（原标题：孙刚：调整时间空间都还不够）

孙刚 专栏 

3731点到现在的调整，无论从时间还是空间来说都还不够，3328点不大可能成为新一轮牛市的起点，更可能是ABC结构调整的第一段(A段)。哪能那么轻易就跌完了?跌完后就是牛市发生了，牛市哪能那么轻易地就发生呢?3731点以来市场还没绝望呢。

2016年2638点见到了以后，沪指一直在大大小小的箱体里面运行，箱子叠箱子，看起来纷繁复杂，实际上还是比较清晰简单的，箱底或者叫指数的价值中枢先后出现了2638点、3102点、3587点，未来市场会有一次回抽3102点价值中枢的走势，以确定3102点的盘整结束。

当前市场明显又是一个箱体，这个箱体以3358点左右为底边 (瞬间到3328点)，3426点为中轨，3500点附近为上轨的标准的箱体结构。纠缠这个箱体的突破方向，其实不是特别的具备实际操作意义，因为本轮调整结束以后，那个最终的绝对低点，很可能是新一轮指数牛市的起点。

那么反过来，你现在就去判断这个箱体是否向上突破，也不是特别具备意义，因为3731点到现在的调整，无论从时间还是空间来说都还不够，3328点不大可能成为新一轮牛市的起点，更可能是ABC结构调整的第一段(A段)。调整需要更加漫长的时间跨度来完成这个结构，所以这个箱体维持的时间还应该更长更久，哪能那么轻易就跌完了?跌完后就是牛市发生了，牛市哪能那么轻易地就发生呢?3731点以来市场还没绝望呢。

所以，对于指数而言，每一次看起来要往上突破的，反而是指数的卖点;每次看起来又要持续大跌，反而是指数的买点;直到这个箱体维持的时间足够长，直到市场有真正的能力去完成那一次牛市的进程，市场才会真正地选择下破这个箱体，并且完成最后一段的跌势。

所以，乐观地看待下跌以后形成的低点，可能能够获得这一轮牛市极其丰厚的回报，反过来，对当前这个箱体算计得过于细致，很有可能捡了芝麻丢了西瓜。对于个股的选择，也应该基于这一个现实的可能，当前市场对个股的风险承受能力一般，游资更喜欢低价股当中不会退市的或者说新股当中看起来价位较低的，而基金群体在不动脑筋抱团失败后还没找到真实有效的可以复制的盈利方式，市场表现就是缺乏持续上涨的板块，也缺乏持续下跌的板块。

(作者为职业投资者)