净营运收入怎么计算?净营运收入公式形象地表明了净营运收入理论的推理过程，净营运收入即由于负债比例（D/V）与加权平均资本成本（Ka）无关，因此加权平均资本成本（Ka）不因负债比例的变化而变化，结果企业价值（V）也不会随着负债比例的变化而变化。

按照净营运收入理论，由于负债比例对企业价值没有影响，一个企业实行100%的负债比例与实行零负债，其价值是相等的，净营运收入因此企业没有必要制定负债政策。净营运收入理论最大的问题在于其假设企业加权平均资本成本（Ka）是不变的，实际上，根据（6-6）式，这个假设已经决定了结论——负债比例的变化不影响企业价值。