近期上市公司进入2019年年报披露密集期，截至3月9日，沪深两市首批85家上市公司已率先发布年报。

　　随着年报接连披露，被价值投资者视为“投资风向标”的社保基金持股动向也逐渐浮出水面。

   持股市值达56.47亿元

　　加仓钢铁等传统板

　　据“金融1号院”梳理发现，在首批上市公司年报中，14家公司年报前十大流通股股东名单中出现了社保基金的身影，首批年报社保基金投资路线图曝光。这14家个股累计获社保基金持股约2.77亿股，对应持股市值约56.47亿元。

数据来源：东方财富(行情300059,诊股)Choice 制表人：王思文

　　有2只个股的社保基金持仓市值超过10亿元，分别是中兴通讯(行情000063,诊股)和平安银行(行情000001,诊股)。截至去年年底，全国社保基金112组合和全国社保基金101组合持分别持有中兴通讯1988.85万股和2263万股，对应持仓市值分别约7.04亿元和8.01亿元；全国社保基金117组合持有平安银行6502.96万股，对应持仓市值约为10.7亿元。

　　新进持仓同和药业(行情300636,诊股)

　　从新进持仓方面来看，WinD资讯数据显示，去年四季度同和药业获全国社保基金421组合新进持有，买入155.78万股，对应持仓市值为4623.55万元，占流通股比例3.32%，为首批年报中唯一一只获社保基金新进持有的个股。

　　另外，从加仓情况来看，去年四季度社保基金加仓了中信特钢(行情000708,诊股)、中科创达(行情300496,诊股)、平安银行、佳士科技(行情300193,诊股)、方大特钢(行情600507,诊股)、金雷股份(行情300443,诊股)这6只个股。

数据来源：东方财富Choice 制表人：王思文

　　如果从行业分布来看，“金融1号院”发现，去年四季度社保基金仍偏好传统板块，持仓最大的中兴通讯和平安银行分属通信设备和银行行业，除此之外，原材料、钢铁行业也分别有2只个股获重仓持有，属于重仓较多的行业，化工、造纸、机械、公共事业等行业也有涉及。

　　引人注意的是，医药生物板块有2只个股获重仓持有，新进持有的同和药业亦在其中。

　　对比来看，2019年三季度，社保基金的行业分布主要也集中在银行、医药、电子、化工、食饮等金融或消费领域。随着2019年年报的陆续披露，社保基金的最新投资风格、持仓结构及换仓情况将愈加清晰可见。

　　长期投资取向明显

　　连续6年“咬定”中兴通讯

　　事实上，社保基金因其资金久期较长且规模较大的特性，投资风格一直以长期价值投资为主。多注重个股流通性、企业盈利能力，偏好市值较大的公司。

　　从社保基金去年四季度持仓名单中的14只个股情况就可以证实：多数个股的年报业绩实现增长，中兴通讯、金雷股份、山大华特(行情000915,诊股)、中信特钢的净利均增长超过50%。

　　股价方面，去年10月份以来，社保基金重仓持股的14只个股中，涨幅超过10%的个股达9只，最高涨幅达81.71%。

　　除了偏爱绩优股外，社保基金持仓更看重“长期持股”四个字。虽然社保基金会对部分个股进行减仓或清仓，但长期持有的个股也不在少数。例如社保基金自2013年第三季度新进成为中兴通讯前十大流通股股东后，如今持股时间已经长达6年。

　　国金证券(行情600109,诊股)对此点评称：“社保基金是社会保障的储备基金，从投资风格来看，社保基金的资产配置是基于长期投资和价值投资的基本思想，根据市场在某一阶段的价值中枢，在市场大幅度偏离价值中枢时进行增减仓。从本质上讲，均值回归是社保基金资产配置的核心思想。”

　　“自成立以来，社保基金投资收益相对稳定，社保基金累计投资收益额高达9854亿，年均投资收益率达8.36%，远超通胀水平，基本达到了其追求稳定正收益的投资目标。由此可见，社保基金基本达到了其追求稳定正收益的目标。”国金证券李立峰团队表示。