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，营收业绩的增长只能寄希望于产品涨价、患病增加和新药研发，这种盈利模式很容易触碰天花板，难以持续。而快消品属于日常生活必需品，中药快消品主要以保健护理为主，扩展到了“治未病”的广阔天地，并通过规模化的市场消耗量和持续性的消费升级，来获得营收和利润的长期增长。在日渐进入消费社会的中国，中药快消品化既是中药行业一次外延发展良机，也是一条可行之路。 国际范围内比较成功的跨国医药快消品标杆企业有强生、辉瑞、雅培和明治制药等，规模最大的是强生。强生的消费品业务与医疗器材诊断业务和制药业务形成三足鼎立之势，旗下拥有强生婴儿系列、露得清、可伶可俐、娇爽、邦迪、李施德林、隐形眼镜美瞳等快消品。目前强生市值约2900亿美元，超过了沪深股市医药板块总体市值；其静态市盈率约为20倍；2013年度营收达713亿美元，

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级反弹达到了顶峰情绪高涨。4月份，我们指出，“创业板就像断了线的风筝，上行无极限，但摔下来也会粉身碎骨”。到了5月底，我们看到了估值这根线已经彻底断了，不仅创业板的估值之线断了，我们看到了很多神股，例如中国中车(601766,股吧)，总市值8000亿，可是波音飞机不过7000亿啊？但神股迭出，我们同样看不到任何看空的理由。不过，有一条就足够了：“估值泡沫达到了股市历史的极限”。我们的代表报告是《不贪股票的最后一波钱》。” “同样，现在我们也不要从基本面寻找看多因素。宏观趋势、估值、人民币贬值等等，几乎都指向了看空。但我们要特别重视悲观情绪的过度反应。自2015年12月以来，市场并没有一次超过20%的反弹，尤其是今年1月份的大跌之后，反弹幅度仅17%。当前的宏观基

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的股票呢？目前看来，市场热点分散，节奏变慢，要想突围而出，实现账户盈利的大幅拓展，只能是依靠有特殊动作的资本运作龙头好股。如连续四个涨停的宝塔实业(000595,股吧)，就是因其一方面自身处境艰难，另一方面却在大手笔对外投资的资本运作棋局浮现而备受资金关注。类似的资本运作股（如被举牌、股权转让等有做市意愿）的龙头好股才是我们年末冲刺的最佳选择！午后市场继续低迷走势不妨适当介入。 ===投顾精粹内容=== 四大利空致巨震本周或深度调整防御为主 牛市雏形初现创业板孕新行情超配两类股 3300一线将深套多头反弹龙头布局滞涨股 PPP助推轨交业四龙头智能家居2股迎良机 布局国产集成电路五股铁路项目利好4只股 互联网大会引爆2只股网络安全11股站风口 分析人士认为，一旦大盘有效突破5178点

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化过程所带来的制度红利之一。 新政组合拳释放改革红利蓝筹起舞端倪初显 编者按：11月30日，中国证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》、《关于开展优先股试点的指导意见》、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》、《关于在借壳上市审核中严格执行首次公开发行股票上市标准的通知》等四大新政。这意味着时隔一年，备受关注的IPO重启在即，市场期盼已久的新股发行改革终于拉开大幕。受此消息影响，昨日沪深两市剧烈震荡，创业板出现跌停潮，最终放量大跌8.26%，而中国石化、中国石油、工商银行等权重股被大单拉升，截至收盘，中国石油收涨4.55%，中国石化收涨4.81%，工商银行收涨1.84%。 分析人士普遍认为，IPO开闸增加了市场供

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8 101.10% 70 美达股份 28.33 14.14 100.40% 71 东方国信 34.97 17.46 100.30% 72 科远股份 29.6 14.8035 100.00% 导读：全球贸易问题下经济预期下调，新兴经济形势严峻。美股高位回调下，全球市场担忧情绪升温，A股市场并在美股高位大跌之后迎来新一轮的杀跌。在杀跌的过程中，市场很多风险集中体现，两融风险、股权质押风险不断显现。面对如此混乱的市场，监管层接连释放利好政策，打响A股保卫战。在内外环境都面临考验的同时，在A股市场如何掘金呢？ 腾讯证券“奇点学堂”请来了中阅资本管理股份公司总经理、首席经济学家、前银河证券首席策略分析师孙建波，为投资者答疑解惑。孙建波认为： 1 现在的A股市场出现五十年一遇的超级熊市，是重大投资机遇。 2 大股

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品种、好的生产线存活下来！但是整条生产线转移的期限是2016年底，目前还有9个月时间！ 时不我待，这些生产线或者独家药品的企业必然会加速寻找交易对手，希望能够迅速整合，以减少未通过GMP所带来的损失。而对于优势企业来说，则借此获得新的优质药品和新的生产线，拓展产能和获得新的优质药品生产批文，从而有望培育新的拳头产品，牵引业绩的成长。也就是说，未来数个月内，医药行业的并购整合可能会掀起一波小高潮。千红制药(002550,股吧)、未名医药(002581,股吧)、信邦制药(002390,股吧)等个股可跟踪。 题材降温短线休整 金百临咨询秦洪 本周创业板指出现了冲高受阻回落的走势。其中，周三大幅放量反抽近5%，让市场参与各方误以为创业板指将进入到新一轮主升浪，但想不到的是，本周四、周五，创业板指又

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中长期持续的刺激因素，PPI的连续上行显示了供给侧改革的效果和需求的短周期回暖，但其持续性尚难以预知，周期行业的盈利拐点已至，但盈利弹性不足。监管仍处于从严周期，不利于市场通过交易获利来提高风险偏好，改革和转型相关的领域则估值过高，市场虽不乏短期博弈但中长期预期不明。 我们预计市场维持收敛震荡的格局，继续推荐基建投资相关领域（方向上包括公路铁路、城市轨交、交通枢纽、能源网络、水利设施、环保等）。看好基建投资相关周期板块（建筑建材、煤炭、有色、工程机械、环保），同时推荐大健康相关领域（生物医药、体育和食品饮料）。个股方面关注九强生物(300406,股吧)、华兰生物(002007,股吧)、银亿股份(000981,股吧)、上汽集团(600104,股吧)、云投生态(002200,股吧)、

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主板市场出现调整，而创业板出现反弹。午后股指企稳回升。权重股的先抑后扬，使得大盘出现了逆转。 盘面上看，黄金水道、次新股、猪肉概念、苹果概念、铁路基建等板块表现强势，而智能电网板块走势分化严重。 周一长江经济带概念股快速飙升，消息面上，黄金水道配套法案逐步跟进。盘中重庆港九、南京港涨停；宜昌交运(002627,股吧)、芜湖港大幅上涨。铁路基建概念股集体逞强，高盟新材(300200,股吧)涨停，中国南车(601766,股吧)、中国北车(601299,股吧)、晋亿实业(601002,股吧)、晋西车轴(600495,股吧)等均线出现3%左右的冲高。消息面上，4月30日铁总召开电视电话会议，部署今年铁路建设发展工作，全年投资总额在前期由6300亿增至7000亿的基础上，本次增至8000亿。

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IRAD 技术在中国的落地将会成为现实。 这次公司又公布与北京佳润洁环保技术有限公司、北京博汇特环保科技有限公司分别签订了《战略合作协议》，正是进军河道、胡泊治理和农村分散点治理。 随着这些合资、合作、收购的战略布局落实，公司将逐步形成城市污水治理、河道处理、湖泊治理以及农村分散点治理等业务形态以及设备销售、工程总包和工程运营的多环节产业综合布局。 我们认为从公司设立华仪环保有限公司当时定位为平台公司的初衷来看，公司现有两个业务方面的布局只是公司环保业务产业布局的开始，未来产业进一步延伸的想象空间值得期待。 2、合作的两家公司技术实力雄厚、工程经验丰富，基于浙江“五水共治”提速推进以及公司在浙江的良好政府关系，我们判断三方合作是基于已有的可以直接参与的项目。 北京博汇

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出台，其效果正在逐步体现。煤电年度合同谈判一般在12月到来年春节前进行，在谈判结束前，煤企仍 有拉高煤价的动力。加之冬季季节性供需关系改善，动力煤价格在年底前继续调涨的概率较大。可关注陕西煤业(601225)、安源煤业(600397,股吧)(600397)。 鸡苗价格再次上行 养殖业有望延续景气反转 截至10月31日，山东主产区鸡苗均价达每羽2.6元，周涨幅25%，结束了国庆后的低位盘整。 点评：由于寡头联盟效用较大且现金流受限，今年祖代鸡引种量将同比下滑40%，成为行业景气反转的重要支撑。接下来随着元旦、春节备货期到来，还将刺激下游补栏增加，鸡苗价格或持续上涨至12月份。可关注*ST民和(002234)、益生股份(002458,股吧)(002458)。