,股吧)、东软载波(300183,股吧)】 东软载波：13：10封板。 漫步者：9:54封板，涨停曾打开。 涨停原因揭秘：声学是下一个互联网的入口。AmazonEcho销售大超预期，从产业链看，互联网厂商都将进入智能音响行业，之前的音乐版权之争有望通过硬件落地。全球进入数字音乐时代，智能音响满足声音的输出要求。在输入端智能语音技术发展成熟，智能音响又能满足人工智能交互的最佳输入方式。信息的输入与输出得到完美诠释，声学将是互联网的新入口，基于声音的商业模式将得到延展。 点评：智能音响概念受券商研报力推，本周表现强势，周一曾多数封一字板，周二有所分化，

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考之用。股市有风险，入市须谨慎！ 和讯股票消息 8月13日早盘，在经济疲态未见好转、相应宽松政策预期落空、房产市场继续“从严调控”等基本面以及政策面的作用之下，沪深两市低开。低开之后，建材、房产、水泥、券商等板块大幅杀跌。受此拖累，两市股指快速下挫。此后，银行、有色、环保板块一度翻红护盘，但由于经济基本面疲软，投资者信心不振，两市做空力量强大，股指反弹不振。直至午盘，沪指报2157.10点，跌11.71点，跌幅0.54%。深成指报9166.21点，跌71.99点，跌幅0.78%。 重要消息：7月多项经济数据表现不佳 刺激政策或加快出台 中新网8月13日电（财经频道 何敏）7月部分经济数据已于上周陆续公布，多项数据远逊于市场预期，CPI、PPI、工业增加值、出口、新增贷

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费负担，逐步建立完善的现代房地产税制度。这是官方对“房地产税”的最新表态。 此外，明星地产公司融创中国深陷乐视泥潭，近期频频跳水挫伤市场人气。 推荐阅读：财政部长透露：房地产税将这样收！ 和讯股票（微信号：istocknews）消息周三早盘，两市携手上攻，双双创出22个月新高，截止发稿，沪指涨0.38%，报3426.53点；深证成指涨0.77%，报11556.46点；创业板指亦上涨0.65%。 盘面上，360概念、传媒、锂电、5G、次新股等题材板块强劲爆发，银行、券商等权重板块也表现出色。 昨日，两融余额再创新高，站稳万亿大关，劲升至10123.94亿元。 和讯股票（微信号：istocknews）消息今日早盘，江南嘉捷(601313,

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机的价格大幅下降，基本原材料和人工成本大幅上升。 信息科技：重申推荐企业互联网等板块 2015-06-08类别：行业研究机构：中金公司研究员：卢婷张向光 [摘要] 上周计算机板块上涨8.65%，沪深300指数上涨8.05%。计算机跑赢大盘0.60个百分点，在所有板块中涨幅居于第26位。涨幅居于前列的公司主要是紫光股份(000938,股吧)、浙大网新(600797,股吧)、长亮科技(300348,股吧)、新北洋(002376,股吧)、英飞拓(002528,股吧)等；跌幅前列的公司主要是三五互联(300051,股吧)、东方通(300379,股吧)、数字政通(300075,股吧)、同有科技(300302,股吧)、银之杰(300085,股吧)等。 上周计算机板块动态市盈率上行。计算机（

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,股吧)、建新股份(300107,股吧)、青松股份(300132,股吧)等。 据悉，食品业领域“十三五”规划已基本编制完成，重点包括加快自主创新、保障改善民生、国企改革、加快产业结构调整与区域协调发展等。 据中国证券报报道，这五大重点突破将促使行业发生变革。其中，对食品饮料企业而言，更强调的是商业模式创新；白酒与啤酒领域绝大多数是国资背景，国企改革将使公司释放活力；在竞争较为饱和的中低端酒水市场与乳制品领域，行业兼并整合渐渐提速，这些领域的龙头企业已占据较大市场份额，今后依靠外延式扩张的概率较大。 截至2014年底，食品工业“十二五”规划的目标大部分已达标或有望达标。平安证券表示，食品工业在十一五期间暴露出来如产业链建设、产业収展方式、企业组织结极优化等问题十二五期间已有改善，食品安全、自主创新能

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新的周期，其中显著特点是大搞财政刺激，大搞基建，市场预期强烈。二是保险资金配置需求凶猛。下面我们以保险为例，解读一下，资金配置的原因。 低利率环境带来的资产荒，增加了银行理财产品和保险资金的配置压力。以保险为例，保险资产的资金配置需求来自于负债和保费收入的双重压力，长期寿险和万能险由于负债端成本高，万能险的负债成本在6%以上，短期下降缓慢，因此风格激进、万能险比例高的保险公司有着强烈的配置高风险高收益品种的冲动。同时每年新增保险资金和大量资产到期资金再投资的量很大，需要进行大量的再投资。 国内资本市场债市、房市、股票市场是容纳保险资金的主要渠道。 2016年债券市场10期国债收益率一度达到2.7%以下，目前仍在2.7%附近徘徊；房地产市场从下半年开始炙手可热的一线房地产市场开始受到调控，价格滞

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成交-610.95亿元，不确定性成交47.93亿元，流入流出成交差额-15.04亿元，占大盘全部成交1.17%。 （五）、市场个股动态点评： 风险股提示： 从和讯资金流向频道数据来看，中卫国脉(600640,股吧)、金科股份(000656,股吧)、东风汽车(600006,股吧)等股票机构连续减仓13日以上，后市短期机会不大，规避为主。 机构连续减仓个股和讯股票制图 潜力股提示 预计家电行业下半年有所回暖。销量方面，预计空调、洗衣机销量增速放缓，冰箱销量存下降可能，彩电销量维持稳定；价格方面，白电产品价格有望维持稳定，液晶电视价格存下行压力；毛利率方面，白电产品毛利率有望维持当前水平，但同比增幅将收窄，液晶电视毛利率存下降可能。 盾安环境

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兼并重组主体确立 山西省第一批焦化兼并重组主体及所属企业已经正式确立。此次公布的山西省第一批焦化主体企业共67个。到2015年年底，山西省焦化行业兼并重组目标是，初步形成“焦化并举、上下联产”的格局，奠定新型煤化工产业跨越发展的基础。二级市场中的山西焦化(600740,股吧)、安泰集团(600408,股吧)、美锦能源(000723,股吧)、潞安环能(601699,股吧)、大同煤业(601001,股吧)、山煤国际(600546,股吧)、阳泉煤业(600348,股吧)、永泰能源(600157,股吧)、兰花科创(600123,股吧)、西山煤电(000983,股吧)等或受关注。 3、中央一号文有望聚集粮食安全 今年中央农村经济工作会议即将召开。按以往惯例，会议讨论内容将成为20

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激计划以促销费、稳投资和支持出口等。调结构是当前经济工作的核心任务，稳增长的目的是为调结构提供更大空间，因此预期政府可能的刺激措施将兼具稳增长和调结构的作用，如加大对棚户区改造、铁路建设和城市基础建设的投入，扩大对节能环保、信息基础设施等的投入，增加对三农和中小企业的扶持力度等。 分项数据中最值得关注的是就业指数，7月份这一数据初值降至47.3，创下四年以来的新低，预示着中小企业用工状况不佳，而中小企业是吸纳就业的主体，就业形势不容乐观。就业水平是政府最为关注的指标之一，也是影响政府是否出台稳增长措施的关键因素。库存指数的下滑则表明制造业去库存仍在进行，企业对未来信心不足。 7月汇丰PMI初值创下新低，显示宏观经济下行风险加大，对于A股属于利空；但是市场对宏观经济走弱已经有了较为充分