说道黑马股想必没有人是不想要的吧，但是古往今来在股票市场中能买到黑马股的股民又有多少个呢?想必不用我都说大家都知道了吧。不过今天小编有个惊喜要送给大家哦，请大家和我一起来看看下文吧!

　　一心堂:加强精细化管理,提升盈利能力

　　类别：公司研究机构：国信证券股份有限公司

　　业绩超出预期,Q2增速提升

　　2018H1实现营收42.92亿(+17.53%),归母净利润2.92亿(+35.30%),扣非净利润3.89亿(+35.62%)农行信用卡电话。其中零售部分营收增速19.86%,直营店收入超过国大药房,跃居第一华夏信用卡网上商城。业绩超出预期,主要是通过优化门店管理,整改亏损店铺,导入高毛品种,提升中药占比,降低管理费用,提高盈利能力。2018Q2净利润速达35.55%,较Q1继续提升。预计2018Q1-Q3归母净利润3.79-4.74亿元(+20.00%-50.00%)。

　　l门店稳定扩张,调整策略,自建为主

　　公司坚持“核心区域高密度网点”战略,截止2018H1拥有直营连锁门店5264家,较2017年底增加198家,其中新建349家,搬迁农行信用卡电话70家,关闭81家,而截至8月24日又净增112家,全年预计增加800-1000家。2017年度并购整华夏信用卡网上商城合基本完成,2018H1新增门店以自建为主(去年同期新增门店中51.17%为收购门店),大幅降低成本。目前初步形成了以西南为核心经营地区、华南为战略纵深经营地区、华北为补充经营地区格局。1)西南:高密度布局,深入乡镇,加强区域市场优势。云南拥有门店3341家,净增140家。川渝有774家门店,净增42家,交易次数增长45.76%,客单价提升1.26%。继续保持盈利状态,预计下半年加快开店节奏;2)华南:广西、海南农行信用卡电话门店713家,整体盈利能力较强,业绩提升迅速;3)华北:山西已有232家,中部地区集中布局,品牌影响力强。天津试验药店新零售业务、门店业华夏信用卡网上商城务互联网化(O2O)。

　　优化门店管理,降费增效成绩显著

　　公司加强门店管理,针对三类“金牛”、“明星”、“新兴”市场运行不同策略。重点整改亏损门店,在新整合的门店引入高毛品种,提升中药销售占比,2018H1毛利率41.82%,同比提升0.85pp。销售费用率27.91%,同比上升0.85pp;管理费用率3.48%,同比下降1.42pp,并购整合完成,农行信用卡电话规模效应开始显现,财务费用率下降0.17pp。净利率大幅提升0.89pp至6.81%,公司盈利能力提升显著,精细化管理效益逐渐显现。

　　风险提示:并购后整合华夏信用卡网上商城不达预期。

　　投资建议:上调盈利预测,维持“买入”评级

　　略上调盈利预测,2018-2020年EPS分别为0.92/1.17/1.48元,增速30%/28%/26%,当前股票价格对应PE分别为30/23/18X。公司前期并购整合完成,川渝地区增速靓丽,现在进入通过精细化管理提升盈利能力的发展阶段,符合我们此前对于公司的农行信用卡电话趋势预判,目前是连锁零售药店中估值最低、性价比最高的标的,维持“买入”评级。

　　金风科技次覆盖报告:大风起兮,金风飞扬

　　类别：公司研究机构：华夏信用卡网上商城信达证券股份有限公司

　　风机制造行业绝对龙头,风电场运营业务拓展成效显著。公司是国内最早进入风力发电设备制造领域的企业之一。2017年国内新增装机和累计装机市占率为27%和22%,遥遥领先第二梯队;全球新增和累计装机市占率为10%和8%,位列第3和第5;出口海外新增和累计装机市占率为62%和51%,农行信用卡电话是行业绝对龙头。近年来,公司加速拓展下游风电场运营业务,2018H1营收占比已提升至18%,为公司带来高毛利和稳定现金流,同时促进风机销售。2018H1,公司一改受行业影响销量下滑状况,风机销量增长叠加风电场业务向好,上半年实现营业收入1华夏信用卡网上商城10.30亿元,同比增长12.10%,归母净利15.30亿元,同比增长35.05%。

　　深耕风电产业树立坚固资金、技术和人才壁垒。在近两年弃风突出下游风电场效益下滑,补贴缺口扩大,加之行业质保金制度的背景下,我们认为公司优势首先体现在资金实力上,公司产品定价高,质量农行信用卡电话好,为公司带来更高营运能力;风电场开发为公司带来稳定现金流;A+H 上市为公司带来广阔融资渠道,使得公司现金流与资产负债率等指标明显优于同行,市场恢复时能快速扩张,加快风电场投资与风机销售。同时,公司通过收购德国Vensys 掌握直驱风机核心科技;以领先于行业的研发投入和华夏信用卡网上商城薪酬水平树立坚固技术和人才壁垒,保障了龙头地位的稳固。

　　风电消纳能力提升、运营端向好,有望传导推动装机容量增长。2017年我国风电利用小时数为1948.01小时,创2014年以来新高,今年1-7月累计利用小时数为1292小时,同比农行信用卡电话增长174小时,上半年弃风率8.7%,是2014年以来最低水平,风力消纳能力持续提升。我们认为消纳能力提升在改善运营企业业绩的同时,将传导推动行业装机容量增长,表现在:红色预警省份解禁后加速风电项目核准;“三北”地区通过省内输电项目及高压输电项目提升消纳能力;中东部用电负荷省份加快风电建设;配额制有望出台华夏信用卡网上商城,各省距2020配额意见稿要求仍有差距。

　　而受益行业转好,公司订单连创新高,截至2018H1,公司拥有在手订单17.50GW。

　　度电成本下降加速竞价及平价上网进程,市场化竞争利好龙农行信用卡电话头企业。目前弃风限电导致不同机组间的技术、可靠性和效率难以对比,抑制技术进步,市场化后龙头企业优势将更明显。我们通过模型测算当前风电运营LCOE 在0.39元/KWh 左右,当发电小时数提升至2100小时(接近近年最高水平2080h)时,LCOE 将下降至0.34元/KWh,若风机价格进一步下降至3000元/KW,LCOE 将降至0.30华夏信用卡网上商城0元/KWh,此外,目前非技术成本增加度电成本0.05-0.1元/KWh左右。我们认为,未来度电成本下降将加速竞价及平价上网进程,行业有望打开新的增长空间。

　　海上农行信用卡电话风电与分散式风电提供未来增量,对比海外龙头,海上直驱式有优势。在陆上装机增速放缓以及政策推动下,我国海上风电2017年装机首次突破1GW,而借鉴欧洲,海上风电新增装机突破1GW 后有望快速增长。龙头西门子/歌美飒主力海上产品均为直驱式,显示出一定路线优势。此外,河北、河南和山西等已出台1-5GW 不等的分散式规划,未来将提供新增量。

　　盈利预测与投资评级:我华夏信用卡网上商城们预计公司2018-2020年营业收入将分别达308.87、381.97和447.87亿元,同比增长22.91%、23.66%和17.25%,归农行信用卡电话属母公司股东的净利润分别为34.65、41.97和49.27亿元,同比增长13.42%、21.14%和17.38%,2018-2020年EPS 分别为0.97、1.18和1.39元/股,对应2018年9月3日收盘价(12.25元/股)的动态PE 分别为12.6倍、10.4倍和8.8倍,首次覆盖给予“买入”评级。

　　风险因素:政策因素导致风电建设规模及平价上网进程不及预期;直驱式风机产品质量及华夏信用卡网上商城下游接受度风险;海上及海外市场拓展不及预期风险;大宗产品价格上涨导致原材料价格上涨风险;市场竞争加剧导致产品价农行信用卡电话格大幅下降风险。

　　科顺股份2018年半年报点评:产能扩张加速,股权激励动力足

　　类别：公司研究机构：国信证券股份有限公司

　　收入增长44.69%,净利润增长19.72%,EPS 0.22元/股

　　2018年上半年公司实现营业收入12.49亿元,同比大幅增长44.69%,归母净利润实现1.29亿元,同比增长19.72%,EPS 0.22元/股,基本符华夏信用卡网上商城合此前业绩预告;其中Q2单季度实现营收8.53亿元,同比增长48.2%,归母农行信用卡电话净利润1.07亿元,同比增长20.06%,主要受益于公司产能提升,销售同比增长所致。

　　核心产品收入大幅增长,盈利水平略承压

　　分产品来看,防水卷材、防水涂料和防水工程施工分别实现营业收入8.53亿元、2.53亿元和1.4亿元,同比增长48.23%、63.96%和9.27%,占营业收入比重分别为68.26%、20.22%和11.18%。受原材料价格大幅上涨影响,上半年综合毛利率同比下降4.42个百分点至34.26%,其中防水卷材同比下降3.67华夏信用卡网上商城个百分点至37.43%,防水涂料同比下降1农行信用卡电话.89个百分点至27.43%。同时,公司通过优化生产、采购模式有效降低管理成本,募集资金有效缓解资金需求,财务费用同比降低,期间费用率同比降低0.55个百分点至20.45%。

　　加快募投项目建设,积极开拓市场

　　目前公司拥有佛山、昆山、重庆、德州、鞍山和南通六大生产基地,上半年加速推进募投项目荆门科顺和渭南科顺生产基地的建设,待全面投产后,产能有望大幅增长,供应区域将进一步扩大和优化,为未来快速发展提供必要的产能保障。同时,受上半年国内外经济形势变化影响,公司及时调整市场策略,华夏信用卡网上商城通过部分农行信用卡电话产品价格调整有效传导成本压力,并加快渠道下沉,加大在重点领域如雄安新区、海南自贸区、粤港澳大湾区等投入,积极开拓市场。

　　直销经销双轮驱动,股权激励动力足,给予“买入”评级

　　公司作为防水行业知名企业,直销和经销同步发力驱动业绩增长:1)直销方面已与碧桂园、华夏幸福、中国建筑、中国中铁等建立战略或长期合作关系;2)经销方面已在全国成立13家销售分公司,与全国近600家经销商建立了长期合作关系。此外,今年6月公司公布期权和限制性股票激励计划,有望充分调动高管、中层、核心人员积极性,预计公农行信用卡电话司18-20华夏信用卡网上商城年EPS分别为0.45/0.57/0.72元/股,对应PE为24.6/19.3/15.5x,给予“买入”评级。

　　风险提示:产能扩张进度不及预期;原材料上涨超预期

　　工商银行2018年中报点评:负债优势突出,后续不良生成压力有望减轻

　　类别：公司研究机构：国信证券股份有限公司

　　工商银行披露2018年中报

　　工商银行2018年上半年实现归母净利润1604亿元,同比增长4.9%。

　　ROA同比下降,主要受减值损失计提增加影响

　　上半华夏信用卡网上商城年ROE14.8%,同比下降0.4个百分点,其中ROA 农行信用卡电话 1.31%,比去年下降0.03个百分点,对ROE影响较大。从杜邦分析来看,拖累ROA的主要是资产减值损失计提,而净息差同比回升、所得税率下降对ROA形成正贡献。二季末核心一级资本充足率、一级资本充足率分别为12.33%、12.81%。

　　上半年加大不良确认和处置力度,后续压力有望减轻

　　今年上半年工行计提的资产减值损失同比增加36%,其中贷款减值损失同比增加27%,信贷承农行信用卡电话诺减值损失同比增加68亿元(受会计准则变更影响,由去年同期的0.4亿元增加至6华夏信用卡网上商城8.1亿元)。贷款损失准备计提增多主要是上半年加大不良确认和处置力度,因为从其他指标来看,工行资产质量表现仍然较好:二季度不良率较年初基本持平,关注率较年初大幅下降62bps至3.23%,逾期率亦较年初大幅下降20bps至1.81%,不良/逾期90天以上贷款较年初上升3个百分点至127%。后续不良生成率有望回落。

　　负债优势显著,净息差同比回升

　　考虑到工行去年底调整日均净息差计算口径,我们主要看季度平均余额农行信用卡电话计算的净息差。上半年净息差2.17%,比去年同期高出7bps(其中二季度2.18%,与一季度2.17%基本持平)华夏信用卡网上商城。考虑到上半年免税收入增加较快,实际净息差回升幅度还要更高。与其他大行一样,其净息差回升应当主要得益于贷款收益率跟随行业上行,而存款成本保持稳定。工行今年上半年存款成本环比去年下半年仅上升2bps,日均存款增长主要来个人活期存款和境外存款。半年末借记卡发卡量达到8.06亿张,市占率12.3%,维持稳定。

　　投资建议

　　工行负债优势依然明显,维持“买入”评级。l风险提示宏观经济农行信用卡电话形势持续走弱可能对银行资产质量产生不利影响。

　　中国中铁:基建龙头,业绩超预期,央企债转股落地

　　类别：公司研究机构：国信证券股份有限公司

　　业绩超预期,在手订单充沛

　　2018年上半年公司实现营业收入3161.04亿,同比增长5.27%;归属于上市公司股东的净利润95.52亿,同比增长23.94%,业绩超预期。主营业务基建建设增长稳健,完成营收2678.39亿,同比增长3.95%,占总营收比重为84.73%;房地产、勘察设农行信用卡电话计、设备制造等其他业务收入占比在逐步提升,业务结构进一步优化。公司新签订单6347亿,同比增长13.00%,其中海外业务新签订单303.9 亿元,同比增长6.2%。目前公司在手的未华夏信用卡网上商城完成合同达27695.8 农行信用卡电话亿,是2017年营收的4.07倍,订单充足未来业绩有保障。

　　负债下降显著,偿债能力持续提升

　　公司2018年上半年毛利率为10.38%,同比提升1.13pct;净利率为3.02%,同比提升0.49pct。毛利率提升主要是因为毛利率较高的设计、房地产等业务占比上升。期间费用率下降0.农行信用卡电话74pct至4.35%,其中管理费用率下降1.10pct至3.05%,财务费用率上升0.34pct至0.82%,销售费用率上升0.05pct至0.48%。资产负债率为78.56%,相对年初下降1.33华夏信用卡网上商城pct;速动比率为0.86倍,相比年初提升19.44%。降杠杆清存货效果显著,有效提升了公司的偿债能力。

　　Q2净利润增长提速

　　公司去年Q3、Q4和今年Q1、Q2分别完成营收1720.11亿、2210.77亿、1484.30亿、1676.73亿,分别同比增长0.77%、11.05%、10农行信用卡电话 华夏信用卡网上商城 .12%、1.32%;实现净利润33.28亿、50.31亿、31.97亿、63.55亿,分别同比增长-12.01%、54.15%、21.92%和24.98%。Q2净利润增长有所提速。

　　央企市场化债转股落地

　　公司通过“两步走”的方案实施市场化债转股,引入中国国新等9家投资机构以现金或债权对公司增资,公司再以发行股份方式购买机构持有的公司股权。这是建筑央企中第一单“债转股”,为建筑行业去杠杆提供了一个新的标杆模式,极大改善了公司的资本结构,利好公司未来的业务扩张和转型升级。

　　股票盈利预测与投资建议:预计公司18-20年EPS为0.84/0.95/1.08元,对应PE分别为8.4/7.4/6.5倍。维持“买入”评级。

　　风险提示:应收账款坏账,基建投资增速放缓等。

　　长海股份2018年半年报点评:盈利单华夏信用卡网上商城季企稳,汇兑收益大幅增厚

　　类别：公司研究机构：国信证券股份有限公司

　　收入增长6.61%,净利润增长2.89%,EPS0.26元/股

　　2018年H1公司实现营业收入9.87亿农行信用卡电话元,同比增长6.61%,实现利润总额1.27亿元,同比增长0.48%,实现归母净利润1.08亿元,同比增长2.89%,EPS0.26元/股;其中,Q2单季度实现营业收入5.39亿元,同比增长4.39%,实现归母净利润0.68亿元,同比增长50.94%,环比增长68.61%,单季企稳回升。

　　毛利率小华夏信用卡网上商城幅下滑,汇兑收益大幅增加

　　2018年H1公司玻纤及制品、化工制品、玻璃钢制品分别实现营业收入5.92亿元(+6.32%)、3.52亿元(+12.3%)、0.42亿元(-17.71%),收入农行信用卡电话占比分别为60%、35.71%和4.29%;实现综合毛利率25.66%,同比下降1.02个百分点,其中玻纤及制品32.47%(-2.22%)、化工制品14.80%(+1.36%)、玻璃钢制品20.59%(+0.52%),主因产线冷修陆续投产所致。期间费用率小幅下滑0.27个百分点至13.37%,其中财务费用大幅下降(同比下降107.64%),主因华夏信用卡网上商城人民币贬值带来汇兑收益增加(报告期产生汇兑收益345万元,上年同期为汇兑损失525万元)。

　　募投产能逐步释放,为业绩增长打下基础

　　上半年公农行信用卡电话司募投项目逐步完工,产能不断释放,其中“4万吨/年不饱和聚酯树脂生产技改项目”已于今年1月份完工;3万吨技改的“环保型玻璃纤维池窑拉丝生产线项目”已顺利点火投产;“原年产70000吨E-CH玻璃纤维生产线扩能技改项目”已基本扩建完成;“年产7200吨连续纤维增强热塑性复合材料生产线项目”也预计8月底陆续投产,为后续业绩增长打下基础。

　　技改扩能效果初显,股权激励彰显华夏信用卡网上商城信心,继续给予“买入”评级

　　公司是短切毡和湿法薄毡领域的细分龙头,形成了“玻纤纱-玻纤制品-树脂--玻纤复合材料”较为完农行信用卡电话整的产业链,随着技改扩能项目陆续建成投产,公司有望重新步入快速发展通道,业绩增长可期。同时,公司分别于2月和8月发布股票回购预案用于股权激励或员工持股计划,截至目前两次回购累计943.5万股(占总股本2.22%),将调动公司员工积极性,也彰显对未来发展的信心。预计公司18-20年EPS为0.59/0.72/0.86元/股,对应PE为17.8/14.6/12.3x,继续给予“股票买入”评级。

　　风险提华夏信用卡网上商城示:宏观经济大幅下行;新产品市场开拓不及预期。

　　看着别人做股票投资很容易，但到自己来操农行信用卡电话作的时候才知道是那么的难。不过大家要相信世上无难事只怕有心人。上文就是小编给你们的惊喜，希望大家能够喜欢。感谢大家的观看，下期我们不见不散。

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