紫金矿业：一季度归母净利同比增141%

紫金矿业4月16日晚间披露一季报，公司2021年一季度营业收入475.02亿元，同比增31.36%；归属于上市公司股东的净利润25.11亿元，同比增长141.44%；每股收益0.1元。

紫金矿业是中国金、铜矿业开发龙头。紫金矿业已成长为大型跨国矿业集团，专注金、铜、锌 矿业开发，适度延伸冶炼加工和贸易业务。公司在国内14个省(区)和海外12个国 家拥有重要矿业投资项目，境外项目大多位于“一带一路”沿线国家，截至2020年6月末拥有超过2,000吨黄金、超过6,200万吨铜和约1,000万吨锌(铅)完全权益资源，其中铜资源量超过国内总量的一半，是中国金属矿业行业效益最好、控制金属矿产资 源最多、最具国际竞争力公司之一。

盈利贡献的主体为矿产金和矿产铜业务。2019年，公司矿产金/矿产铜合计营收247.8 亿元、占比18.2%，贡献毛利103.1亿元、占比66.4%，矿产开发板块整体毛利贡献达 84.8%；2020年上半年矿产金/矿产铜合计营收143.4亿元、占比16.3%，贡献毛利占比 进一步增至66.7亿元、占比73.1%，矿产开发板块整体毛利贡献达84.6%。冶炼、加工 及贸易业务以矿产开发为基础，受冶炼费率持续下降影响，整体处于微利状态。

万联证券认为，鉴于公司并购及经营能力突出、外延及内生增长逻辑清晰，预期业绩高增有望带动估值扩张，2022年业绩迈入新台阶。