持仓分析_中国期货业协会网站
2020-08-22 19:40:00
外汇110
持仓分析_中国期货业协会网站破雷财经()讯:中国天楹:国金证券股份有限公司关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之2019年度持续督导报告原标题:中国天楹:国金证券股份有限公司关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之2019年度持续督导报告国金
持仓分析_中国期货业协会网站
国金证券股份有限公司
关于中国天楹股份有限公司
sinolink logo-4
发行持仓分析股份及支付现金购买资产
并募集配套资金暨中国期货业协会网站关联交易
之
2019年度持续督导报告
独立财务顾问
2020年5月
声明
国金证券股份有限公司(以下简称“国金证券”、“独立财务顾问”)作为中国
天楹股份有限公司(以下简称“中国天楹”、“上市公司”、“公司”)2019年度发
行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易(以下简称“持仓分析本次交易”)
的独立财务顾问,根据《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司并购重组
财务顾问业务管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《上市公司并购重组
财务顾问业务管理办法》和深圳证券交易所颁布的信息披露业务备忘录等法律法
规的要求,经过审慎核查,出具了中国天楹本次交易实施完成后的持续督导报告。
本独立财务顾问对本次交易实施情况所出具持续督导报告的依据是中国天
楹等本次交易涉及的各方当事人提供的资料,提供方对所提供的为出具本独立持仓分析财
务顾问意见所依据的所有文件和材料真实性、准确性、完整性和及时性负责,保
证资料不存在重大遗漏、虚假记载或误导性陈述,并对其真实性、准中国期货业协会网站确性、完整
性和及时性承担个别和连带法律责任。本独立财务顾问不承担由此引起的风险责
任。
本持续督导报告不构成对中国天楹的任何投资建议,投资者根据本独立财务
顾问意见所做出的任何投资决策而产生的相应风险,本独立财务顾问不承担任何
责任。
本独立财务顾问未委托或授权其他任何机构持仓分析或个人提供未在本独立财务顾
问意见中列载的信息和对本意见书做任何解释或者说明。
本独立财务顾问提请投资者认真阅读中国天楹董事会发布的相关年度报告、
盈利预测审核报告、中国期货业协会网站审计报告、法律意见书等文件。
目录
声明 ......................................................................................................持仓分析............................... 2
释 义 ......................................................................................中国期货业协会网站........................................... 4
一、本次交易概况 ...................................................................持仓分析............................................. 7
二、本次交易实施情况 ...........................................................................................中国期货业协会网站.............. 7
三、相关协议及承诺的履行情况 ................................................................持仓分析........................ 10
四、业绩承诺的实现情况 ................................................................................................... 11
五、管理层讨论与分析部分提及的各项业务的发展现状 ..中国期货业协会网站................................................. 11
六、公司治理结构与运行情况 ...持仓分析......................................................................................... 13
七、与已公布的重组方案存在差异的其他事项 .................................................................. 13
释 义
在本报告中,除非另有说明,下列简称具有如下含义:
本报告
指
国金证券股份有限公司关于中国天楹股份有限公司发
行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交
易之2019年度持续督导报告
中国天楹、公司、上市公司、
发行人
指
中国天楹股份有限公司,在深圳证券交易所上市,股
票代码:000035.SZ
标的公司、目标公司
指
江苏德展投资有限公司
标的资产、标的股权
指中国期货业协会网站
江苏德展投资有限公司100%股权 <持仓分析br />本次重组、本次收购、本次
重大资产重组
指
中国天楹以发行股份及支付现金的方式收购标的资产
的行为
本次交易
指
中国天楹发行股份及支付现金购买资产并募集配套资
金的行为
交易对方
指
华禹并购基金、中平投资、招华投资、鼎意布量、曜
秋投资、聚美中和、齐家中和、茂春投资、平安人寿、
平安置业、誉美中和、朱晓强、嘉兴合晟、嘉兴淳盈、
邦信伍号、信生永持中国期货业协会网站仓分析汇、国同光楹、尚融投资、尚融宝
盈、尚融聚源、谢竹军、沈东平、昊宇龙翔、锦享长
丰、无锡海盈佳、太仓东源
本次配套融资、配套融资、
本次发行
指
本次重组完成后,以不低于定价基准日前20个交易日
公司股票交易均价的90%向不超过十名(含十名)特
定投资者通过询价方式非公开发行股份募集本次重组
的配套资金的行为
重组报告书
指
《中国天楹股份有限公司发行股份及支付现金购买资
产并募集配套资金暨关联交易报告书》
评估基准日
指
2017年12月31日
审计基准日
指
2018年4月30日
报告期、报告期内
指
2016年度、2017年度和2018年1-4月
报告期各期末
指
2016年12月31日、2017年12月31日和2018年4月30
日
过渡期
指
本次评估基准日至股权交割日之间的期间 持仓分析
Urbaser审计报告
指
德勤会计师出具的(德师报(审)字中国期货业协会网站(18)第S00391号)
《2018年1月1日至4月30日止期间、2017年度及2016
年度Urbaser, S.A.U.合并财务报表及审计报告》
江苏德展备考审计报告
指
德勤会计师出具的(德师报(审)字(18)第S00392号)
《2018年1月1日至4月30日止期间、2017年度及2016
年度江苏德展投资有限公司备考财务报表及专项持仓分析审计
报告》
上市公司备考审阅报告
指
德勤会计师出具的(德师报(阅)字(1中国期货业协会网站8)第R00068号)
《2018年1月1日至4月30日止期间及2017年度中国
天楹股份有限公司备考财务报表及专项审阅报告》
江苏德展资产评估报告
指
中联资产评估集团有限公司出具的(中联评报字
【2018】第1080号)《中国天楹股份有限公司拟发行
股份及支付现金购买资产所涉及的江苏德展持仓分析投资有限
公司股东全部权益价值资产评估报告》
法律意见书
指
中伦律师出具的《北京市中伦律师事务所关于中国天
楹股份有限公司发行股份及支付现金购中国期货业协会网站买资产并募集
配套资金暨关联交易的法律意见书》及补充法律意见
书
中国证监会、证监会
指
中国证券监督管理委员会
深交所
指
深圳证券交易所
《公司法》
指
《中华人民共和国公司法》
《证券法》
指
《中华人民共和国证券法》
《上市规则》
指
《深圳证券交易所股票上市规则(2019年4月)》
《重组管理办法》
指
《上市公司重大中国期货业协会网站资产重组管理办法(2020年3月)》
《规范运作指引》
指
《深圳证券交易所上市公司规范运作指引(2020年修
订)》
A股
指
人民币普通股票
元、万元、亿元
指
除非特别说明外,指人民币元、人民币万元、人民币
亿元
华禹并购基金
指
中节能华禹(镇江)绿色产业并购投资基金(有限合
伙)
中平投资
指
上海中平国瑀并购股权投资基金合伙企业(有限合伙) <中国期货业协会网站br />平安人寿
指
中国平安人寿保险股份有限公司
平安置业
指
深圳市平安置业投资有限公司
招华投资
指
深圳招华持仓分析城市发展股权投资基金合伙企业(有限合伙)
鼎意布量
指
宁波梅山保税港区鼎意布量股权投资中心(有限合伙)
聚美中和
指
共青城聚美中和投资管理合伙企业(有限合伙)
齐家中和
指
嘉兴齐家中和投资合伙企业(有限合伙)
誉美中和
指
共青城誉美中和投资管理合伙企业(有限合伙)
茂春投资
指
宁波梅山保税港区茂春投资管理合伙企业(有限合伙)持仓分析
曜秋投资
指
宁波梅山保税港区曜秋投资管理合伙企业(有限合伙)
嘉兴合晟
指
嘉兴合晟投资合伙企业(有限合伙)
嘉兴淳盈
指
嘉兴淳盈投资合伙企业(有限合伙)
邦信伍号
指
深圳邦信伍号投资企业(有限合伙)
信生永汇
指
珠中国期货业协会网站海市信生永汇投资合伙企业(有限合伙)
国同光楹
指
国同光楹(杭州)投资管理有限公司
尚融投资
指
尚融(宁波)投资中心(有限合伙)
尚融宝盈
指
尚融宝盈(宁波)投资中心(有限合伙)
尚融聚源
指
上海尚融聚源股权投资中心(有限合伙)
昊宇龙翔
指
宁波梅山保税港区昊宇龙翔股权投资中心(有限合伙)
锦享长丰
指
宁波梅山中国期货业协会网站保税港区锦享长丰投资合伙企业(有限合伙)
无锡海持仓分析盈佳
指
无锡海盈佳投资企业(有限合伙)
太仓东源
指
太仓东源稳赢壹号投资管理中心(有限合伙)
Urbaser
指
Urbaser, S.A.U.、Urbaser, S.A.
香港楹展
指
香港楹展投资有限公司
Firion
指
香港楹展于西班牙设立的全资子公司Firion
Investments, S.L.U.
南通乾持仓分析创
指
南通乾创投资有限公司
南通坤德
指
南通坤德投资有限公司
员工持股计划
指
中国天楹股份有限公司-第一期员工持股计划
严圣军、茅洪菊及其一致行
动人
指
严圣军、茅洪菊、南通乾创、南通坤德、员工持股计
划
国金证券、独立财务顾问、
主承销商
指
国金证券股份有限公司
德勤、德勤会计师
持仓分析指
德勤华永会计师事务所中国期货业协会网站(特殊普通合伙)
中联、中联评估、评估师
指
中联资产评估集团有限公司
立信、立信会计师
指
立信会计师事务所(特殊普通合伙)
中伦、中伦律师
指
北京市中伦律师事务所
中登深圳分公司
指
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
承诺人
指
南通乾创、严圣军、茅洪菊
本报告中持仓分析若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况,为四舍五入原因造成。
中国期货业协会网站
根据公司2018年7月23日召开的2018年第一次临时股东大会决议,并
经中国证券监督管理委员会证监许可[2018]1752 号《关于核准中国天楹股份有
限公司向中节能华禹(镇江)绿色产业并购投资基金(有限合伙)等发行股份购
买资产并募集配套资金的批复》核准,公司通过非公开发行股份及支付现金向中
节能华禹(镇江)绿色产业并购投资基金(有限合伙)等持仓分析26名股东购买其所持
江苏德展100%股权,并于2019年1月完成资产交割及新增股份上市。国金证
券作为上市公司2019中国期货业协会网站年重大资产重组的独立财务顾问,依照《上市公司重大资
产重组管理办法》、《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》等有关法律法规
之规定,应对中国天楹进行持续督导。本独立财务顾问现将2019年相关事项的
督导意见报告如下:
一、本次交易概况
本次交易系中国天楹拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买江苏德展
100%持仓分析股权,同时拟向不超过十名(含十名)符合条件的特定投资者非公开发行
股份募集配套资金。本次发行股份购买资产不以配套融资的成功实施为前提,最
终配套融资成功与否不影响本次发行股中国期货业协会网站份购买资产的实施。
(一)发行股份及支付现金购买资产
中国天楹拟向华禹并购基金、中平投资、招华投资、鼎意布量、曜秋投资、
聚美中和、齐家中和、茂春投资、平安人寿、平安置业、誉美中和、朱晓强、嘉
兴合晟、嘉兴淳盈、邦信伍号、信生永汇、国同光楹、尚融投资、尚融宝盈、尚
融聚源、谢竹军、沈东平、昊宇龙翔、锦享长丰、无锡海盈佳、太仓东源共26
名交易对方以发行股份及支付现金的方式购买其持有的江苏德展100%股权。本
次交易完成后,江苏德展将成为中国天楹的全资子公司,中国天楹依次通过江苏中国期货业协会网站
德展及其全资子公司香港楹展、Firion间接持有Urbaser100%股权。
根据中联评估出具的《江苏德展资产评估报告》,截至评估基准日2017年
12月31日,江苏德展100%股权的评估值为838,823.84万元人民币,参考上持仓分析
述评估结果,并考虑江苏德展为间接收购Urbaser股权发生的收购费用,经交易
各方协商,江苏德展100%股权的交易价格确定为888,198.35万元人民币。
江苏德展100%股权的对价支付将以股份和现金相结合的方式进行,其中以
股份方式支付对价640,369.60万元,以现金方式支付对价247,828.75万元。
(二)募集配套资金
本次发行股份募集配套资金的发行对象不超过十名(含十名),为符合中国
持仓分析证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保
险机构投资者、合格境外机构投资者以及其他境内法人投资者、自然人,并以现
金方式认购本次发行的股份。根据上市公司和26名交易对方出具的关于本次交
易配套融资的承诺函,本次发行股份募集配套资金的发行对象不包含华禹并购基
金、中平投资、招华中国期货业协会网站投资、鼎意布量、曜秋投资、聚美中和、齐家中和、茂春投
资、平安人寿、平安置业、誉美中和、朱晓强、嘉兴合晟、嘉兴淳盈、邦信伍号、
信生永汇、国同光楹、尚持仓分析融投资、尚融宝盈、尚融聚源、谢竹军、沈东平、昊宇
龙翔、锦享长丰、无锡海盈佳、太仓东源共26名交易对方、交易对方出资方、
以及其各自的关联方、一致行动人。
本次交易拟募集配套资金不超过260,828.75万元,募集配套资金不超过本
次发行股份购买资产交易价格的100%,配套融资股份发行数量不超过本次发行
前上市公司总股本的20%,即不中国期货业协会网站超过270,304,284股。本次募集配套资金的用
途为:(1)支付本次重组中应向华禹并购基金、中平投资、平持仓分析安人寿和平安置业
支付的现金对价247,828.75万元;(2)本次并购交易中介机构费用13,000.00
万元。
二、本次交易实施情况
(一)标的资产的过户和验资情况
2019年1月11日,海安市行政审批局重新核发了江苏德展《营业执照》(统
一社会信用代码:91320621MA1MD3R26Q),江苏德展100%股权已变更登记
至上市公司名下,江苏德展已成为上中国期货业协会网站市公司的全资子公司。
2019年1月11日,持仓分析立信会计师出具《验资报告》(信会师报字[2019]第
ZA10014号),截至2019年1月11日,上市公司已收到本次资产认购股份的
股权出资并已经办理股权过户登记手续。中国天楹变更后的注册资本为
2,438,736,365元。
(二)发行股份购买资产部分新增股份登记及上市事项的办理情
况
本公司已于2019年1月23日就发行股份购买资产部分增发股份向中国证
券登记结算有限责任公司深圳分公司提交相关登中国期货业协会网站记材料,并于2持仓分析019年1月24
日收到中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具的《股份登记申请受理确
认书》。经确认,发行股份购买资产部分新增股份将于该批股份上市日的前一交
易日日终登记到账,并正式列入上市公司的股东名册。
经深交所批准,发行股份购买资产部分新增股份的上市日为2019年2月1
日。根据深交所相关业务规则,上市公司股票价格在上市首日不除权,股票交易
设涨跌幅限制。
(三)现金对价支付情况
2019年5月,持仓分析上市公司已按照《发行股份及支付中国期货业协会网站现金购买资产协议》及补
充协议的约定,向华禹并购基金、中平投资、平安人寿和平安置业支付现金对价
247,828.75万元。
(四)非公开发行股份募集配套资金的实施情况
本次非公开发行股份募集配套资金共发行85,040,932股,每股发行价格人
民币5.23元,募集资金总额为人民币444,764,074.36元,中国天楹实际收到缴
纳的筹资资金净额合计人民币374,764,074.36元(已扣除承销机构承销保荐持仓分析费
用人民币70,000,000.00元)。2019年10月14日本次增中国期货业协会网站发股份日在中国证券登
记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕登记托管相关事宜。2019年10月23
日,本次非公开发行股份募集配套资金之新增股份在深交所上市。
(五)独立财务顾问核查意见
经核查,本独立财务顾问认为:本次交易标的资产过户手续已经办理完毕,
本次交易非公开发行股份购买资产及募集配套资金所新增的股份在中国证券登
记结算有限责任公司深圳持仓分析分公司登记,并在深圳证券交易所上市,相关事项合法、
有效。
三、相关协议及承诺的履行情况
中国期货业协会网站(一)相关协议及履行情况
2017年12月25日,上市公司与交易对方签署了《发行股份及支付现金购
买资产协议》;2018年6月19日,上市公司与交易对方签署了《发行股份及支
付现金购买资产协议之补充协议》;2018年6月19日,上市公司与南通乾创、
严圣军、茅洪菊签署了《业绩承诺补偿协议》。
截至本报告书书签署日,上持仓分析述协议均已生效,交易各方、上市公司控股股东
及实际控制人已履行完毕或正在履行该等协议,未出现违反协议约定的情况。业
绩承诺实现情况具体参见本报告“四、业绩承诺的实现情中国期货业协会网站况”。
(二)本次交易涉及的承诺及履行情况
本次交易中,交易各方出具的承诺函名称具体如下:
承诺人
承诺函名称
中国天楹及董监高
关于所提供信息真实、准确、完整的承诺函、关于发行股份及支付现
金购买资产并募集配套资金的承诺函、关于本次交易持仓分析配套融资的承诺
函、关于所提供信息真实、准确、完整的承诺函、关于守法及诚信情
况的承诺函、关于本次重大资产重组摊薄即期回报填补措施的承诺函、
关于与本次重组交易对方关联关系的说明、关于与本次重组交易对方
关联关系的说明
中国天楹控股股东
及实际控制人
关于避免同业竞争的承诺函、关于保证上市公司独立性的承诺函、关
于减少和规范关联交易的承诺函、关于不放弃上市公司控制权的承诺
函、关于本次重大资产重组摊薄即期回报填补措施的持仓分析承诺函、关于不
存在一致行动安排的声明及承诺函、关于股权质押相关事宜的说明及
承诺、关于或有支付计划的承诺函、业绩补偿承诺、关于本次重大资
产重组的原则性意见及股份减持计划的说明
交易对方
关于标的资产权属的承诺函、关于关联关系及一致行中国期货业协会网站动关系的承诺函、
关于守法情况的承诺函、关于股票锁定的承诺函、关于所提供资料真
实、准确、完整的承诺函、关于不存在不得参与任何上市公司重大资
产重组情形的承诺函、关于资金来源的承诺函、不参与本次交持仓分析易配套
融资的承诺。此外华禹并购基金、中平投资、平安人寿、平安置业出
具了关于避免同业竞争的承诺函、关于减少和规范关联交易的承诺函、
关于不谋求上市公司控制权的承诺相关承诺;华禹并购基金、华禹基
金管理公司出具了关于不存在一致行动安排的声明及承诺函
相中国期货业协会网站关承诺方出具承诺的具体内容已在《中国天楹股份有限公司发行股份及支
付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》中披露。
经核查,本独立财务顾持仓分析问认为:上述承诺已切实履行或正在履行中,本次交
易各承诺方不存在违背相关承诺的情形。
四、业绩承诺的实现情况
根据2018年6月19日上市公司与南通乾创、严圣军、茅洪菊签署的《业
绩承诺补偿协议》,鉴于本次交易于2019年度内完成,本次交易业绩承诺期为
2019年度、2020年度、2021年度,业绩承诺人承诺Urbaser201中国期货业协会网站9年度、2020
年度和2021年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为不低
于5,12持仓分析7万欧元、5,368万欧元、5,571万欧元。在Urbaser未达到承诺业绩时
由业绩承诺人自愿提供现金补偿。
根据中国天楹编制的2019年度《关于利润承诺实现情况的专项说明》和德
勤华永会计师事务所编制的《关于Urbaser, S.A.U.2019年度利润承诺实现情况
的专项报告》(德师报(核)字(20)第E00236号),2019年度Urbaser扣除非经常
性损益后归属于公司中国期货业协会网站普通股股东的净利润为6,233万欧元(按2019年度欧元兑
持仓分析人民币平均汇率7.7280折算为人民币48,169万元),超过承诺数1,106万欧元
(折合人民币8,548万元),2019年度业绩承诺已实现。
本独立财务顾问经核查认为,Urbaser于2019年度的净利润数超过了业绩
承诺方承诺的金额,不存在业绩承诺方需要补偿的情形。
五、管理层讨论与分析部分提及的各项业务的发展现状
(一)中国天楹财务数据
根据立信会计师出具的信会师报字[2020]第ZA12298号《中国期货业协会网站审计报告》,中国<持仓分析br />天楹2019年度主要财务数据如下:
单位:万元
项目
2019年
2018年
本年比上年增
减
营业收入
1,858,709.44
184,688.31
906.40%
归属于上市公司股东的净
利润
71,300.03
21,649.25
229.34%
归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益持仓分析的净利润
62中国期货业协会网站,914.99
20,091.59
213.14%
经营活动产生的现金流量
净额
240,019.65
20,978.66
1044.11%
基本每股收益(元/股)
0.3018
0.1602
88.39%
稀释每股收益(元/股)
0.3018
0.1602
88.39%
加权平均净资产收益率
7.44%
6.92%
0.52%
项目
2019年末
2018年末
本年末比上年
末增减
总资产
4,729,691.11
880,891.12
436.92%
归属于上市公司股东的净
资产
1,080,287.85
323,924.96
233.50%
中国天楹 2019年度营业收入发生额为持仓分析1,858,709.44万元,比上年度增加
906.40%,2019年归属于上市公司股东净利润71,300.03万元,中国期货业协会网站比上年度增加
229.34%,每股收益为0.3018元/股,较2018年增长88.4%;公司收入和利润
规模大幅增长,主要系2019年1月完成收购Urbaser所致。
借助收购全球固废龙头Urbaser的契机,中国天楹的核心竞争力获得了极大
的提升。通过发挥境内主体的协同效应,借助Urbaser的国际品牌影响力和技术
优势,持仓分析中国天楹自身业务不断发展,先后在海外的越南、新加坡市场均取得了重
大突破,并在国内垃圾分类和智慧环卫市场取得了丰富的订单。同时Urbaser
自身业绩也保持了稳中国期货业协会网站定增长,在巩固现有市场份额的同时,也成功拓展了波兰和
厄瓜多尔地区的新项目。目前公司业务范围已覆盖欧洲、美洲、亚洲、非洲的三
十多个国家和地区,完成收购Urbaser后公司经营情况良好,业绩保持稳定增长。
(二)独立财务顾问核查意见
经核查,本独立财务顾问认为:中国天楹在本持续督导持仓分析期间的实际经营情况
未出现与《中国天楹股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金
暨关联交易报告书》中“第九节 管理层讨论与分析”的相关分析存在重大差异的
情形。通过本次交易,公中国期货业协会网站司保持业务健康增长,盈利能力得到进一步提升。
六、公司治理结构与运行情况
(一)董事、监事及高级管理人员的调整
2019年中国天楹未发生董事、监事及高级管理人员的调整的情形。
(二)公司治理制度的完善
2持仓分析019年,公司严格按照《公司法》、《证券法》及《上市公司治理准则》、《上
市公司章程指引》、《上市规则》、《规范运作指引》等法律法规的要求,不断完善
公司法人治理结构,自觉按照法规要求履行信息披露义务,做好投资者关系管理,
促进企业规范运作水平的不断提升中国期货业协会网站。截至本持续督导报告出具日,上市公司治理
的实际状况符合中国证监会、深圳证券交易所等发布的法律法规和规范性文件的
要求。
(三)独立财务顾问核查意见
经核查,本独立财务顾问认为:持仓分析本次交易完成后,上市公司根据《公司法》、
《证券法》、《上市公司治理准则》、《上市规则》、《规范运作指引》及有关法律、
法规的要求,不断完善公司法人治理结构,符合《上市公司治理准则》的要求。
本独立财务顾问将继续在督导期内督促上市公司持续按照证监会、深圳证券
交易所的相关规定完善治理中国期货业协会网站结构,进一步提升规范运作水平。
七、与已公布的重组方案存在差异的其他事项
经核查,本独立财务顾问认为:交易各方严格按照重组方案履行各方责任和
义务,实际实施情况与公布的重组方案之间不存在重大差异,未发现上市公司及
承诺人存在可能影响履行承诺的其它重大事项。
(本页无正文,为《国金证券股份有限公司关于中国天楹股份有限公司发行股份
及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之2019年度持续督导报告》之
签章页)
中国期货业协会网站
独立财务顾问主办人:
金 炜 胡琳扬
国金证券股份有限公司
年 月 日
破雷财经()讯:
中国天楹:国金证券股份有限公司关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之2019年度持续督导报告
原标题:中国天楹:国金证券股份有限公司关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之2019年度持续督导报告
国金证券股份有限公司
关于中国天楹股份有限公司
sinolink logo-4
发行持仓分析股份及支付现金购买资产
并募集配套资金暨中国期货业协会网站关联交易
之
2019年度持续督导报告
独立财务顾问
2020年5月
声明
国金证券股份有限公司(以下简称“国金证券”、“独立财务顾问”)作为中国
天楹股份有限公司(以下简称“中国天楹”、“上市公司”、“公司”)2019年度发
行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易(以下简称“持仓分析本次交易”)
的独立财务顾问,根据《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司并购重组
财务顾问业务管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《上市公司并购重组
财务顾问业务管理办法》和深圳证券交易所颁布的信息披露业务备忘录等法律法
规的要求,经过审慎核查,出具了中国天楹本次交易实施完成后的持续督导报告。
本独立财务顾问对本次交易实施情况所出具持续督导报告的依据是中国天
楹等本次交易涉及的各方当事人提供的资料,提供方对所提供的为出具本独立持仓分析财
务顾问意见所依据的所有文件和材料真实性、准确性、完整性和及时性负责,保
证资料不存在重大遗漏、虚假记载或误导性陈述,并对其真实性、准中国期货业协会网站确性、完整
性和及时性承担个别和连带法律责任。本独立财务顾问不承担由此引起的风险责
任。
本持续督导报告不构成对中国天楹的任何投资建议,投资者根据本独立财务
顾问意见所做出的任何投资决策而产生的相应风险,本独立财务顾问不承担任何
责任。
本独立财务顾问未委托或授权其他任何机构持仓分析或个人提供未在本独立财务顾
问意见中列载的信息和对本意见书做任何解释或者说明。
本独立财务顾问提请投资者认真阅读中国天楹董事会发布的相关年度报告、
盈利预测审核报告、中国期货业协会网站审计报告、法律意见书等文件。
目录
声明 ......................................................................................................持仓分析............................... 2
释 义 ......................................................................................中国期货业协会网站........................................... 4
一、本次交易概况 ...................................................................持仓分析............................................. 7
二、本次交易实施情况 ...........................................................................................中国期货业协会网站.............. 7
三、相关协议及承诺的履行情况 ................................................................持仓分析........................ 10
四、业绩承诺的实现情况 ................................................................................................... 11
五、管理层讨论与分析部分提及的各项业务的发展现状 ..中国期货业协会网站................................................. 11
六、公司治理结构与运行情况 ...持仓分析......................................................................................... 13
七、与已公布的重组方案存在差异的其他事项 .................................................................. 13
释 义
在本报告中,除非另有说明,下列简称具有如下含义:
本报告
指
国金证券股份有限公司关于中国天楹股份有限公司发
行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交
易之2019年度持续督导报告
中国天楹、公司、上市公司、
发行人
指
中国天楹股份有限公司,在深圳证券交易所上市,股
票代码:000035.SZ
标的公司、目标公司
指
江苏德展投资有限公司
标的资产、标的股权
指中国期货业协会网站
江苏德展投资有限公司100%股权 <持仓分析br />本次重组、本次收购、本次
重大资产重组
指
中国天楹以发行股份及支付现金的方式收购标的资产
的行为
本次交易
指
中国天楹发行股份及支付现金购买资产并募集配套资
金的行为
交易对方
指
华禹并购基金、中平投资、招华投资、鼎意布量、曜
秋投资、聚美中和、齐家中和、茂春投资、平安人寿、
平安置业、誉美中和、朱晓强、嘉兴合晟、嘉兴淳盈、
邦信伍号、信生永持中国期货业协会网站仓分析汇、国同光楹、尚融投资、尚融宝
盈、尚融聚源、谢竹军、沈东平、昊宇龙翔、锦享长
丰、无锡海盈佳、太仓东源
本次配套融资、配套融资、
本次发行
指
本次重组完成后,以不低于定价基准日前20个交易日
公司股票交易均价的90%向不超过十名(含十名)特
定投资者通过询价方式非公开发行股份募集本次重组
的配套资金的行为
重组报告书
指
《中国天楹股份有限公司发行股份及支付现金购买资
产并募集配套资金暨关联交易报告书》
评估基准日
指
2017年12月31日
审计基准日
指
2018年4月30日
报告期、报告期内
指
2016年度、2017年度和2018年1-4月
报告期各期末
指
2016年12月31日、2017年12月31日和2018年4月30
日
过渡期
指
本次评估基准日至股权交割日之间的期间 持仓分析
Urbaser审计报告
指
德勤会计师出具的(德师报(审)字中国期货业协会网站(18)第S00391号)
《2018年1月1日至4月30日止期间、2017年度及2016
年度Urbaser, S.A.U.合并财务报表及审计报告》
江苏德展备考审计报告
指
德勤会计师出具的(德师报(审)字(18)第S00392号)
《2018年1月1日至4月30日止期间、2017年度及2016
年度江苏德展投资有限公司备考财务报表及专项持仓分析审计
报告》
上市公司备考审阅报告
指
德勤会计师出具的(德师报(阅)字(1中国期货业协会网站8)第R00068号)
《2018年1月1日至4月30日止期间及2017年度中国
天楹股份有限公司备考财务报表及专项审阅报告》
江苏德展资产评估报告
指
中联资产评估集团有限公司出具的(中联评报字
【2018】第1080号)《中国天楹股份有限公司拟发行
股份及支付现金购买资产所涉及的江苏德展持仓分析投资有限
公司股东全部权益价值资产评估报告》
法律意见书
指
中伦律师出具的《北京市中伦律师事务所关于中国天
楹股份有限公司发行股份及支付现金购中国期货业协会网站买资产并募集
配套资金暨关联交易的法律意见书》及补充法律意见
书
中国证监会、证监会
指
中国证券监督管理委员会
深交所
指
深圳证券交易所
《公司法》
指
《中华人民共和国公司法》
《证券法》
指
《中华人民共和国证券法》
《上市规则》
指
《深圳证券交易所股票上市规则(2019年4月)》
《重组管理办法》
指
《上市公司重大中国期货业协会网站资产重组管理办法(2020年3月)》
《规范运作指引》
指
《深圳证券交易所上市公司规范运作指引(2020年修
订)》
A股
指
人民币普通股票
元、万元、亿元
指
除非特别说明外,指人民币元、人民币万元、人民币
亿元
华禹并购基金
指
中节能华禹(镇江)绿色产业并购投资基金(有限合
伙)
中平投资
指
上海中平国瑀并购股权投资基金合伙企业(有限合伙) <中国期货业协会网站br />平安人寿
指
中国平安人寿保险股份有限公司
平安置业
指
深圳市平安置业投资有限公司
招华投资
指
深圳招华持仓分析城市发展股权投资基金合伙企业(有限合伙)
鼎意布量
指
宁波梅山保税港区鼎意布量股权投资中心(有限合伙)
聚美中和
指
共青城聚美中和投资管理合伙企业(有限合伙)
齐家中和
指
嘉兴齐家中和投资合伙企业(有限合伙)
誉美中和
指
共青城誉美中和投资管理合伙企业(有限合伙)
茂春投资
指
宁波梅山保税港区茂春投资管理合伙企业(有限合伙)持仓分析
曜秋投资
指
宁波梅山保税港区曜秋投资管理合伙企业(有限合伙)
嘉兴合晟
指
嘉兴合晟投资合伙企业(有限合伙)
嘉兴淳盈
指
嘉兴淳盈投资合伙企业(有限合伙)
邦信伍号
指
深圳邦信伍号投资企业(有限合伙)
信生永汇
指
珠中国期货业协会网站海市信生永汇投资合伙企业(有限合伙)
国同光楹
指
国同光楹(杭州)投资管理有限公司
尚融投资
指
尚融(宁波)投资中心(有限合伙)
尚融宝盈
指
尚融宝盈(宁波)投资中心(有限合伙)
尚融聚源
指
上海尚融聚源股权投资中心(有限合伙)
昊宇龙翔
指
宁波梅山保税港区昊宇龙翔股权投资中心(有限合伙)
锦享长丰
指
宁波梅山中国期货业协会网站保税港区锦享长丰投资合伙企业(有限合伙)
无锡海持仓分析盈佳
指
无锡海盈佳投资企业(有限合伙)
太仓东源
指
太仓东源稳赢壹号投资管理中心(有限合伙)
Urbaser
指
Urbaser, S.A.U.、Urbaser, S.A.
香港楹展
指
香港楹展投资有限公司
Firion
指
香港楹展于西班牙设立的全资子公司Firion
Investments, S.L.U.
南通乾持仓分析创
指
南通乾创投资有限公司
南通坤德
指
南通坤德投资有限公司
员工持股计划
指
中国天楹股份有限公司-第一期员工持股计划
严圣军、茅洪菊及其一致行
动人
指
严圣军、茅洪菊、南通乾创、南通坤德、员工持股计
划
国金证券、独立财务顾问、
主承销商
指
国金证券股份有限公司
德勤、德勤会计师
持仓分析指
德勤华永会计师事务所中国期货业协会网站(特殊普通合伙)
中联、中联评估、评估师
指
中联资产评估集团有限公司
立信、立信会计师
指
立信会计师事务所(特殊普通合伙)
中伦、中伦律师
指
北京市中伦律师事务所
中登深圳分公司
指
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
承诺人
指
南通乾创、严圣军、茅洪菊
本报告中持仓分析若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况,为四舍五入原因造成。
中国期货业协会网站
根据公司2018年7月23日召开的2018年第一次临时股东大会决议,并
经中国证券监督管理委员会证监许可[2018]1752 号《关于核准中国天楹股份有
限公司向中节能华禹(镇江)绿色产业并购投资基金(有限合伙)等发行股份购
买资产并募集配套资金的批复》核准,公司通过非公开发行股份及支付现金向中
节能华禹(镇江)绿色产业并购投资基金(有限合伙)等持仓分析26名股东购买其所持
江苏德展100%股权,并于2019年1月完成资产交割及新增股份上市。国金证
券作为上市公司2019中国期货业协会网站年重大资产重组的独立财务顾问,依照《上市公司重大资
产重组管理办法》、《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》等有关法律法规
之规定,应对中国天楹进行持续督导。本独立财务顾问现将2019年相关事项的
督导意见报告如下:
一、本次交易概况
本次交易系中国天楹拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买江苏德展
100%持仓分析股权,同时拟向不超过十名(含十名)符合条件的特定投资者非公开发行
股份募集配套资金。本次发行股份购买资产不以配套融资的成功实施为前提,最
终配套融资成功与否不影响本次发行股中国期货业协会网站份购买资产的实施。
(一)发行股份及支付现金购买资产
中国天楹拟向华禹并购基金、中平投资、招华投资、鼎意布量、曜秋投资、
聚美中和、齐家中和、茂春投资、平安人寿、平安置业、誉美中和、朱晓强、嘉
兴合晟、嘉兴淳盈、邦信伍号、信生永汇、国同光楹、尚融投资、尚融宝盈、尚
融聚源、谢竹军、沈东平、昊宇龙翔、锦享长丰、无锡海盈佳、太仓东源共26
名交易对方以发行股份及支付现金的方式购买其持有的江苏德展100%股权。本
次交易完成后,江苏德展将成为中国天楹的全资子公司,中国天楹依次通过江苏中国期货业协会网站
德展及其全资子公司香港楹展、Firion间接持有Urbaser100%股权。
根据中联评估出具的《江苏德展资产评估报告》,截至评估基准日2017年
12月31日,江苏德展100%股权的评估值为838,823.84万元人民币,参考上持仓分析
述评估结果,并考虑江苏德展为间接收购Urbaser股权发生的收购费用,经交易
各方协商,江苏德展100%股权的交易价格确定为888,198.35万元人民币。
江苏德展100%股权的对价支付将以股份和现金相结合的方式进行,其中以
股份方式支付对价640,369.60万元,以现金方式支付对价247,828.75万元。
(二)募集配套资金
本次发行股份募集配套资金的发行对象不超过十名(含十名),为符合中国
持仓分析证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保
险机构投资者、合格境外机构投资者以及其他境内法人投资者、自然人,并以现
金方式认购本次发行的股份。根据上市公司和26名交易对方出具的关于本次交
易配套融资的承诺函,本次发行股份募集配套资金的发行对象不包含华禹并购基
金、中平投资、招华中国期货业协会网站投资、鼎意布量、曜秋投资、聚美中和、齐家中和、茂春投
资、平安人寿、平安置业、誉美中和、朱晓强、嘉兴合晟、嘉兴淳盈、邦信伍号、
信生永汇、国同光楹、尚持仓分析融投资、尚融宝盈、尚融聚源、谢竹军、沈东平、昊宇
龙翔、锦享长丰、无锡海盈佳、太仓东源共26名交易对方、交易对方出资方、
以及其各自的关联方、一致行动人。
本次交易拟募集配套资金不超过260,828.75万元,募集配套资金不超过本
次发行股份购买资产交易价格的100%,配套融资股份发行数量不超过本次发行
前上市公司总股本的20%,即不中国期货业协会网站超过270,304,284股。本次募集配套资金的用
途为:(1)支付本次重组中应向华禹并购基金、中平投资、平持仓分析安人寿和平安置业
支付的现金对价247,828.75万元;(2)本次并购交易中介机构费用13,000.00
万元。
二、本次交易实施情况
(一)标的资产的过户和验资情况
2019年1月11日,海安市行政审批局重新核发了江苏德展《营业执照》(统
一社会信用代码:91320621MA1MD3R26Q),江苏德展100%股权已变更登记
至上市公司名下,江苏德展已成为上中国期货业协会网站市公司的全资子公司。
2019年1月11日,持仓分析立信会计师出具《验资报告》(信会师报字[2019]第
ZA10014号),截至2019年1月11日,上市公司已收到本次资产认购股份的
股权出资并已经办理股权过户登记手续。中国天楹变更后的注册资本为
2,438,736,365元。
(二)发行股份购买资产部分新增股份登记及上市事项的办理情
况
本公司已于2019年1月23日就发行股份购买资产部分增发股份向中国证
券登记结算有限责任公司深圳分公司提交相关登中国期货业协会网站记材料,并于2持仓分析019年1月24
日收到中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具的《股份登记申请受理确
认书》。经确认,发行股份购买资产部分新增股份将于该批股份上市日的前一交
易日日终登记到账,并正式列入上市公司的股东名册。
经深交所批准,发行股份购买资产部分新增股份的上市日为2019年2月1
日。根据深交所相关业务规则,上市公司股票价格在上市首日不除权,股票交易
设涨跌幅限制。
(三)现金对价支付情况
2019年5月,持仓分析上市公司已按照《发行股份及支付中国期货业协会网站现金购买资产协议》及补
充协议的约定,向华禹并购基金、中平投资、平安人寿和平安置业支付现金对价
247,828.75万元。
(四)非公开发行股份募集配套资金的实施情况
本次非公开发行股份募集配套资金共发行85,040,932股,每股发行价格人
民币5.23元,募集资金总额为人民币444,764,074.36元,中国天楹实际收到缴
纳的筹资资金净额合计人民币374,764,074.36元(已扣除承销机构承销保荐持仓分析费
用人民币70,000,000.00元)。2019年10月14日本次增中国期货业协会网站发股份日在中国证券登
记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕登记托管相关事宜。2019年10月23
日,本次非公开发行股份募集配套资金之新增股份在深交所上市。
(五)独立财务顾问核查意见
经核查,本独立财务顾问认为:本次交易标的资产过户手续已经办理完毕,
本次交易非公开发行股份购买资产及募集配套资金所新增的股份在中国证券登
记结算有限责任公司深圳持仓分析分公司登记,并在深圳证券交易所上市,相关事项合法、
有效。
三、相关协议及承诺的履行情况
中国期货业协会网站(一)相关协议及履行情况
2017年12月25日,上市公司与交易对方签署了《发行股份及支付现金购
买资产协议》;2018年6月19日,上市公司与交易对方签署了《发行股份及支
付现金购买资产协议之补充协议》;2018年6月19日,上市公司与南通乾创、
严圣军、茅洪菊签署了《业绩承诺补偿协议》。
截至本报告书书签署日,上持仓分析述协议均已生效,交易各方、上市公司控股股东
及实际控制人已履行完毕或正在履行该等协议,未出现违反协议约定的情况。业
绩承诺实现情况具体参见本报告“四、业绩承诺的实现情中国期货业协会网站况”。
(二)本次交易涉及的承诺及履行情况
本次交易中,交易各方出具的承诺函名称具体如下:
承诺人
承诺函名称
中国天楹及董监高
关于所提供信息真实、准确、完整的承诺函、关于发行股份及支付现
金购买资产并募集配套资金的承诺函、关于本次交易持仓分析配套融资的承诺
函、关于所提供信息真实、准确、完整的承诺函、关于守法及诚信情
况的承诺函、关于本次重大资产重组摊薄即期回报填补措施的承诺函、
关于与本次重组交易对方关联关系的说明、关于与本次重组交易对方
关联关系的说明
中国天楹控股股东
及实际控制人
关于避免同业竞争的承诺函、关于保证上市公司独立性的承诺函、关
于减少和规范关联交易的承诺函、关于不放弃上市公司控制权的承诺
函、关于本次重大资产重组摊薄即期回报填补措施的持仓分析承诺函、关于不
存在一致行动安排的声明及承诺函、关于股权质押相关事宜的说明及
承诺、关于或有支付计划的承诺函、业绩补偿承诺、关于本次重大资
产重组的原则性意见及股份减持计划的说明
交易对方
关于标的资产权属的承诺函、关于关联关系及一致行中国期货业协会网站动关系的承诺函、
关于守法情况的承诺函、关于股票锁定的承诺函、关于所提供资料真
实、准确、完整的承诺函、关于不存在不得参与任何上市公司重大资
产重组情形的承诺函、关于资金来源的承诺函、不参与本次交持仓分析易配套
融资的承诺。此外华禹并购基金、中平投资、平安人寿、平安置业出
具了关于避免同业竞争的承诺函、关于减少和规范关联交易的承诺函、
关于不谋求上市公司控制权的承诺相关承诺;华禹并购基金、华禹基
金管理公司出具了关于不存在一致行动安排的声明及承诺函
相中国期货业协会网站关承诺方出具承诺的具体内容已在《中国天楹股份有限公司发行股份及支
付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》中披露。
经核查,本独立财务顾持仓分析问认为:上述承诺已切实履行或正在履行中,本次交
易各承诺方不存在违背相关承诺的情形。
四、业绩承诺的实现情况
根据2018年6月19日上市公司与南通乾创、严圣军、茅洪菊签署的《业
绩承诺补偿协议》,鉴于本次交易于2019年度内完成,本次交易业绩承诺期为
2019年度、2020年度、2021年度,业绩承诺人承诺Urbaser201中国期货业协会网站9年度、2020
年度和2021年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为不低
于5,12持仓分析7万欧元、5,368万欧元、5,571万欧元。在Urbaser未达到承诺业绩时
由业绩承诺人自愿提供现金补偿。
根据中国天楹编制的2019年度《关于利润承诺实现情况的专项说明》和德
勤华永会计师事务所编制的《关于Urbaser, S.A.U.2019年度利润承诺实现情况
的专项报告》(德师报(核)字(20)第E00236号),2019年度Urbaser扣除非经常
性损益后归属于公司中国期货业协会网站普通股股东的净利润为6,233万欧元(按2019年度欧元兑
持仓分析人民币平均汇率7.7280折算为人民币48,169万元),超过承诺数1,106万欧元
(折合人民币8,548万元),2019年度业绩承诺已实现。
本独立财务顾问经核查认为,Urbaser于2019年度的净利润数超过了业绩
承诺方承诺的金额,不存在业绩承诺方需要补偿的情形。
五、管理层讨论与分析部分提及的各项业务的发展现状
(一)中国天楹财务数据
根据立信会计师出具的信会师报字[2020]第ZA12298号《中国期货业协会网站审计报告》,中国<持仓分析br />天楹2019年度主要财务数据如下:
单位:万元
项目
2019年
2018年
本年比上年增
减
营业收入
1,858,709.44
184,688.31
906.40%
归属于上市公司股东的净
利润
71,300.03
21,649.25
229.34%
归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益持仓分析的净利润
62中国期货业协会网站,914.99
20,091.59
213.14%
经营活动产生的现金流量
净额
240,019.65
20,978.66
1044.11%
基本每股收益(元/股)
0.3018
0.1602
88.39%
稀释每股收益(元/股)
0.3018
0.1602
88.39%
加权平均净资产收益率
7.44%
6.92%
0.52%
项目
2019年末
2018年末
本年末比上年
末增减
总资产
4,729,691.11
880,891.12
436.92%
归属于上市公司股东的净
资产
1,080,287.85
323,924.96
233.50%
中国天楹 2019年度营业收入发生额为持仓分析1,858,709.44万元,比上年度增加
906.40%,2019年归属于上市公司股东净利润71,300.03万元,中国期货业协会网站比上年度增加
229.34%,每股收益为0.3018元/股,较2018年增长88.4%;公司收入和利润
规模大幅增长,主要系2019年1月完成收购Urbaser所致。
借助收购全球固废龙头Urbaser的契机,中国天楹的核心竞争力获得了极大
的提升。通过发挥境内主体的协同效应,借助Urbaser的国际品牌影响力和技术
优势,持仓分析中国天楹自身业务不断发展,先后在海外的越南、新加坡市场均取得了重
大突破,并在国内垃圾分类和智慧环卫市场取得了丰富的订单。同时Urbaser
自身业绩也保持了稳中国期货业协会网站定增长,在巩固现有市场份额的同时,也成功拓展了波兰和
厄瓜多尔地区的新项目。目前公司业务范围已覆盖欧洲、美洲、亚洲、非洲的三
十多个国家和地区,完成收购Urbaser后公司经营情况良好,业绩保持稳定增长。
(二)独立财务顾问核查意见
经核查,本独立财务顾问认为:中国天楹在本持续督导持仓分析期间的实际经营情况
未出现与《中国天楹股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金
暨关联交易报告书》中“第九节 管理层讨论与分析”的相关分析存在重大差异的
情形。通过本次交易,公中国期货业协会网站司保持业务健康增长,盈利能力得到进一步提升。
六、公司治理结构与运行情况
(一)董事、监事及高级管理人员的调整
2019年中国天楹未发生董事、监事及高级管理人员的调整的情形。
(二)公司治理制度的完善
2持仓分析019年,公司严格按照《公司法》、《证券法》及《上市公司治理准则》、《上
市公司章程指引》、《上市规则》、《规范运作指引》等法律法规的要求,不断完善
公司法人治理结构,自觉按照法规要求履行信息披露义务,做好投资者关系管理,
促进企业规范运作水平的不断提升中国期货业协会网站。截至本持续督导报告出具日,上市公司治理
的实际状况符合中国证监会、深圳证券交易所等发布的法律法规和规范性文件的
要求。
(三)独立财务顾问核查意见
经核查,本独立财务顾问认为:持仓分析本次交易完成后,上市公司根据《公司法》、
《证券法》、《上市公司治理准则》、《上市规则》、《规范运作指引》及有关法律、
法规的要求,不断完善公司法人治理结构,符合《上市公司治理准则》的要求。
本独立财务顾问将继续在督导期内督促上市公司持续按照证监会、深圳证券
交易所的相关规定完善治理中国期货业协会网站结构,进一步提升规范运作水平。
七、与已公布的重组方案存在差异的其他事项
经核查,本独立财务顾问认为:交易各方严格按照重组方案履行各方责任和
义务,实际实施情况与公布的重组方案之间不存在重大差异,未发现上市公司及
承诺人存在可能影响履行承诺的其它重大事项。
(本页无正文,为《国金证券股份有限公司关于中国天楹股份有限公司发行股份
及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之2019年度持续督导报告》之
签章页)
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qq财付通注销_郭本财股市出现牛市行情并不是每年都会出现,而且每次出现后持续的时间也不会太长,所以有着牛短熊长的说法,那么大家肯定想知道,牛市会多久来一次呢?其实这个也没有具体时间,下面给大家分析下吧。刚入股市的朋友可能觉得牛市都是每年都会发生,甚至有一个固定的时间点的,其实不然,股市牛市不是一个每年都能产生