目前已经进入了12月份，回顾上一个月的股票市场，首先A股的不少板块的上涨是极为不错，反观美股市场科技股的下跌让人大跌眼镜，随着新一个月的开始，明日的股市有哪些黑马股票呢?请看下文的分析。

　　快克股份:稳健兼成长的电子装联自动化隐形冠军

　　稳健发展的国内锡焊设备领域龙头,品牌溢价明显

　　公司是国内锡焊设备领域的知名企业,深耕锡焊领域20年,行业地位突出,产品竞争优势明显,附加价值高,近几年毛利率和净利率平均水平分别在55%、35%以上,现金流充足。

　　公司下游客户结构分散,不绑定大客户,能够有效平滑下游周期波动,稳健发展。同时公司积累了包括富士康、伟创力、和联永硕、瑞声科技、歌尔集团、比亚迪、台达集团、史丹利百得等优质客户,客户粘性强。公司紧跟下游发展趋势,主要产品由锡焊装联类设备逐步拓展到自动化设备,业务重心转向自动化设备及解决方案,2016年起自动化业务占比超过50%。

　　下游5G和汽车电子技术革新,带动电子装联设备百亿增量市场空间

　　公司下游主要为3c、汽车电子、锂电池等领域,5G为公司带来增量市场,5G基站建设期间带来的总固定资产投资完成额是4G建设的1.9倍,2020-2023年是5G建设的高峰期,我们判断5G建设高峰期间通信设备制造固定资产投资完成额在2000-3000亿元之间,锡焊及电子装联自动化设备属于生产线后段工艺,假设其占总固定资产投资比重的5%,则将带来100-150亿的电子装联设备需求规模。

　　届时5G智能手机渗透率提升也将释放对电子装联自动化的需求。

　　汽车电子行业随着渗透率提升及电动车普及未来三年将保持15%以上增速,其固定资产开支占收入的10%左右,给锡焊及电子装联带来32-50亿市场需求。因此随着下游5G和汽车电子对智能制造需求的释放,将给公司自动化业务带来较大弹性。

　　向智能制造解决方案供应商发展,发展空间再升级

　　公司战略发展路径清晰,紧跟下游客户需求不断扩大产品线及服务范围,所处行业空间不断升级。从锡焊设备供应商到电子装联自动化供应商,行业规模从几十亿扩展至150亿。

　　在积累了大量3c、汽车电子、锂电池等领域自动化制造制造解决方案的情况下,逐步从电子装联自动化向智能制造解决放那供应商发展,据我们测算仅3c电子领域自动化需求至少有300亿以上的规模,再加上汽车电子及锂电池等领域的自动化需求,行业空间至少在500亿以上,公司成长将迈上更高的平台。

　　盈利预测及估值

　　我们预计2018-2020年公司归母公司净利润分别为1.52亿、1.96亿、2.4亿,对应EPS分为0.96、1.24、1.54元/股,对应PE为21倍、16倍、13倍,公司成长稳健,综合考虑公司的盈利能力、估值水平和成长性,给予“买入”评级。

　　风险提示

　　下游电子制造业自动化需求放缓。

　　海普瑞:布局创新,价值已现

　　临床政策利好,创新药价值已现

　　海普瑞上市以来通过自主研发和品种引进不断储备循环系统疾病(心脑血管领域)和肿瘤治疗领域的创新药品种,多个品种的不同适应症分布在临床不同阶段,其中CM-AT完成三期补充试验、RVX-208完成全球多中心入住、Oregovomab和AR-301即将进入三期临床。

　　同时公司还获得多个品种的大中华区权益,政策明确境外获得临床数据如果能够适用于中国人群,则可以申请免临床试验直接提交上市申请,将大大缩短海外创新药在国内上市的时间,未来有望受益政策利好,加快国内上市步伐,创新药价值逐步体现。

　　RVX-208:有效降低MACE事件的发病率

　　ResverlogixCorp.目前正在开发的品种RVX-208用于降低心血管疾病患者主要不良心血管事件的发生率及治疗肾病,分别正在进行III期临床试验和II期临床试验。

　　RVX-208是一个first-in-class的BET溴结构域蛋白抑制剂,II期数据表明其能显著降低MACE事件的发生率,2015年在欧洲启动III期临床试验,主要针对糖尿病且血脂异常的患者人群。

　　年初已经完成全球多中心入住,预计2019年上半年完成临床数据总结。

　　Oregovomab:改善原发性卵巢癌患者的生存质量

　　Oregovomab是目前OncoQuest临床进展最快的品种,作用于C如果想深入分析黑马股特征，了解黑马股上涨的秘密，学会自己预测每日黑马股，可加老师V-X号：boyi0017 进行学习。每日股市分析，加V-X公众号：微尚股学进行了解。25靶点的全新单克隆抗体品种,第一个适应症是原发性晚期卵巢癌,该适应症已获美国和欧盟孤儿药资格的认定。

　　公司直接持有OncoQuest41%股权,并与其共同在中国设立合资公司昂瑞生物,持有大中华区权益。

　　卵巢癌是妇科常见的肿瘤之一,统计数据显示,全球范围内发达国家卵巢癌发病率高于发展中国家,其中欧洲、北美洲分别为10.8和9.9/10万人、亚洲约为6.1/10万,非洲约为4.8/10万人。

　　Oregovomab在Ⅱb临床试验中显示出较好的疗效,能够有显著延长无进展生存期(PFS)和总体生存期(OS),改善原发性卵巢癌患者的生存质量。

　　预计2019年在美国和欧洲开启全球多中心III期临床试验,中国将申请通过国际多中心临床试验路径加入期临床试验中。

　　AR-301:院内感染治疗手段的革 命

　　AridisPharmaceuticals,Inc专注于抗感染药物的抗体品种开发,海普瑞持股比例约为15.7%,目前拥有AR-301、AR-101和AR-105的大中华区授权。

　　其中AR-301用于治疗由革兰氏阳性金黄色葡萄球菌感染引起的ICU严重肺部感染,目前已经获欧盟孤儿药认定。

　　AR-301目前已经在美国完成Ib/IIa期临床试验,结果显示其安全性高,同时拔呼吸机的时间大大提前、对微生物的杀伤更加有效和快速,通过提高存活率和缩短ICU治疗时间/整体住院时间,对黄金色葡萄球菌感染的结果产生积极影响。

　　预计2018年年底前后将会在美国启动III期临床试验;中国将申请通过国际多中心临床试验路径加入试验。

　　投资建议

　　伴随公司粗品供应系统优化、价格调整,传统原料药业务将会为公司提供稳定现金流;天道医药并表后补齐公司低分子业务板块,完善肝素全产业链一体化发展战略布局,原料-制剂一体化强化公司在肝素领域的核心竞争优势,保障其业绩持续稳健增长。

　　公司投资多家创新药企业,在循环系统治疗领域和肿瘤治疗领域建立起处于不同临床试验阶段(临床前至临床试验III期)的品种梯队,大分子药物CM-AT、小分子靶向药物RVX-208、单抗品种AR-301和Oregovmab正处于或者即将进入III期临床试验,未来新品种的获批不仅能够改善公司产品结构,还将提供业绩弹性。

　　我们预测2018-2020年业绩分别为6.38亿、8.14亿、9.19亿,EPS分别为0.51/0.65/0.74元,市盈率分别为39X/31X/27X,维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示:研发失败风险、原料价格快速上涨、海外市场开拓低于预期。

　　乐普医疗:氯吡格雷通过一致性评价 有望受益带量采购

　　重磅产品氯吡格雷通过一致性评价

　　公司11月29日发布公告,全资子公司乐普药业的核心产品硫酸氢氯吡格雷75mg和25mg规格均通过了仿制药质量和疗效一致性评价。公司成为信立泰之后,第二家硫酸氢氯吡格雷产品通过一致性评价的企业。我们上调盈利预测,预计公司18-20年EPS分别为0.77/1.03/1.36元,上调目标价至37.10-39.17元,维持“买入”评级。

　　公司硫酸氢氯吡格雷价格优势明显,有望受益带量采购

　　公司硫酸氢氯吡格雷产品的获批时间成功赶在带量采购申报材料递交时间(12月6日)之前。与信立泰产品及赛诺菲的原研药品相比,公司氯吡格雷产品具有明显价格优势(PDB数据显示,氯吡格雷25mg产品的中标价格为:赛诺菲15.5元/片;信立泰8.6元/片;乐普医疗6.5元/片),我们预计中标概率较大。公司当前市场份额仍较低(PDB数据显示,2017年75mg规格按销售额计的市场份额不足5%),一旦中标,有望实现快速放量,显著提升市场份额。

　　阿托伐他汀已通过一致性评价,有望持续放量

　　阿托伐他汀目前仅有乐普医疗(18年7月通过)和北京嘉林(18年5月通过)两家通过一致性评价。相比辉瑞的原研产品,国产品牌具有明显价格优势(PDB数据显示,以20mg*7规格为例,乐普和嘉林的产品中标价格相当,较辉瑞低30%以上),我们预计中标概率较大。公司当前阿托伐他汀市场份额仍较低,如果中标,有望加速对原研药的替代进程。

　　后续催化剂繁多,有望陆续进入收获期

　　公司后续催化剂繁多,有望迎来全新业绩收获期:1)可降解支架NeoVas目前三年期随访已全部完成,公司预计有望于18年下半年获批生产;2)公司预计甘精胰岛素有望于2018年底上报生产;3)公司AI ECG Platform产品已于18年11月获FDA批准,成为国内首项获得FDA批准的人工智能心电产品,我们预计有望于2019年实现全球销售。

　　全面布局的平台型企业,维持“买入”评级

　　通过一致性评价对药品销售具有积极作用,我们上调盈利预测,预计18-20年归母净利润为13.72/18.36/24.18亿元(前值为13.56/17.85/23.13亿元),同比增长53%/34%/32%,当前股价对应18-20年PE估值为40x/30x/23x。公司在“心血管+糖尿病+肿瘤”三大领域广泛布局,且研发管线丰富深厚,理应享受一定估值溢价。我们给予公司2019年36x-38x的PE估值(可比公司2019年平均PE估值为27x),上调目标价至37.10-39.17元,维持“买入”评级。

　　风险提示:产品上市进度低于预期;核心产品销售低于预期。

　　中青旅:拟与IDG关联方联合受让古北水镇股权

　　目标价26.07元,增持评级。古北水镇股权问题有望加速落地,公司对古北水镇掌控力进一步加强,中青旅景区内容填充和运营的竞争优势有望逐步体现。维持盈利预测2018-2020年净利润为6.5/7.8/9.5亿元,同比增速14%/20%/22%,对应目前动态估值15倍,维持目标价26.07元,增持评级。

　　古北水镇股权问题有望落地,中青旅对古北水镇的掌控进一步加强。公司拟与嘉伟士杰组成联合体,参与受让北京能源集团公开转让的北京古北水镇旅游有限公司10%股权,中青旅将分配所得股权中的5.2%。此次转让是北京能源集团对古北水镇股权的第二次挂牌,10%古北水镇股权底价8.5亿(上次挂牌20%股权,底价17亿)。如股权受让顺利进行,搁置已久的古北水镇股权问题将最终落地,古北水镇中青旅的股权占比进一步提升,有利于增强公司对优质景区的控制力并带来业绩增厚。

　　嘉伟士杰实际控制人皆为IDG关联方。通过对嘉伟士杰的股权追溯可知其实际控制人皆为IDG关联方(由三个IDG和合伙人和IDG旗下上市公司四川双马共同出资设立)。如本次交易顺利完成,中青旅系、IDG系、京能系将分别持有古北水镇46.45%、43.55%、10%的控制权,中青旅和IDG股权占比进一步提升。

　　古北水镇资产优质,即将进入快速发展期。古北水镇是站在乌镇肩膀上由陈向宏团队原班打造的,文化底蕴深、地理位置佳、区域竞争优势明显,是优质休闲游景区资产。随着景区基础设施的逐渐完善,公司景区内容运营的核心竞争优势将逐渐体现,古北水镇有望进入收入和盈利能力快速上升的阶段。截至2018年8月,古北水镇实现营业收入6.89亿元,实现净利润2.01亿元,净利率达29%。对标2017年乌镇净利润已达6.72亿,古北水镇潜力巨大。

　　风险提示:此次交易尚存在不确定性,天气因素影响游客增速。

　　万达电影:中国院线市场份额领导者

　　中国院线行业的龙头根据公司披露的公告,公司1H2018实现票房50.15亿元,同比增长15.8%,观影人次1.19亿,同比增长18.3%,取得13.57%的市占率,公司票房、观影人次、市场占有率等指标继续保持全国领先地位。截止到2018年10月,万达电影在国内拥有直营影院573家,502块银幕,计划将来以每年80-100家的速度扩建,同时公司引进阿里巴巴和文投控股作为公司战略投资者,在电影发行、影片投资、在线票务平台、广告、衍生品推广销售、院线加盟、影院设备管理运维等方面开展全面合作,显示出公司有能力在上电影产业继续领跑。

　　拟收购万达影视,丰富产业内容,打通产业上下游2018年6月公司发布公告,再次拟收购万达影视。万达影视主营电影、电视剧的投资、制作和发行,以及网络游戏发行和运营业务,若此次重大资产重组顺利完成,万达电影将成为以院线为基石,电影、电视剧、游戏三大板块共同发展的全产业链影视娱乐上市公司,同时万达院线将利用强大客流优势为其他业务提供更多的变现方式。

　　行业或将重新洗牌,龙头院线将率先受益2018年上半年中国电影市场票房增速为17.82%,市场进入平稳增长期,一些中小影院将加速出清,院线集中度会进一步提升,万达作为行业的龙头将会率先受益。

　　盈利预测及投资评级我们预计公司2018-2020年营收分别为146.8亿元/166.1亿元/189.5亿元,分别同比增长11.00%/13.10%/14.10%;归母净利润分别为14.01亿元/16.09亿元/18.50亿元,分别同比增长0.16%/14.84%/15.02%,维持买入评级。

　　风险提示电影市场增速下滑;宏观经济下行影响;本次重组尚未过会。

　　国星光电:直显背光双轮驱动 mini产品前景广阔

　　近日:我们对电国星光电股份有限公司进行了调研,就LED显示及miniLED行业动态与公司进行了交流,并就公司现状及未来发展战略进行了沟通。

　　投资要点:

　　小间距显示封装领跑者,显著受益于下游市场快速成长。不同于现阶段增速放缓且竞争激烈的LED白光照明市场,小间距LED显示仍呈现出快速成长的态势。主要源于两方面驱动:其一是安防、交管、军演等政府采购驱动;其二是室内商显领域小间距LED显示对传统DLP显示替代。我们认为无论是政府采购还是商用显示领域在未来一段时间都将维持较高的景气度,国星光电作为国内小间距显示封装的领头羊,将有望获得超越行业平均水平的增速。

　　直显加背光驱动MiniLED快速成长。公司凭借其领先的封装技术,2018年6月发布首款mini LED产品后,在直显和背光领域均快速推进。Mini LED直显应用是小间距显示的进一步延伸,与小间距封装在技术与客户两方面均可无缝衔接,公司mini产品自推出以来已经获得市场主流显示屏厂家的广泛认可。我们认为随着mini显示市场的逐步崛起,作为行业先行者的国星光电将会率先获益。

　　MiniLED在背光领域的应用是公司显示业务以外的纯增量市场。不同于传统液晶显示采取导光板侧入式背光方案,mini LED背光方案采用巨量LED晶粒作为背光源。与侧入背光方案相比,该方案具有区域亮度可调、显色性和对比度更高的优点,并可达到8K显示效果。与OLED相比,mini背光方案具有寿命长、稳定性好、产业链成熟和成本下降快的优点。基于此逻辑,我们看好国星光电mini LED在电竞显示器、家庭电视等高端大尺寸领域的应用前景。

　　“四合一”封装业界领先。为解决晶粒尺寸微缩带来的下游贴片机抓取困难等一列技术瓶颈,国星光电率先研发出业界领先的“四合一”封装方案。该方案在解决贴片精度问题的同时也避免了COB方案的各模组色差的问题,很大限度减少对下游客户生产设备的冲击,客户无需大规模更新生产设备即可从小间距产品过度到mini产品。我们认为在mini LED刚刚起步且行业标准尚未建立的当下,这种技术上的先发优势,有助于公司通过制定行业规范来确立自身行业领先地位。

　　盈利预测和投资评级:维持买入评级。我们认为:随着小间距渗透率提升、mini 显示和mini背光市场铺开,国星光电作为LED显示封装行业的领导者,业绩有望迎来较大的弹性。预计公司2018-2020年将分别实现净利润5.04、6.56、8.22亿元,对应2018-2020年PE 13.15、10.11、8.06倍,维持公司买入评级。

　　风险提示:1)小间距显示屏需求不及预期;2)mini LED显示需求不及预期;3)mini背光受成本制约需求不及预期;4)封装价格大幅波动。

　　以上就是关于12月3日相关黑马个股的分析，希望这些黑马股的详细介绍可以为大家提供切实的帮助，面对新一个月份的开始，也祝愿大家在今年接近尾声可以抓住大黑马，赚取大钱。关注本财经网网，可以查看更多黑马股走势规律内容!

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