股票股利传递什么信号?股利传递信号一般认为，增发股利是传递利好信息，股票股利传递减发股利是传递利空信息。企业宣布增发股利，是向外部投资者传递企业财务状况良好、盈利能力强、现金充裕的信号；反之，企业宣布减发股利，是向外部投资者传递企业财务状况不好、股票股利传递盈利能力差、现金拮据的信号。Ross（1977）指出：失败的企业由于未来没有足够的现金支付能力去支付公布的利息或股利，因此不可能以利息或现金股利的变化为信号。

所以，投资者更加相信那些含有增加股利或债务融资计划的企业的财务报表。如果企业宣布增发股利被外部投资者认为是传递企业财务状况良好、盈利能力强、股票股利传递现金充裕的信号，那么，企业的股票价格将伴随着企业宣布增发股利而上升，伴随着企业宣布减发股利而下降。可见，由于信息不对称，股利政策的变化成为一种传递并引发外部投资者不同反应的信号。增发股利被外部投资者解读为利好信息，股票价格上涨；而降低股利被外部投资者解读为利空信息，股票价格下降。第二，也有学者认为，股票股利传递增发股利是传递利空信息，减发股利是传递利好信息。对于一些处于成熟期的企业，其盈利能力相对稳定，当企业宣布增发股利，意味着该企业没有新的高效投资项目，未来前景不好；当企业宣布减发股利，则意味着该企业拥有新的高效投资项目，股票股利传递未来前景不好；当企业宣布减发股利，则意味着该企业拥有新的高效投资项目，未来前景看好。因此，对于这类企业，其股票价格伴随着企业宣布增发股利而下降，伴随着企业宣布降低股利而上升。