新冠疫情、寿险转型、车险综改……这一系列的事件对于上市险企去年的业绩造成了不小的影响，中国太保也不例外。

中国太保近日发布的2020年报显示，去年公司寿险新业务价值同比下降27.5%，产险综合成本率上升0.6个百分点。面对这些复杂情况，中国太保将会如何应对？在4月1日的年报业绩发布会上，中国太保高管一一做出回应。

寿险：高绩优队伍今年开门红表现大幅改善

从中国太保2020年的业绩情况来看，寿险无疑面临着较大压力，价值指标、人力指标、产能指标几大重要指标纷纷遭遇同比下降。其中，新业务价值同比下降27.5%，代理人月均总人力从79万人同比下降5.2%至74.9万人，代理人队伍月均举绩率57.8%，同比下降1个百分点，月人均首年保险业务收入3259 元，同比下降22.6%。

这背后折射的是新冠疫情和队伍转型带来的双重阵痛。

“去年的情况对于行业、公司来说均存在比较大的挑战和压力。”太保寿险拟任董事长潘艳红在业绩发布会上表示。

在这样的背景下，中国太保寿险已开始了寿险代理人“三支队伍”的建设，并在今年正式发布了“长航行动”，在长期主义的理念下，力求价值的持续增长。

在谈到“价值发展”和“市场地位稳固”之间的关系时，潘艳红表示，在新的转型周期下，虽然市场发生了比较大的变化，客户端需求也在不断地升级，但是中国太保作为上市公司，追求价值的可持续增长方向不会改变。而市场地位的认知不是简单等同于保费收入，公司的综合实力和服务客户的能力均是体现市场头部险企地位的重要方面。

“这两个方面是完全一致的，不是非此即彼的关系，价值可持续增长带来的是市场头部企业的地位更进一步的稳固。”潘艳红说。

其中，队伍升级是“长航行动”的重要领域，太保寿险在近期已开始从增员、基本法的打造、培训、科技赋能等全方位来打造队伍。潘艳红称，从队伍的实际情况来看，今年“开门红”时期高绩优队伍在收入、MDRT达成率等方面均有较大幅度的增长。数据显示，太保寿险在今年1月“开门红”阶段取得了首月标保同比两位数增长的成绩。

“今年作为‘长航行动’的元年，很多工作都在有序地开展，随着工作逐步的落地，整个公司转型发展的动能将会进一步巩固和增强，在业绩上也会有进一步的体现。”潘艳红说。

在此次发布会上，新加入的太保寿险拟任总经理蔡强也首次亮相。蔡强表示，对国家经济发展的信心、对保险行业潜力的信心，以及对太保的战略布局、公司治理等方面的信心吸引其加入了中国太保。

产险：车险综改将在今年对综合成本率产生较大影响

去年9月19日开始的车险综合改革（下称“车险综改”）无疑是在财产险行业中扔下的一枚重磅炸弹。行业数据显示，综改实施后，车险保费平均下降幅度在25%左右。从中国太保年报来看，太保车险保费全年仍然同比上涨了2.6%左右，不过太保产险董事长顾越在发布会上表示，去年9月综改实施后至年底这段期间其实太保车险保费收入下降水平与行业平均水平相若，但从今年至今的情况来看，车险综改对太保车险的保费收入影响要好于行业平均水平。

相对于保费收入，顾越认为车险综改对于太保产险的综合成本率影响也比较直接。“去年9月19日到年底，在费用率和赔付率对冲后，车险综改对综合成本率的整体影响在1个百分点左右，到今年为止影响在3个百分点左右。因为去年疫情下赔付减少和综改时间较短的情况下，去年的综合成本率还是比较稳健的，但今年影响会比较大。”顾越说。

他表示，为了应对车险综改带来的影响，太保产险采取了四大主要措施：首先，在客户经营方面，从产品经营向客户经营转型，成立了个人客户经营中心，进行客户端保险需求的深度挖掘，目前对于渗透率的提高效果明显；其次，用现有科技手段搭建数字化经营平台，洞见客户需求，实现精准营销；另外，太保产险目前正在推进集约运营2.0项目，更加关注从点上的集约到系统的集约，从线下的集约转到线上的集约；同时，重构客户维度下的服务体系，加大服务产品的研发等方面，从服务驱动来实现客户经营的价值。

“今年我们的目标不变，力度加大。”顾越说。

投资：今年权益性资产存在结构性机会

在险资投资方面，在2020年报中，中国太保的权益资产比例呈现近年来较大幅度的上升。数据显示，截至去年末，中国太保固定收益类投资占比78.3%，较上年末下降2.1个百分点；权益类投资占比18.8%，较上年末上升3.1个百分点。

中国太保总裁傅帆在业绩发布会上回应称，这是政策放宽及对市场判断的综合结果。

在政策面上，去年7月银保监会发布的《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》中，根据偿付能力等指标，对险企的权益类资产投资监管比例进行差异化设置，最高能够达到上季末总资产的45%，突破了之前30%的上限。去年11月，保险资金财务性股权投资的行业限制也被取消。

“这些政策客观上有利于加大保险公司对权益性资产的投资，特别是未上市股权的投资。”傅帆表示。

而从市场情况来看，傅帆称，在中长期市场利率中枢下移的背景下，权益类资产具有较高的长期投资回报预期，公司基于自身的风险偏好，在战略资产配置中适当增加了权益类资产的配置，并逐步增加未上市股权的配置，以追求更高的投资回报水平。

从去年的投资收益情况来看，中国太保2020年实现总投资收益率5.9%，同比上升0.5个百分点。

对于今年的投资策略，傅帆表示通过有效的疫情控制，宏观经济有望实现较快的恢复性增长，权益性资产存在结构性机会。同时中国货币政策会保持稳健，预计市场利率下行的压力会减少。“在这样的背景下，公司会在战略配置策略的牵引下，在长久期资产的配置中根据资产风险收益特征，实行‘哑铃策略’——侧重长期利率债产品，延展固收资产的久期，以及侧重包括非上市股权在内的权益性资产的配置。”