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历史数据“不会说谎”!利率上升真的对股市有利:只要同时满足三个条件

2021-03-09 16:04:25 外汇110官网
历史数据“不会说谎”!利率上升真的对股市有利:只要同时满足三个条件财经报社(香港)讯商业内幕(BusinessInsider)最新报道指出,过去一个月里,利率突然飙升加速了股市主导板块的变动,高成长科技股的表现不及能源和金融等更以价值为导向的板块。根据LPLFinancial的分析,但从历史上看,利率上升一直伴随着股价上涨,特别是当经济增长前景改善是推动利率走高的部分原因时,LP
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历史数据“不会说谎”!利率上升真的对股市有利:只要同时满足三个条件

财经报社(香港)讯 商业内幕(Business Insider)最新报道指出,过去一个月里,利率突然飙升加速了股市主导板块的变动,高成长科技股的表现不及能源和金融等更以价值为导向的板块。

根据LPL Financial的分析,但从历史上看,利率上升一直伴随着股价上涨,特别是当经济增长前景改善是推动利率走高的部分原因时,

LPL当地时间周一在一份报告中称,“如果成长前景改善是推动利率走高的部分原因,那么也应支持企业获利,为股市创造积极的基本面。”

根据20世纪60年代早期的历史数据,LPL发现,在10年期美国国债收益率上升至少1.5%的时期,股市在近80%的时间里都在上涨,在两年多一点的平均时间内实现了17%的平均回报率。

自年初以来,截至周一下午,10年期美国国债收益率上涨约0.70%,至目前的1.59%。

根据LPL的说法,在利率上升期间,股票要想表现良好,需要满足这3个因素。

1、 “利率的起点很低。”

“利率一直在上升,但仍处于历史低位。诚然,随着利率上升,对企业、消费者和政府来说,利率会成为更大的负担,即使在目前和更高的利率水平上,利率仍然具有吸引力,可以继续支持经济的强劲反弹。

2、“我们并没有处于长期的高通胀时期。”

LPL援引其历史数据称:“在高通胀时期,利率上升通常会导致股票回报率下降。”

从1968年到1990年,居民消费价格指数每年平均上涨6.2%,除了有三年以外,每年的CPI都在3.5%以上。有五个利率上升的时期至少部分发生在通货膨胀的年代。在这些上升时期,平均年回报率为-0.4%。在所有其他利率上升时期,平均年回报率为13%,远高于1962年以来所有回报率的平均值。”

3、“利率上升的同时,收益率曲线也趋于陡峭。”

“收益率曲线是长期利率和短期利率的差值。收益率曲线变陡通常告诉我们两件事:经济增长预期正在回升,推高了长期利率;美联储可能还没有踩刹车,帮助将短期利率保持在相对较低的水平,这通常也意味着通货膨胀得到控制。”LPL解释说,股市在利率上升时期表现最好,此时收益率曲线最陡峭。

根据LPL的说法,在今天利率上升的环境下,这三个因素都得到了满足,这使得该公司得出结论:“股票可以很好地忍受当前的利率上升时期。”

(来源:LPL)

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