财务效益分析表怎么做?财务效益分析指标B–F–VA并购财务效益分析的基本观点如图6-1所示。财务效益一项并购交易的财务可行性，需要满足以下两项基本条件：①并购能够产生并购收益，合并后的公司价值高于合并前公司价值之和，即并购产生的协同效应能够“把蛋糕做大”；②财务效益并购交易对目标公司股东和并购公司双方，都有利可图，能够实现“双赢”。即并购双方都能在做大的蛋糕上各分一杯羹。

从目前的研究文献来看，绝大多数的实证研究表明，并购对目标公司的股东能够带来丰厚的收益，收益率通常在10%~30%。而对于并购方股东的收益，目前的研究尚没有取得一致的结论，一些研究认为收购方股东在收购事件窗口期内获得显著为正的超额收益，而另一部分研究则发现了平均为负的超额收益。财务效益有学者在综述性文献中认为，总体上收购公司股东在收购事件中获得的超额收益几乎为0，即只获得了与风险相对称的收益水平。因此，按照理论界的观点，并购的收益大部分都被目标公司股东所获得，财务效益而并购方股东是否能从并购中获利并不确定。但是，这种观点显然并没有影响到并购活动在世界范围内的日益发展壮大。