12月13日，昔日白马股老板电器(22.82 -1.51%)放量涨停，此时间节点，距离公司因业绩不达预期导致股价连续跌停的2月份已经过去10个月，在此期间，老板电器股价最高跌逾6成。

　　与此同时，老板电器周四带动家电股大涨。截至收盘，华帝股份(9.78 +0.72%)涨7.06%，美的集团(40.01 -0.27%)涨6.31%，青岛海尔(14.46 -0.34%)涨6.22%，小天鹅A(47.83 +0.80%)涨5.82%，格力电器(37.65 -0.40%)涨4.02%。

招商信用卡积分兑换　　通达信家用电器(880387)指数显示，家电板块周四上涨4600760股吧.62%，资金净流入16.75亿，40只成分股36只上涨。

　　值得关注的是，老板电器今年2月底的股价溃败，曾经引领市场风格切换，此后众多“白马公司”跟随老板电器股价下行。

　　那么，周四老板电器3年来的首次涨停释放出的是一种什么信号，能带动“白马股”的集体回归吗?

　　全天放量涨停

　　复盘周四大盘走势，早盘两市小幅高开，短暂整理后，大基建板块率先发力，以老板电器为首的白马招商信用卡积分兑换蓝筹跟随其后，资金大幅净流入，带动股指单边上扬。

　　截至收盘，沪指报2634.05点，涨1.23%，成交额1324亿元。深成指600760股吧报7808.04点，涨1.43%，成交额1725亿元。创业板报1348.50点，涨0.73%，成交额512亿元。

　　开盘后，老板电器股价一路震荡上行，11点23分，股价被多方打至涨停，但在13点16分，涨停打开，卖单涌出。不过，承接盘有力，将股价维持在9%附近，尾盘终于封死涨停，交易软件显示封单1350.8万手。

　　因涨停打开，老板电器全天放巨量，成交招商信用卡积分兑换额达7.39亿，换手3.48%。

　　巨量高换手常常意味着市场资金存在分歧，深交所收盘后披露的老板电器交易信息也释放出上述信号。

　　周四交易信息显示，深股通席位同时处于买一和卖二席位，买入48600760股吧51.53万元，卖出5818.28万元，全天净卖出966.75万元;其它前五买方席位均为营业部。

　　值得关注的是，机构仍在卖出，老板电器卖一席位为机构席位，全天卖出6233.39万元。

　　与此同时，与家电密切相关的房地产板块周四同样飘红。

　　通达信房地产(880招商信用卡积分兑换482)周四收盘涨幅1.81%，资金净流入7.96亿元，蓝光发展(5.80 -1.53%)、南山控股(3.32 -3.77%)涨停;保利地产(13.10 -1.73%)、万科A(26.50 -2.21%)、华夏幸福(28.49 +0.81%)等均大幅上涨。

　　A股市场的房地产开发板600760股吧块近期表现很好。自10月19日低点1109.48开始计算，通达信房地产指数上涨了近24%，远超同期大盘走势。

　　增速换挡放缓

　　老板电器作为家电行业白马股，登陆A股招商信用卡积分兑换市场后，业绩稳步上行，市值6年涨逾10倍。

　　特别是在2010年-2016年期间，是老板电器稳定的高速成长期。Wind统计显示，在过去的7个会计年份，老板电器最低的净利润增幅为39%，最高业绩增速达到64%。

　　今年2月份，老板电器的股价也终于因为增长不及预期而“马失前蹄”，因去年净利仅增两成、远逊于往年40%以上的增速，老板电器连续两日跌停。600760股吧

　　之后，公司股价连续下跌，直至10月19日创下近3年内新低18.62元，相比今年2月份创下的历史新高跌幅逾60%。

　　招商信用卡积分兑换老板电器的股价大跌也引发市场风格切换，一批白马股跟随老板电器股价连续下跌。

　　财报显示，今年老板电器的增速进一步放缓，10月24日，老板电器发布2018年三季报。前三季度，公司实现营业收入53.94亿元，同比增长8.14%;归属于上市公司股东的净利润为10.12亿元，同比增长5.33%;扣非后净利润同比增长为2.49%。

　　第三季度，公司营业收入为18.97亿元，同比增长5.98%;净利润为3.51亿元，同比减少3.14600760股吧%;扣非净利润同比减少6.37%。同时，公司预计2018年全年净利润变招商信用卡积分兑换动幅度为0%—10%。

　　市场判断，老板电器从快速增长到发展遇阻，最主要的还是厨电行业与房地产市场密不可分。房地产现房的增长转负，直接影响了厨电市场的需求。

　　中怡康数据显示，上半年我国厨电市场零售额规模为469亿元，较去年同期下滑0.5%。特别是在厨电市场扮演主力的传统厨电品类，承受了较大的市场压力：吸油烟机、燃气灶和消毒柜市场零售额分别下滑3.8%、1.6%和13%。

　　值得一提的是，老板电器正从各个方面努力走出增速放缓的困境。在渠道方面，今年公司新开的400多家专卖店都分布在三6007招商信用卡积分兑换60股吧四线城市，基本已经达到全年的目标;成本方面，随着钢价走势趋稳，原材料价格上涨的压力会消除，在行业调整期公司会掌握更多的采购议价主动权;产品价格方面，公司在线上采取稳价的策略。

　　此外，公司未来将进一步加大与定制家居行业的战略合作。

　　机构密集调研

　　虽然老板电器业绩增速换挡放缓，且股价自今年2月股价一路下跌，但这并不妨碍机构对其调研的兴趣。

　　统计数据显示，自今年5月份开始，老板电器共接待了36批次的机构调研，其中9月份最为密集，共有8招商信用卡积分兑换批次机构到访。

　　公司最新公告披露，12月份以来，摩根士600760股吧丹利、中信证券(17.02 -0.93%)等多家机构共3批赴公司调研。

　　机构调研主要集中在房地产行业变化对厨电行业的影响;公司渠道扩张及新品推进情况等相关问题。

　　从近期部分公司研报来看，部分机构对老板电器未来预期谨慎看好。

　　招商证券(13.96 +0.43%)建议，关注公司的中长期底线价值。公司当前市值200亿，年底账面现金约50亿，长期盈利中枢即使按17年报14.6亿，中长期价值底线已经具备。

　　光大证券(9.71 招商信用卡积分兑换 -1.42%)表示，虽然短期看，地产调控和经济增速放缓拖累行业整体需求，公司业绩增速也有所放缓。但公司当前估值水平已600760股吧位于上市以来历史低点，维持“买入”评级。

　　需要注意的是，机构对公司的“预期”可能看好，但持股机构和北上资金近段的主要动作还是卖出。

　　公司三季报显示，2018年三季度，香港中央结算有限公司减持了1393.88万股，全国社保基金一零一组合则已经从前十大股东消失。

　　机构持股信息显示，基金持股占比已经从上半年的2.64%降到三季度0招商信用卡积分兑换.89%。

　　周四公司交易信息卖一的机构席位，以及深股通同时出现在买一、卖二席位，同样说明了各路资金对公司未来判断的分歧。

　　一位私募人士向e公司记者表示，老板电器周四涨停并带动家电板块大涨，可能跟600760股吧房地产的联动有关，此外，家电消费白马股一向是中长线资金配置的重地，老板电器及家电板块后续走势，还需看机构及北上资金等的动向。