st星美股票:创业板三年的走势让绝大多数股民失望

创业板设立之初，广大股民将其视为中国的“纳斯达克(微博)”，期盼从创业板上市公司的高增长中分得一杯羹，但三年过去，创业板的走势让绝大多数股民失望。

赔光收益 短线客折戟创业板新股

褚帅先生是A股市场的老股民，而且多年来专注于新股的炒作，从去年7月份至今，他多次在上市首日买入创业板新股，到目前为止亏损非常严重，几乎将这么多年来炒股的收益都赔进去了。

“由于创业板新股上市的数量多，因此从创业板开市，我几乎是专门研究这个板块的新股。”褚先生说，起初，创业板的新股表现还行，他总体上能够获得一些收益，但却不敢持有时间过长那时的创业板股票，即便上市后头几天能上涨，但随后就会深幅回调。而真正让褚先生开始连续亏损的，是从2011年8月份开始。

“那个时候，创业板的高发行价已经突破了市场能承受的极限，很多新股上市当天就破发，之后连续下跌，有的只能涨一天，随后就开始连续下跌。”褚先生说，到了2011年11月份，这种情况更加明显，他在31元左右买了海联讯(7.840,-0.22,-2.73%)这只股票，结果第二天开始连续下跌到26元附近。褚先生说：“我当时被套太狠，没舍得割肉，结果这股票之后一路跌到19元附近，我实在难以忍受，割肉出局。”

褚先生说，他炒股12年，2012年之前总体收益达到300%，可2011年下半年至今，炒创业板新股不但让他收益全部赔光，本金也亏损近20%。

短线不赚钱 中长线亏 股民不爱炒

创业板开市三周年来，是否有股民靠创业板中的股票获得巨大收益？记者就此采访了沈阳多家证券营业部，希望找到这样的股民，但却没能找到。

营业部的工作人员表示，创业板股票的波动幅度较大，股民多是炒短线，今天赚明天赔，多数股民在创业板上的操作最终受益都是负数。沈阳一家营业部经理干脆地说：“我们这没有靠创业板发财的股民，短线的赚不到钱，中线或者长线的多数都是亏，收益最高的一个才盈利15%。另外，创业板退市制度出炉后，很多股民都不炒创业板了，风险太大。”

记者辗转采访，获知鞍山有一位冷先生，始终持有探路者这只创业板股票，收益达到230%左右，算得上是在创业板上发了财。冷先生在接受采访时表示，他长期跟踪这家上市公司，并曾去实地调研，因此敢于长期持有。但同时他也表示，他持有的另外的一只创业板股票大禹节水有10%的浮亏。“创业板股票比主板股票更难把握。”冷先生说。

创业板指下跌31.19% 股民亏损更多

统计显示，创业板指数自创立至今(2012年10月)，累计下跌31.19%，而齐鲁证券投资顾问张巍表示，股民的实际亏损程度可能不止31%，因为随着创业板的高速扩容，创业板指数的权重变化非常大，很多新上市的股票在连续下跌、企稳之后才计入权重，导致目前创业板指688.12点的点位也有很大水分。

谈及创业板投资者多数亏损的原因，一位业内资深人士表示，三高发行导致股票大面积破发，投资者损失惨重，而三年来高管与重要股东在创业板市场减持套现达180亿元左右，套走的，也都是二级市场的资金，因此创业板开市这三年，能在这个市场上获得发财机会的投资者恐怕凤毛麟角。

后市展望：仍有阵痛 保持谨慎

创业板市场自开市以来，指数节节下跌，六成以上股民蒙受亏损，那么展望后市，创业板市场何时能迎来曙光？

创业板或将面临多年震荡

东吴证券投资顾问谢晓燕介绍，创业板市场目前所面临的情况非常复杂。首先，新股发行市盈率虽然在近期下降到了33.58倍，但这个市盈率仍较高，预计后市还会下降。

第二，创业板股票平均市盈率32倍左右，这个估值仍然偏高，需要进一步回探，而且这个平均市盈率其实并不能代表市场的真实状况，因为在创业板市场中，六成以上上市公司的业绩正在出现下滑，到年底，这个市盈率或需要重估。

另外，创业板市场目前并未实现真正的个股分化，那些不具备科技含量、没有高成长能力的上市公司依靠较小的流通盘依旧可以获得较高的估值和股价，股市“价值发现”的能力在这种环境中还无法得到体现。

以上三个问题，市场或许需要几年的时间才能真正化解，在此之前，市场只能是震荡，不会有真正的行情。申银万国投资顾问刘卫东认为：从整体形态来看，创业板指数目前正处在下跌趋势中，从今年以来的日线和周线形态看，该指数短期难以向上突破今年3月以来形成的横向震荡箱体，但如果大盘继续下探，创业板或将出现一轮向下突破，甚至突破今年年初创下的612.28点，创出历史新低，投资者应对创业板保持适度谨慎。

沙里淘金 寻找中国“微软”

光大证券投资顾问李庆阳认为：美国纳斯达克市场设立后，纳斯达克指数也是宽幅震荡多年，到1981年才突破200点大关，继而展开大规模行情的。也就是说，A股创业板市场在开设初期出现较长时间的震荡整理并不是特殊现象。

李庆阳认为，目前创业板中有一部份股票确实具有较高的成长性，甚至有望成为中国的“微软”，在筛选到确实有高成长潜力的个股后，不可急于介入，应等待创业板市场出现较大幅度调整、个股泥沙俱下时，再把握介入机会。

相关提醒：本周解禁大限到来高峰出现在今日

10月的最后一周，限售股解禁达到月度高峰。财汇数据显示，本周共计78.16亿限售股开闸解禁，涉及45只个股，以最新收盘价计，解禁市值达654.81亿元。与上周相比，本周限售股解禁数量大增90.4%，解禁市值继续大幅扩大105.05%。

本周解禁规模较大的个股均扎堆周二，今日限售股解禁数量高达58.9亿股，解禁市值高达541.89亿元，占本周限售股解禁市值的82.76%。

在过去3年里，创业板曾承载着“中国纳斯达克”的创业梦，为投资者许下了美好的成长愿景，3年过后股民为创业板高业绩的幻灭买单了近200亿元。与之相反的是，当初从资本市场上拿到创业资本的股东，却在3年内减持套现高达180亿元。

关键词：富豪原始股东持有市值达3828亿元

创业板的造富效应显著体现在原始股持有者身上。开板三年，共有3668位原始股东，他们持有原始股的当前市值占总市值的44.19%。

诞生856位亿万富翁

如果没有创业板，不会出现那么多人一夜暴富。创业板三年已经造就出2489位千万富翁、856位亿万富翁、116家10亿级家族富豪。

创业板富豪榜前10名(平均身家达44亿元)

汤臣倍健 梁允超

智飞生物 蒋仁生

碧水源 文剑平

乐视网 贾跃亭

东富龙 郑效东

碧水源 刘振国

铁汉生态 刘水

智飞生物 吴冠江

捷成股份 徐子泉

华谊兄弟 王中军

持股市值最高的为汤臣倍健董事长梁允超，坐拥1.26亿股，梁允超一人持股市值即达84亿元；其次为智飞生物董事长蒋仁生，持股市值57亿元

关键词：套现

重要股东减持已达180亿元

创业板俨然成了一些人的提款机。过去3年，共有178家创业板公司的重要股东在二级市场减持，减持总股数达8.6亿股。

减持次数最多的前三位为东方财富、吉峰农机、华谊兄弟，重要股东分别出手了80次、67次、63次。

有10名高管减持金额过亿元

通过套现成为富豪的创业板高管也不少。三年来“董监高”减持共1557次、2.55亿股，总计套现62亿元。高管减持股份占已解禁股份总数的12%。其中，智飞生物的副董事长吴冠江套现金额最多，达4.56亿元。另外，千万级的套现高管有126位，而323位高管减持金额超过百万元。

第一大股东持股市值缩水54%

疯狂的套现导致创业板公司股价连续走低，这也使得股东们的身家大幅缩水。当前，创业板公司第一大股东所持股票市值比首发时减少了3345.49亿元。

关键词：股民

股民平均亏损3.8万元

创业板指数设立以来整体跌幅为31%，跌幅远高于同期上证跌幅(19%)。超过七成投资者亏损，平均亏损幅度更是超过40%。

创业板成散户亏损重灾区

2009年10月底至2011年10月底，首日买入的个人投资者10个交易日后亏损比例为64.25%，其中10万元以下个人投资者亏损比例为64.62%，100万元以下个人投资者亏损比例为63.63%。创业板个人投资者市值占比和交易占比在深交所三个板块中最高，分别达66%和90%，2011年个人投资者亏损面也是三个板块中最高的。