从2018年开始到现在，股票市场中的变化相信大家都深有体会吧。股票市场不景气，但有些靠他吃饭的却也不得不继续投资，但是有的人却也却也越投越亏，所以今天小编这有几只黑马股分析给各位。希望对各位能有帮助。

　　雷科防务：各项业务稳步推进 看好公司长期发展

　　事件：公司发布2018 年半年度报告，2018 年 1-6 月公司实现营业收入39,328.09 万元，同比增长33.16%;归属于上市公司股东的净利润6,794.43 万元，同比增长34.64%。报告期内，公司的高精度微波/毫米波成像探测雷达业务和存储601939股票首控基金类产品增长较快，子公司博海创业实现净利润919.65 万元，去年8 月并表后对公司业绩也有所贡献。

　　各项业务稳步推进，技术突破多点开花。报告期内，公司的雷达系统、遥感测控、安全存储等业务取得新进展。在雷达系统方面，公司针对无人驾驶和ADAS 系统研发的用于汽车防撞的毫米波雷达已经完成了前期的各项功能测试，并且成为第一家加入百度Apollo 硬件开发平台的国产毫米波雷达产品;在空天遥感测控领域，公司在研星上项目13 个型号，某型SAR 在轨实时处理器已随整星发射入轨，目前正进行在轨测试;地面遥感产品目前在研项目24 个601939股票，某首控基金海外地面站项目顺利完成验收交付;空地一体化地灾监测系统正式在贵州都匀市马达岭完成监测示范点建设并开始运行，目前已完成一次山体滑坡的成功预警;公司自主研发的高性能、多模式专用信号处理芯片Kraken 一次流片成功，为打造自主可控存储系统的“中国芯”更进一步。

　　股权激励彰显信心，看好公司长期发展。公司于2018 年3 月完成了限制性股票授予，本次激励对象包括公司中高层管理人员及核心员工共113 人，授予价格6.04 元/股。解锁条件为：以 2016 年为基数、18/19/20 年净利润增长 30%/45%/55%以上601939股票。以20首控基金16 年的净利润为基数，2018/2019/2020 年的净利润增长率分别不低于30%/45%/55%。我们认为，公司通过实施股权激励计划，有助于充分调动管理层和骨干员工的积极性，利好公司中长期发展。

　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2018-2020 年归母净利润约为1.64 亿元、2.15 亿元、2.75 亿元，EPS 为0.14 元、0.19 元、0.24元，对应PE 为47 倍、36 倍、28 倍，给予“买入”评级。

　　风险提示：雷达系统等项目进展不及预期;贵州外滩安防股权处置存在不确定601939股票性;外延并购首控基金拓展不及预期。

　　火炬电子：立足主业稳增长 布局新材助腾飞

　　军用MLCC 核心供应商，布局陶瓷新材有望再造火炬

　　火炬电子深耕陶瓷电容器多年，是军用MLCC 核心供应商。受益于下游军工产业发展及民用MLCC 供不应求，公司传统电容业务增长显著。公司2016 年推出火炬牌钽电容器，在军民两端大力推广，预计将会进一步提升公司盈利水平。公司通过合作研发掌握了CASAS-300 材料产业化技术，并开始了产业化项目建设，设计产能10 吨/年，目前已实现5601939股票 吨/年，公司预首控基金计未来项目达产后可以实现年销售收入5.6 亿元，贡献净利润3 亿元以上。我们预计公司2018-2020 年EPS 分别为0.84 元、1.03 元、1.30 元，首次覆盖给予“买入”评级。

　　强本固基：立足军民用MLCC 主业，外延拓展新型电容产品

　　电容器业务是公司自成立以来的主要业务，包括代理和自产两部分。2017年以来，由于日韩MLCC 大厂产能向高端产品转移，常规MLCC 供给收缩，同时MLCC 原材料价格也在上涨，导致MLCC 售价不断攀升，我们预计这种供不应求的局面还会持续到2601939股票019 年。受益于行首控基金业供给变化，公司民用MLCC业务迎来量价齐升。军用MLCC市场格局较稳定，公司是军用MLCC核心供应商，将充分受益于军工产业大发展。此外公司还在积极布局钽电容器、超级电容器和脉冲功率陶瓷电容等系列产品，目前公司正在军民两个市场大力推广钽电容器，未来有望形成新的利润增长点。

　　布局未来：有望成为高性能陶瓷材料国内领先供应商

　　CASAS-300 特种陶瓷材料性能优异，具有低密度、高温抗氧化、耐腐蚀、低热膨胀系数、低蠕变等优点，可用于航空、航天、核电等多个领域。然而该材料生产难度高，目前仅601939股票少数发达国家能够产业化生首控基金产，国内该材料的产业化能力较差。公司自2014 年开始布局CASAS-300 材料产业化，于2016 年开始CASAS-300 产业化项目建设，目前项目进展顺利，2017 年已完成5 吨/年的产能建设，并实现648 万元销售收入。该材料售价昂贵，据公司估计约5 万至6 万元/kg，未来随着下游需求的增长以及产能的逐步释放，将会显著增强公司竞争力和盈利能力。

　　看好公司陶瓷新材料业务的稀缺性，首次覆盖给予“买入评级”

　　公司是陶瓷电容及陶瓷材料优质民参军配套企业，受益于下游军工产业发601939股票展以及民用陶瓷电容供不应求，首控基金未来军民两端业绩有望持续上行。根据我们的盈利预测，火炬电子2018-2020 年收入分别为22.35 亿元、27.36 亿元、33.83 亿元，归母净利润分别为3.80 亿元、4.68 亿元、5.86 亿元，对应EPS 分别为0.84 元、1.03 元、1.30 元。可比公司2018 年平均P/E 估值为41.32，考虑到火炬电子未来收入和利润的持续增长潜力，我们给予公司2018 年39-41 倍P/E 估值，目标价范围为32.75-34.43 元/股。首次覆盖给予“买入”评级。

　　风险提示601939股票：军费增长及军民融合政策推进低于首控基金预期，高性能陶瓷材料推广不达预期。

　　恩华药业：业绩符合预期 受益于医保招标放量 产品储备持续加强

　　投资要点

　　事件：2018 年7 月26 日，公司公布2018 年上半年业绩预告，2018H1营业收入18.66 亿元，同比增长11.18%，归母净利润为2.62 亿元，同比增长25.20%。2018Q2 营收9.4 亿元，同比增长11.90%，归母净利润1.60 亿元，同比增长29.29%，逐季改善明显。

　　新601939股票中标省份逐渐放量及二线品种推广带动麻首控基金醉及精神类产品加速增长。受益于医保目录调整，随着招标落地不断推进，销售额出现加速增长。右美托咪定2017-2018 年新中标省份达到20 个，随着后期新增省份带来的增量形成一定规模效应，精神类增长明显齐拉西酮、丁螺环酮、度罗西汀、阿立哌唑等二线品种逐渐上量增强公司精神类板块实力。

　　精麻类药品龙头企业，行业进入壁垒高，竞争格局稳定，公司着力丰富产品储备。一致性评价工作及新品研发，未来有望继续引入新品种提升发展空间。利培酮片剂完成BE，阿立哌唑处于预BE 阶段，氯氮平BE招募环节;8 601939股票 个项目申报临床或生产并获得受理。盐酸阿芬首控基金太尼(麻醉镇痛)，预期19 年获批生产。公司引进帕利哌酮及外科手术围术期用药TRV130，不断丰富产品线。舒芬太尼注射液拟纳入优先审评，上市加速，有望增强公司麻醉药产品管线。普瑞巴林缓释胶囊获批临床，丁二酸齐洛那平申报临床获得受理。

　　限制性股票激励计划方案出台，业绩指标为未来三年归母扣非净利润的复合增长率为 20.50%。本次激励计划对象包括总经理孙家权、财务总监高爱好等高层以及462 名公司中层管理人员和核心技术人员、骨干业务人员和关键岗位人员(含控股子公司)，有利于公司发展601939股票战略和经营计划的实现。业绩指标为公司未来三年首控基金归母扣非净利润的复合增长率为20.50%。

　　盈利预测与投资评级：我们预计2018-2020 年公司销售收入为37.71 亿元、42.55 亿元、48.33 亿元，归属母公司净利润为4.84 亿元、6.09 亿元和7.69 亿元，EPS 分别为0.47 元、0.60 元和0.75 元。我们认为，公司侧重医药工业发展，具备丰富的产品结构，同时受益于药品招标以及医保目录调整，老产品稳健发展，二线产品右美托咪定弹性十足，公司未来将实现业绩的稳定增长。因此，我们维持“买入”评级。

　　风险提示：药品招标低于预期;中标药首控基金品落地情况低于预期、新药研发低于预期、一致性评价工作低于预期。

　　博世科：业绩符合预期 看好公司成长潜力

　　事件

　　公司发布18 年半年度业绩预告

　　公司发布18 年半年度业绩预告，预计归母净利润9950 万-1.15亿元，比上年同期增长87.82%-117.08%。预计非经常性损益将为本报告期增加净利润约290 万元。盈利增长主要来源于部分在手订单实现业绩转化。

　　简评

　　新增订单平稳增长，全年业绩高增长有保障

　　公司2017 601939股票 年新签订单97.13 亿元，截止17 年底公司累计在手订单121 亿。18 年一季度即使受到春节影响，公司新订单仍有13.35亿。预计在黑臭水体治理、农村污水处置市场集中释放下，公司后续订单保持稳定增长，18 年全年订单有望达到170-200 亿。公司在手订单开工情况顺利，其中南宁黑臭水体项目进度达到60%，预计今年内验收，同时其他多个订单将持续稳定输出业绩。考虑到17 年近百亿的订单积累、18 年新增过百亿订单以及工程期限，我们认为公司18、19 年业绩有601939股票望持续爆发。

　　在苍梧县投资设厂，扩充上游首控基金设备产能

　　2018 年4 月，公司与苍梧县人民政府签订了《广西博世科苍梧环保设备生产项目投资合同》，计划投资约1.5 亿元，在当地建设标准厂房3 座、综合厂房1 座，增产ACM 反应器、净化槽220 台/套/年、增强型给排水PE 管材生产能力500km/年。

　　该项目有助于公司扩张上游产能，以配合下游项目对上游设备日益增长的需求，进一步增强全产业链协同能力。

　　进入工业废物处置领域，布局工业园区环保基础设施市场公司利用自身多领域、全产601939股票业链处置能力的优势，积极布局工、农循环产业园市场。2018 首控基金 年3 月，公司签订陆川县陆川猪生态循环产业园核心生态养殖区(一期)投资建设合同，为该县建设农业循环产业园项目;2018 年6 月，公司就北部湾资源再生环保服务中心项目签订合同，为该地区建设工业废物处置基础设施，这些设施在未来能够为工业园区不同类型的企业提供“管家式”处理处置服务。公司布局地级市工业园区配套环保基础设施建设市场初步成果显现。

　　收购建筑工程公司，助力工程板块

　　2018 年6 月，公司完成对湖南先望建设工程有限公司的100%收购，601939股票收购对价1 亿元。先望建设主营工程施工，本次收购有利于公司接下来一首控基金系列环保产业园区、产能扩张计划的顺利建设，加强公司的工程建设实力，进一步巩固公司全产业链建设的实力。

　　4.3 亿可转债发行已获证监会核准，为增长保驾护航订单的快速增长对资金提出了巨大需求，公司通过大股东无息借款和发行可转债有效筹措资金，公司公开发行4.3 亿可转债已获得证监会核准。本次发行的可转债简称为“博世转债”，债券代码“123010”。募集资金净额将用于公司的南宁市城市内河黑臭水体治理工程PPP 项目。本次筹措资金将提高公司综合竞争力，为公司业务601939股票开展保驾护航。

　　业绩强力驱动，成长空间巨大，维持买入评首控基金级

　　博世科作为一家低市值、高成长的环保服务公司，订单充裕，拥有技术优势，树立了良好的品牌形象，并逐步发展为全国性、多领域的综合“环境管家”，在解决发展所需资金问题之后，未来成长空间巨大。我们维持对公司的盈利预测不变，预计2018-2020 年实现营业收入分别为28.33、40.46 和51.98 亿元，归母净利润分别为3.22、4.88 和6.86 亿元，对应EPS 分别为0.90、1.37 和1.93 元，维持买入评级

　　中粮地产：重组大悦 601939股票 如虎添翼

　　核心首控基金观点

　　中粮地产拟收购大悦城地产59.59%股权，重构集团地产资源。假设收购完成，公司2019 年归母净利润相比收购前预计增厚超过四成，商业地产和住宅开发双轮业务将获得较大补强：商业地产业务主要新增7 座能够产生稳定租金收入的大悦城城市综合体，2020 年开业数量有望达到20 座;住宅开发业务销售金额提升三成，有望实现存量项目联手，提升拿地议价能力，降低融资成本。不考虑收购，我们预测公司2018-2020 年EPS 为0.66、0.77、0.90601939股票 元。首次覆盖，给予“增持”评级。

　　中粮地产拟收购大悦城，重构首控基金集团地产资源

　　中粮地产是中粮集团旗下专注于住宅开发的百强房地产央企，项目主要分布于一二线核心城市。大悦城地产同样隶属中粮集团，是以“大悦城”城市综合体闻名的商业地产开发商及运营商。中粮地产拟通过发行股份购买资产，作价147.56 亿元收购大悦城地产59.59%股权;同时拟定向增发募集配套资金不超过24.26 亿元，用于大悦城地产商办项目的建设。该方案尚待证监会、商务部、发改委等部门的核准或备案。假设收购完成，中粮地产将成为中粮集团旗下“开发601939股票+自持”双轮驱动的大型房地产平台。

　　商业地产：获取优质资产，规模倍首控基金增可期

　　假设收购完成，中粮地产将拥有7 座已开业大悦城。由于大悦城对综合体选址要求严苛，拥有成熟优秀的运营团队，已开业大悦城租金收入连续5年正增长，未来有望凭借会员比例增长带来的客单价提升，进一步提升租金表现。此外，大悦城目前还拥有4 座2018 年待开业项目，3 座储备项目，计划2020 年开业20 个综合体，规模有望倍增。快速扩张离不开资金的支持，核心基金+并购基金的大资管模式将为规模扩张提供弹药。

　　住宅开发：存量项601939股票目联手，拿地融资受益

　　根据公司年报和《交易报告书摘要》，中粮地产201首控基金7 年销售金额为261.59亿元，2017 年末可售建面约674.95 万平，此外在深圳宝安区拥有物业建面约130 万平的工业用地。大悦城地产2017 年销售金额为81.56 亿元，2017 年末可售建面约115.55 万平。假设收购完成，中粮地产房地产开发业务规模将进一步增加;此外，两者协同有望使得存量项目资源得到更有效运用，拿地议价能力提升，融资成本进一步降低。

　　双轮业务补强可期，首次覆盖给予“增持”评级假设收购完成，并且投资性601939股票房地产仍以成本模式进行后续计量，我们预计公司2019 年营收和归母净利预计相比收购前增长7首控基金0%、43%，实现商业地产和住宅开发业务的补强升级。A 股上市房企中业务模式相近的可比公司2018 年平均PE 为9.32 倍，但由于市场对公司存在收购整合预期，应当给予公司一定估值溢价，我们认为公司2018年合理PE估值水平为10-11倍，目标价为6.60-7.26 元。首次覆盖，给予“增持”评级。

　　风险提示：重组方案尚待有关部门核准或备案;一二线核心城市商业地产竞争激烈;一二线核心城市房地产调控政策放松可能性较低。

　　事件：公司发布 2018 年半年度业绩预增公告，2018 年 1-6 月公司预计实现归属于上市公司股东的净利润10,500万元到12,000 万元，同比去年增长55.39%到77.59%;扣除非经常性损益的净利润9,600万元到11,100 万元，同比去年增长359.55%到431.35%。本期业绩预增的主要原因为：随着军改影响逐渐消除，公司军工装备板块收入较上年同期增长约80%;电网信息化及电力工程业务市场推广良好601939股票，智慧能源板块收入较上年同期增长约50%。

　　内生外延并举驱动成长，双主业发展格局前景首控基金可期。公司坚持“内生外延、创新发展”的工作思路，在产业结构优化调整的基础上，最终确立了“军工装备”和“智慧能源”双主业发展格局。其中，军工装备产业围绕通信指挥系统、军用移动电站、光电探测、导航和雷达产品的研制与服务，重点开展军工信息技术的研究与应用。智慧能源产业围绕电网运行与控制系统、智能应急电源、智能配用电设备的产品研制与服务，重点开展能源互联网技术的研究与应用。同时积极关注相关领域的并购机会，致力于成为军工装备领域的规模化企业和智601939股票慧能源领域的专家型企业。

　　加大并购整合力度，向规模化军工装备产业集团迈进。公司军工装备板首控基金块的主要产品包括通信指挥车、军用电站、雷达和舰载设备等。

　　在现有军工业务的基础上，公司通过外延并购方式不断延伸军工产业链，深化高端装备制造和军工信息化布局，向规模化军工集团持续迈进。我们认为，公司作为全军发电机组市场占有率第一、军用通信指挥车排名前三的企业，随着军改加速推进，延迟的订单将在2018 年得到加速释放，公司的军工业务有望实现恢复性增长。

　　传统主业深耕细作，打造智慧能源领域专家型企业。公司601939股票智慧能源板块围绕能源互联网、电力信息化、智能电源等方向开展业务，主要产品有区域综合能源服务平台、电力信息化相首控基金关软件、智能应急电源以及配电自动化产品等。目前，公司主打产品电网调度软件已经占领全国17 省市的电网调度市场，市场份额排名第一;智能应急电源产品在国内中高端市场占据重要地位;在国家配电网建设改造投资稳定增长的背景下，以及社会资本参与增量配电投资的持续升温，公司的智能配电业务未来仍有望保持稳定增长的发展态势。

　　盈利预测与投资评级：预计公司2018-2020 年的净利润为3.21亿元、4.11 亿元、6.12 亿元601939股票，EPS 为0.48 元、0.62 元、0.92 元，对应PE 为20 倍、16 倍、10 倍，维持“买入”评级首控基金。

　　风险提示：军品订单恢复不及预期;智慧能源业务发展不及预期;外延并购拓展不及预期。

　　前面的内容就是小编要说的几只黑马股的简单介绍，和一些也有一些业内人士给它们的评价，可以说她的可靠性还是比较好的，当然了股票市场没有绝对的预测，所以还是希望大家投资要小心，祝大家投资顺利，生活愉快。

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