3月29日，集成电路产业再度迎来政策利好。财政部网站公布《财政部海关总署税务总局关于支持集成电路产业和软件产业发展进口税收政策的通知》，通知自2020年7月27日至2030年12月31日实施。自2020年7月27日，至第一批免税进口企业清单印发之日后30日内，已征的应免关税税款准予退还。

根据通知内容，具备相应集成电路线宽要求的逻辑电路、存储器生产、先进封装测试、光刻胶、掩模版等企业免征进口关税。

一位国内集成电路企业相关负责人对记者表示，集成电路的基础材料、工艺、设备等环节是我国与西方差距较大的部分。国家层面上的减税扶持有利于头部企业进一步释放创新发展的潜力，加快国产替代的步伐。

免征进口税“大礼包”

自去年下半年以来的全球芯片缺货现象愈演愈烈，“缺芯潮”已蔓延到家电、车企等多个领域。此前，蔚来汽车宣布，因芯片短缺，决定自3月29日起将合肥江淮汽车工厂的生产暂停5天。本田、大众、福特、通用等多家汽车制造商也都因芯片短缺遭遇停产的冲击。

前述集成电路企业的负责人指出，芯片供应短缺暴露了国内产业链发展不均衡、自主芯片研发能力跟不上消费需求的短板，要加快国产替代的进展就要求上下游企业都掌握核心自主技术。

整体来看芯片关税新政，主要惠及集成电路生产企业。三部门明确，在五大花艺奇猫情形下符合条件的企业可以免征进口税。

首先，当集成电路线宽小于65nm的逻辑电路、存储器生产企业，以及线宽小于0.25微米的特色工艺集成电路生产企业，进口国内不能生产或性能不能满足需求的自用生产性原材料、消耗品、自用生产设备、配套系统和集成电路生产设备零配件等时，可以免除进口税。

上述线宽小于0.25微米的特色工艺即模拟、数模混合、高压、射频、功率、光电集成、图像传感、微机电系统、绝缘体上硅工艺。

其次，涉及部分核心制造生产环节的企业也免征进口税，包括集成电路线宽小于0.5微米的化合物集成电路生产企业和先进封装测试企业；关键原材料、零配件(即靶材、光刻胶、掩模版、封装载板、抛光垫、抛光液、8英寸及以上硅单晶、8英寸及以上硅片)生产企业；光刻胶、掩模版、8英寸及以上硅片生产企业。

A股头部芯片生产企业获益匪浅

关税政策利好出台并未点燃A股芯片板块。截至3月29日收盘，芯片指数收涨0.41%。个股方面，龙头股兆易创新（603896.SH）、北方华创（002371.SZ）股价勉强收涨；韦尔股份（603501.SH）收涨1.89%。

“从通知内容来看，免征进口税惠及的生产企业主要还是为加速破解‘卡脖子’的难题。国内的设计企业对标全球巨头差距不算巨大，而封装测试、关键零配件及原材料一直是制约产业整体水平发展的。过去，高昂的进口设备和原材料价格一定程度上制约了产业链相关环节的发展。免征进口税更有利于头部企业降低成本，加大研发投入。”一位TMT行业分析师对记者表示。

近期全球芯片短缺，芯片制造环节中存在原材料紧缺、光刻胶遭遇“疯抢”的情形。免征进口税能对订单饱满的集成电路上市公司惠利几何？

从进出口两端来看，2020年我国集成电路出口额为8056亿元，同比增长15%，集成电路进口额为24207亿元，同比增长14.8%。进口比重明显高于出口。在前述TMT分析师看来，关税政策来得正是时候。“我们预计，全球芯片缺货的情形至少持续至今年三季度，头部企业基本都处于订单饱满的状态，且不少半导体厂商都在扩产中，无论是生产还是扩建都依赖进口。这对IDM模式的芯片企业的营运成本降低效应是显著的。”他说道。

记者注意到，A股多家芯片龙头均在定期报告中提及进口原材料、设备对公司经营发展的重要性。

硅片龙头股沪硅产业（688126.SH）的2020年半年报中指出，公司生产所需的原材料和生产设备主要采购自境外。主要因为大尺寸半导体硅片对原材料的技术要求较高，目前国内能够供应的合格材料较少，公司的部分原材料依赖进口。

两家IDM龙头士兰微（600460.SH）、华润微（688396.SH）也指出了关键设备、材料进口的重要性。士兰微的2020年年报指出，公司许多关键原辅材料、设备及备件依赖进口，如果 海外疫情不能得到有效控制，导致部分供应中断，也将对公司正常生产经营活动带来不利影响。报告期内，士兰微前五名供应商采购额6.5亿元，占年度采购总额的19.60%。

华润微则表示，公司生产依赖于多种原材料，包括各种硅片、引线框、化学品和气体。原材料的及时供应是保证公司稳定生产的必要条件。由于国际政治及其他不可抗力等因素，原材料供应可能会出现延迟交货、限制供应或提高价格的情况。

芯谋研究数据显示，2020年中国大陆8、12英寸前道设备零部件采购金额超过10亿美元，剔除三星、海力士等境外厂商在中国大陆的产线，本土半导体制造企业采购的8、2英寸前道设备零部件及约为4.3亿美元，其中主要为石英、射频发生器、泵类部件等，阀门、吸盘和反应腔喷淋头（ShowerHead）、边缘环（EdgeRing）等零部件采购金额占比同样较高。